上海
現(xiàn)在很多人最關(guān)心的是：委內(nèi)瑞拉那巨額的石油資源，美國(guó)人以及未來親美的委政府會(huì)如何處理？
當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月3日，美軍抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅后，特朗普宣稱美國(guó)將暫管委內(nèi)瑞拉，并允許美大型石油公司進(jìn)入，投入數(shù)十億美元修復(fù)當(dāng)?shù)厥突A(chǔ)設(shè)施。
事實(shí)上，特朗普去年12月就曾有類似表態(tài)，但?？松梨?、雪佛龍等石油巨頭反應(yīng)冷淡，均暗示赴委投資風(fēng)險(xiǎn)過高、得不償失。
看似坐擁全球最大石油儲(chǔ)量的委內(nèi)瑞拉是塊“肥肉”，但眼下最不愿大規(guī)模涉足其石油產(chǎn)業(yè)的，正是這些美國(guó)石油巨頭。
首先，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀遠(yuǎn)比表面糟糕。其石油儲(chǔ)量雖居全球前列，但多為重質(zhì)油，開采與煉化成本高，僅在油價(jià)高于每桶60美元時(shí)才有盈利空間，而中東輕質(zhì)油在油價(jià)跌至20美元時(shí)仍能盈利。
更關(guān)鍵的是，受美國(guó)長(zhǎng)期制裁影響，當(dāng)?shù)厥突A(chǔ)設(shè)施荒廢近20年，產(chǎn)量已跌至峰值的三分之一以下。
能源機(jī)構(gòu)測(cè)算，要到2030年代初將其原油日產(chǎn)量提升至200萬桶，至少需前期投入1100億美元，后續(xù)運(yùn)營(yíng)成本更是天文數(shù)字。
對(duì)于企業(yè)來說，每一筆投資都要算回報(bào)，面對(duì)這樣一個(gè)需要巨額投入?yún)s不知何時(shí)能盈利的項(xiàng)目，自然不會(huì)輕易點(diǎn)頭。
更讓美國(guó)石油巨頭顧慮的是委內(nèi)瑞拉復(fù)雜的政治局勢(shì)和政策不確定性。
1999年查韋斯執(zhí)政后推行石油國(guó)有化，2007年要求核心石油項(xiàng)目中國(guó)家石油公司持股不低于60%，?？松梨诘绕髽I(yè)因此損失慘重，留下心理陰影。
如今美軍雖控制馬杜羅，但政權(quán)過渡充滿變數(shù)，新政權(quán)治理框架建立與政策走向均難預(yù)測(cè)。
美國(guó)政府雖承諾開放市場(chǎng)，卻未明確投資條款與此前被調(diào)整資產(chǎn)的補(bǔ)償方案，企業(yè)無法評(píng)估稅收、合同保障及再國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)，沒人愿拿數(shù)百億美元賭不確定的未來。
當(dāng)前全球石油市場(chǎng)的大環(huán)境，也讓美國(guó)石油巨頭沒有動(dòng)力去委內(nèi)瑞拉冒險(xiǎn)。
國(guó)際能源署2025年11月的報(bào)告顯示，2026年全球原油需求為1.048億桶/日，供應(yīng)增長(zhǎng)將顯著快于需求增長(zhǎng)，市場(chǎng)進(jìn)入供應(yīng)寬松、油價(jià)承壓周期，并非“供應(yīng)比需求每天多出384萬桶”。
在這種背景下，石油企業(yè)的投資策略會(huì)變得異常謹(jǐn)慎，更愿意把資金投向那些成熟穩(wěn)定、成本可控的現(xiàn)有項(xiàng)目，比如美國(guó)本土的頁巖油產(chǎn)區(qū)，這些地區(qū)的開采環(huán)境熟悉，政策穩(wěn)定，盈利預(yù)期明確。
如果此時(shí)投入巨資去恢復(fù)委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)能，只會(huì)進(jìn)一步增加全球石油供應(yīng)量，導(dǎo)致油價(jià)進(jìn)一步下跌，最終就算委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量提上來了，企業(yè)能賺到的利潤(rùn)也會(huì)大幅縮水，甚至可能出現(xiàn)投入越多、虧損越多的情況。
這種吃力不討好的事，追求利潤(rùn)最大化的石油巨頭自然不會(huì)去做。
美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的石油封鎖政策，也給美企進(jìn)入制造了矛盾。特朗普一邊喊著讓美企進(jìn)入委內(nèi)瑞拉投資，一邊又于2025年3月起撤銷雪佛龍?jiān)谖蜆I(yè)務(wù)許可，維持對(duì)委內(nèi)瑞拉的全面石油禁運(yùn)，還不斷制裁涉委石油貿(mào)易的公司和油輪。
