內(nèi)外資機(jī)構(gòu)共識(shí)：2026年中國(guó)股市將延續(xù)漲勢(shì)

2025年末的11連陽(yáng)為2026年開局積攢了飽滿的市場(chǎng)情緒，而過(guò)去一年市場(chǎng)出現(xiàn)的諸多積極變化，如AI的創(chuàng)新突破、“反內(nèi)卷”政策不斷推進(jìn)，以及企業(yè)盈利的改善，都為2026年中國(guó)股市的進(jìn)一步上漲奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。展望2026年，看多中國(guó)資產(chǎn)，特別是看多中國(guó)的科技資產(chǎn)正成為內(nèi)外資機(jī)構(gòu)的一致共識(shí)。站在開年時(shí)點(diǎn)，人心思漲的環(huán)境下市場(chǎng)震蕩向上的概率更高。亞洲新興市場(chǎng)板塊中，摩根大通、花旗私人銀行維持對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的超配評(píng)級(jí)。高盛研究團(tuán)隊(duì)則預(yù)測(cè)，中國(guó)股票市場(chǎng)到2027年末有望實(shí)現(xiàn)38%的漲幅。這一漲幅的主要驅(qū)動(dòng)力為企業(yè)盈利增長(zhǎng)，高盛認(rèn)為中國(guó)企業(yè)盈利2026年及2027年將分別增長(zhǎng)14%和12%。（上海證券報(bào)）

萬(wàn)億養(yǎng)老金迎來(lái)長(zhǎng)周期考核

據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，萬(wàn)億年金基金將進(jìn)入長(zhǎng)周期考核階段，相關(guān)指導(dǎo)意見已出臺(tái)并正在推進(jìn)。這一舉措旨在促進(jìn)年金基金的長(zhǎng)期投資，改變短期化考核的傾向。年金基金作為養(yǎng)老保障體系的“第二支柱”，其投資運(yùn)營(yíng)規(guī)模已超過(guò)7.7萬(wàn)億元。通過(guò)延長(zhǎng)合同期限和考核周期，優(yōu)化中長(zhǎng)期考核機(jī)制，年金基金將更注重長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)控制和跨周期資產(chǎn)配置，以提升其穩(wěn)健性和收益能力。此舉不僅為年金基金提供更高的長(zhǎng)期投資視角，也將助力更多中長(zhǎng)期資金入市。據(jù)記者了解，年金基金此前普遍實(shí)施年度收益排名與絕對(duì)收益考核，有的還會(huì)按照季度、月度業(yè)績(jī)來(lái)進(jìn)行排名“賽馬”，同時(shí)將排名結(jié)果與資金的分配聯(lián)系起來(lái)?！斑@種機(jī)制下，為了不流失份額，投資決策不可避免導(dǎo)向短期化?！币晃荒杲鹜豆軝C(jī)構(gòu)人士表示。(券商中國(guó))

71只公募新品定檔1月發(fā)行

新年伊始，公募基金發(fā)行市場(chǎng)迎來(lái)密集布局期，增量資金入市預(yù)期持續(xù)升溫。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，定檔2026年1月份發(fā)行的公募基金已達(dá)71只，涵蓋權(quán)益類基金、債券型基金、公募FOF（基金中基金）、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金等多種類型。（證券日?qǐng)?bào)）

超20家A股上市公司本周披露并購(gòu)重組最新公告 中微公司擬購(gòu)買杭州眾硅64.69%股權(quán)

2025年12月29日-1月4日，包括延江股份、天龍股份、圣陽(yáng)股份、金財(cái)互聯(lián)、中微公司、美克家居、海倫哲、希荻微、海利生物、鹽湖股份、盛新鋰能、明德生物、中信特鋼、潔特生物、萬(wàn)里股份、佰維存儲(chǔ)、中國(guó)醫(yī)藥、紫光國(guó)微、五礦發(fā)展、桂冠電力和山西高速在內(nèi)的21家A股上市公司披露并購(gòu)重組進(jìn)展最新公告。其中，中微公司擬購(gòu)買杭州眾硅64.69%股權(quán)。(財(cái)聯(lián)社)

新藥批準(zhǔn)數(shù)量中國(guó)超美國(guó)

2026年1月1日，新版醫(yī)保藥品目錄和商保創(chuàng)新藥目錄正式落地實(shí)施。作為首版醫(yī)?！半p目錄”，此次基本醫(yī)保目錄成功新增114種藥品，商保創(chuàng)新藥目錄成功納入19種藥品，五款CAR-T產(chǎn)品全部納入。上海、浙江、山東3地明確要求，在文件發(fā)布后的1個(gè)月內(nèi)召開藥事會(huì)。遼寧等地已明確2026年2月底前或文件發(fā)布2個(gè)月內(nèi)召開藥事會(huì)。

