作者|深水財經社 冰火

作為區(qū)域經濟“壓艙石”與創(chuàng)新“排頭兵”，“蘇股”2025年再添新動能。

截至2025年12月31日，江蘇上市公司數量達721家，僅次于廣東（889家）、浙江（731家），穩(wěn)居全國前三。

總市值攀升至8.95萬億元，仍然位居第五位，同比大增36.64%；千億市值企業(yè)由7家擴容至11家，蘇州首度誕生3家千億級企業(yè)。

據深水財經社觀察，截至2024年底，江蘇A股上市公司中總市值超千億的企業(yè)僅為7家，分別是恒瑞醫(yī)藥、國電南瑞、江蘇銀行、藥明康德、華泰證券、洋河股份、南京銀行。

截至2025年12月31日，江蘇A股千億市值上市公司陣營顯著擴容，由7家增至11家。其中，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）以3966.13億元市值穩(wěn)居榜首，藥明康德（603259.SH）、華泰證券（601688.SH）緊隨其后，市值均突破2000億元大關，分別達2696.86億元、2016.13億元。

去年江蘇新增的5家A股千億市值企業(yè)分別為徐工機械、滬電股份、恒立液壓、東山精密、天孚通信。

從全國格局來看，江蘇千億市值A股公司數量早已超越浙江，穩(wěn)居全國第四位。目前，全國千億市值上市公司數量前三的省份分別為北京（48家）、廣東（30家）、上海（22家），江蘇與頭部省份的差距正逐步縮小。

作為“中國最強地級市”，在2024年底前蘇州始終有個遺憾，就是沒有一家千億市值A股公司。

深水財經社進一步觀察到，2025年A股“蘇州板塊”迎來重要突破，誕生3家千億市值上市公司，分別為天孚通信、東山精密、滬電股份，截至2025年12月31日總市值分別達1578.39億、1550.46億和1406.13億元。

其中，天孚通信是A股大名鼎鼎的“易中天”之一，其總市值首次登頂“蘇州板塊”之首。

受益于AI產業(yè)爆發(fā)式增長帶動光模塊需求激增，天孚通信2025年股價漲幅達215.26%，成為資本市場關注焦點。

東山精密、滬電股份的市值增長同樣與AI產業(yè)深度綁定。隨著全球AI訓練、推理需求升級及數據中心建設提速，高速PCB（印制電路板）、光模塊等核心零部件需求迎來爆發(fā)，直接驅動兩家企業(yè)業(yè)績與估值雙升。

2025年，東山精密、滬電股份股價分別上漲190.59%、86.64%。值得關注的是，這3家千億市值企業(yè)均已規(guī)劃“A+H”上市布局，未來將開啟資本市場發(fā)展新征程。

從區(qū)域分布來看，江蘇11家千億軍團相對均衡。其中，南京獨占4家，蘇州（含昆山市）3家，連云港、徐州、無錫、常州各1家，彰顯出江蘇各地產業(yè)發(fā)展的強勁韌性。

從行業(yè)分布維度來看，11家千億市值上市公司聚焦優(yōu)勢產業(yè)領域，醫(yī)藥生物、銀行、機械設備、電子四大行業(yè)成為核心力量，各有2家企業(yè)入圍；非銀金融、電力設備、通信行業(yè)各有1家企業(yè)上榜，行業(yè)結構與江蘇先進制造業(yè)集群、現代服務業(yè)發(fā)展布局高度契合。

從江蘇721家A股上市公司的市值分布區(qū)間來看，已形成典型的“中間大、兩頭小”橄欖型結構，凸顯出區(qū)域資本市場的健康發(fā)展態(tài)勢。

截至2025年底，江蘇共有100億以上市值A股公司201家，位居國內第四位，不過江蘇A股公司總體以中小市值公司為主。

其中，市值在10億元~500億元區(qū)間的A股公司占比接近96%，成為支撐江蘇資本市場發(fā)展的核心力量；500億元以上市值企業(yè)占比3.75%，10億元以下市值企業(yè)占比僅0.28%。

頭部引領、腰部堅實的發(fā)展格局，彰顯江蘇資本市場的強勁韌性與產業(yè)競爭力。

在江蘇各城市市值分布上，截至2025年末，蘇州市A股總市值規(guī)模已經達到2.79萬億，到2026年1月份大概突破2.8萬億，位居江蘇省內第一位。

南京和無錫分別以1.88萬億和1.53萬億分列二三位。江蘇十三個地級市中，有11個地級市A股總市值突破1000億，淮安和鹽城分別只有353.72億和748.83億。

如果放在長三角區(qū)域各地級市來看，杭州市以3.27萬億位居第一，蘇州市位居第二，南京位居第三，寧波以1.64萬億位居第四。