截至2025年12月，美國(guó)已多次在委內(nèi)瑞拉附近海域攔截油輪，凍結(jié)相關(guān)資產(chǎn)，導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉的石油出口幾乎陷入癱瘓，港口的儲(chǔ)油罐和海上浮式儲(chǔ)油船庫容都已趨近飽和，不少油田被迫減產(chǎn)。
美企如果貿(mào)然進(jìn)入，就算修復(fù)了基礎(chǔ)設(shè)施，生產(chǎn)出的石油也面臨無法順利出口的問題，總不能只在當(dāng)?shù)劁N售，畢竟委內(nèi)瑞拉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)根本消化不了這么多石油。
而且美國(guó)的制裁政策本身也存在不確定性，后續(xù)會(huì)不會(huì)因?yàn)榈鼐壵巫兓{(diào)整制裁措施，企業(yè)根本無法預(yù)判，萬一投入后制裁加強(qiáng)，所有的投資都可能打水漂。
還有債務(wù)問題和現(xiàn)有合作協(xié)議的牽絆。
委內(nèi)瑞拉長(zhǎng)期依賴石油出口維持經(jīng)濟(jì)，此前為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，曾與多個(gè)國(guó)家簽訂石油換貸款協(xié)議。
其中通過“中委基金”等框架形成的對(duì)華債務(wù)總額曾高達(dá)500億美元，截至2025年底未償還余額約193-200億美元，并非100億美元。
這些債務(wù)大多以石油作為抵押，新政權(quán)上臺(tái)后，這些債務(wù)如何處理、原有協(xié)議是否繼續(xù)有效，都是未知數(shù)。如果新政權(quán)拒絕承認(rèn)舊債務(wù)，或者要求重新談判協(xié)議，不僅會(huì)引發(fā)一系列法律糾紛，還可能影響石油的分配和出口。
另外，雪佛龍作為此前唯一仍在委內(nèi)瑞拉運(yùn)營(yíng)的美國(guó)大型石油公司，2025年第四季度的日均原油出口量約為14萬桶，但受美國(guó)撤銷業(yè)務(wù)許可影響，需在2025年4月前全部退出，現(xiàn)有合作基礎(chǔ)已不復(fù)存在。
其他美企如果進(jìn)入，需要重新搭建合作體系，還要協(xié)調(diào)與現(xiàn)有合作伙伴的關(guān)系，這無疑又增加了投資的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)。
委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，也讓美企對(duì)投資回報(bào)心存疑慮。委內(nèi)瑞拉石油出口曾占出口總額96%，外匯收入90%以上來自石油，卻未發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)，也未投入資金升級(jí)石油設(shè)施。
如今經(jīng)濟(jì)凋敝，外匯儲(chǔ)備縮水，既無法為石油產(chǎn)業(yè)提供配套支持，運(yùn)輸、煉化等環(huán)節(jié)易出問題，且社會(huì)不穩(wěn)定因素增多，企業(yè)運(yùn)營(yíng)安全難以保障，這些隱性成本都需重點(diǎn)考量。
從本質(zhì)而言，石油巨頭的決策核心是商業(yè)利益，而非政治指令。
特朗普的喊話源于地緣政治考量，希望通過控制委石油產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化全球能源主導(dǎo)地位，但企業(yè)不會(huì)為配合政治犧牲自身利益。
美國(guó)石油協(xié)會(huì)僅表示密切關(guān)注事態(tài)，未表現(xiàn)出積極態(tài)度，折射出全行業(yè)的觀望心態(tài)。
總結(jié)來說，美企對(duì)委內(nèi)瑞拉石油的沉默，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的理性判斷。
巨額投入、政治不確定性、寬松的全球油價(jià)環(huán)境、矛盾的制裁政策、復(fù)雜債務(wù)及脆弱經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，共同構(gòu)成了投資壁壘。
特朗普的政治承諾無法解決這些商業(yè)難題，未來即便局勢(shì)穩(wěn)定，美企進(jìn)入也將是緩慢謹(jǐn)慎的過程，絕非特朗普所言那般簡(jiǎn)單。
【參考文獻(xiàn)】
央視新聞-2025-03-25——《美國(guó)財(cái)政部將雪佛龍與委內(nèi)瑞拉石油交易延長(zhǎng)至5月27日》
央視新聞-2025-03-18——《拉美觀察丨美國(guó)取消對(duì)委內(nèi)瑞拉石油制裁豁免 “極限施壓”被批不可取》
環(huán)球網(wǎng)-2025-12-19——《從“緝毒”到石油 美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉極限施壓到底圖啥？》
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