國(guó)家醫(yī)保局此前明確，商保創(chuàng)新藥目錄中的創(chuàng)新藥應(yīng)用病例可不納入醫(yī)保按病種付費(fèi)范圍，并將支持有條件的地區(qū)將商保創(chuàng)新藥目錄藥品配備情況接入“醫(yī)保藥品云平臺(tái)”。各地醫(yī)保部門可探索支持醫(yī)保定點(diǎn)零售藥店配備商保創(chuàng)新藥目錄內(nèi)藥品，并做好醫(yī)療機(jī)構(gòu)和零售藥店終端價(jià)格監(jiān)測(cè)。

此外，國(guó)家藥監(jiān)局披露了2025年中國(guó)獲批新藥進(jìn)展，共有76個(gè)創(chuàng)新藥上市，遠(yuǎn)超以往水平，創(chuàng)歷史新高。（健識(shí)局）

2026年育兒補(bǔ)貼今天開始申領(lǐng)

今天（5日）從國(guó)家衛(wèi)生健康委了解到，2026年度育兒補(bǔ)貼今天正式開始申領(lǐng)，凡是符合申領(lǐng)條件的嬰幼兒，其申領(lǐng)人今天就可以通過(guò)支付寶、微信平臺(tái)的“育兒補(bǔ)貼”小程序，還有嬰幼兒戶籍所在省份的政務(wù)服務(wù)平臺(tái)育兒補(bǔ)貼申領(lǐng)專區(qū)線上申領(lǐng)，也可以到戶籍所在地的相關(guān)部門線下申請(qǐng)辦理。（央視新聞）

我國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入穩(wěn)健增長(zhǎng) 前11月同比增13.3%

工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2025年1至11月，我國(guó)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)表現(xiàn)良好，軟件業(yè)務(wù)收入超過(guò)13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%。軟件行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)6.6%。其中，軟件產(chǎn)品收入穩(wěn)定，占全行業(yè)收入比重超兩成；信息技術(shù)服務(wù)收入保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，占全行業(yè)收入近七成。同時(shí)，軟件業(yè)務(wù)出口達(dá)568.9億美元，同比增長(zhǎng)8.1%。（央視新聞）

違規(guī)受賄！又一骨科泰斗“落馬”

2025年12月29日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站通報(bào)：陜西西安市紅會(huì)醫(yī)院原黨委副書記、院長(zhǎng)郝定均違規(guī)收受可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的消費(fèi)卡等問(wèn)題。

2013年至2025年，郝定均多次在春節(jié)等節(jié)日期間，先后違規(guī)收受多名下屬所送消費(fèi)卡。郝定均還存在其他嚴(yán)重違紀(jì)違法問(wèn)題。2025年9月，郝定均受到開除黨籍、開除公職處分，其涉嫌犯罪問(wèn)題被移送檢察機(jī)關(guān)依法審查起訴。（中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委）

中國(guó)最高人民法院就司美格魯肽化合物專利作出有利判決

2025年12月31日，中國(guó)最高人民法院就司美格魯肽化合物專利相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)作出有利判決。對(duì)于最高人民法院支持北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院關(guān)于維持司美格魯肽化合物專利有效的判決，諾和諾德(NVO.US)深感欣喜。

諾和諾德全球總裁兼首席執(zhí)行官(CEO)杜麥克表示：“這一結(jié)果對(duì)司美格魯肽意義重大，充分體現(xiàn)了中國(guó)政府在保護(hù)醫(yī)藥創(chuàng)新方面的堅(jiān)定支持。這一決定不僅增強(qiáng)了外資企業(yè)在華持續(xù)發(fā)展的信心，也將進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)新藥物的研發(fā)和引進(jìn)，造?；颊摺！?/p>

司美格魯肽是一種由諾和諾德研發(fā)的新型長(zhǎng)效胰高血糖素樣肽-1(GLP-1)類似物，是超重和肥胖癥治療藥物Wegovy?(國(guó)內(nèi)商品名：諾和盈?)和成人2型糖尿病治療藥物Ozempic?(國(guó)內(nèi)商品名：諾和泰?)及Rybelsus?(國(guó)內(nèi)商品名：諾和忻?)的主要成分。自上市以來(lái)，司美格魯肽在臨床上獲得廣泛認(rèn)可，并已經(jīng)累積了約3,800萬(wàn)患者年的使用經(jīng)驗(yàn)。

諾和諾德此前曾表示：司美格魯肽化合物專利在國(guó)際運(yùn)營(yíng)部的部分市場(chǎng)到期，預(yù)計(jì)將對(duì)2026年公司全球銷售增長(zhǎng)產(chǎn)生低個(gè)位數(shù)的負(fù)面影響，此項(xiàng)判決并未改變這一預(yù)期。（智通財(cái)經(jīng)）

頭對(duì)頭司美格魯肽！國(guó)產(chǎn) GLP-1R/GIPR 雙靶點(diǎn)激動(dòng)劑啟動(dòng)新III期臨床

近日，藥物臨床試驗(yàn)登記與信息公示平臺(tái)官網(wǎng)顯示，博瑞醫(yī)藥登記了一項(xiàng)BGM0504注射液用于成人早期2型糖尿?。═2DM）合并肥胖患者的血糖控制的III期臨床。

這是一項(xiàng)隨機(jī)、開放標(biāo)簽、多中心III期臨床研究（BRIGHT-1），旨在與司美格魯肽注射液1.0mg比較，在經(jīng)單純飲食運(yùn)動(dòng)干預(yù)血糖、體重控制不佳的中國(guó)早期2型糖尿病合并肥胖參與者中評(píng)價(jià)BGM0504注射液的療效、安全性。該試驗(yàn)擬在國(guó)內(nèi)入組372人，主要療效終點(diǎn)是治療52周時(shí)HbA1c<7.0%且體重較基線值下降≥10%的參與者比例。（抗體圈）

天津七一二移動(dòng)通信股份有限公司啟動(dòng)上市輔導(dǎo)

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，天津七一二移動(dòng)通信股份有限公司于2026年1月4日正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，中國(guó)銀河證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

成都星拓微電子科技股份有限公司啟動(dòng)上市輔導(dǎo)

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，成都星拓微電子科技股份有限公司于2026年1月4日正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，中國(guó)國(guó)際金融擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

藍(lán)箭航天科創(chuàng)板IPO獲受理 近10家上市公司在互動(dòng)易等平臺(tái)披露參股投資

近日，藍(lán)箭航天科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已受理”，公司擬融資金額75億元。據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，諾瓦星云、斯瑞新材、榮盛發(fā)展、金風(fēng)科技、魯信創(chuàng)投、世紀(jì)華通、張江高科、南天信息和養(yǎng)元飲品在內(nèi)的9家A股上市公司在互動(dòng)易等平臺(tái)披露參股投資藍(lán)箭航天。其中，諾瓦星云今日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司直接持有藍(lán)箭航天294.82萬(wàn)股，持股比例為0.8189%。（財(cái)聯(lián)社）

前恒瑞醫(yī)藥高管周云曙加入先聲藥業(yè)

1月4日，業(yè)內(nèi)消息稱前恒瑞醫(yī)藥高管周云曙已經(jīng)正式履職先聲藥業(yè)集團(tuán)總裁。

另在2025年12月30日，南京醫(yī)科大學(xué)附屬腫瘤醫(yī)院官微“江蘇省腫瘤醫(yī)院官方平臺(tái)”發(fā)布推文，江蘇省腫瘤醫(yī)院“江蘇省惡性腫瘤先進(jìn)診療重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”與先聲藥業(yè)“神經(jīng)與腫瘤藥物研發(fā)全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，周云曙出席會(huì)議，職務(wù)為先聲藥業(yè)集團(tuán)總裁。（界面新聞）

上美股份證實(shí)原天貓美妝總經(jīng)理古邁已從該集團(tuán)離職

從上美股份方面獲悉，2025年中旬加入上美股份、擔(dān)任該集團(tuán)旗下新彩妝品牌NAN beauty品牌合伙人的原天貓美妝總經(jīng)理古邁，已于近期離職，距其上任尚不足一年。上美股份回應(yīng)稱，因個(gè)人職業(yè)發(fā)展方向調(diào)整，古邁決定將更多精力投入其他領(lǐng)域，已辭去其在NAN beauty品牌的相關(guān)職務(wù)。該公司同時(shí)表示，目前，NAN beauty的品牌運(yùn)營(yíng)一切正常，品牌中心團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定，古邁未來(lái)或仍以其他形式與品牌保持聯(lián)系。(界面）

有棵樹：財(cái)務(wù)總監(jiān)金小龍履職兩月即離職 公司此前因信披問(wèn)題涉立案調(diào)查

有棵樹(300209.SZ)近日發(fā)布公告稱，原財(cái)務(wù)總監(jiān)金小龍因工作崗位調(diào)整原因辭去職務(wù)，其辭職報(bào)告已正式生效。公司董事會(huì)對(duì)其任職期間的貢獻(xiàn)表示感謝，并確認(rèn)其離任不會(huì)影響公司正常經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，經(jīng)公司總經(jīng)理張文提名，董事會(huì)審議通過(guò)，聘任曹銳先生為新任財(cái)務(wù)總監(jiān)。曹銳擁有中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和注冊(cè)稅務(wù)師資格，具備豐富的上市公司財(cái)務(wù)管理工作經(jīng)驗(yàn)。 值得注意的是，此次離任的金小龍先生擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)一職僅兩個(gè)多月。他于2025年10月10日經(jīng)公司第七屆董事會(huì)第一次會(huì)議被聘任為該職務(wù)，至2025年12月31日離任，任期短暫。根據(jù)此前公告，金小龍與多位新任高管均曾有在深圳市天行云供應(yīng)鏈有限公司的任職經(jīng)歷。 值得注意的是，早在2025年9月29日，公司股東肖四清、王維及深圳市天行云供應(yīng)鏈有限公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《立案告知書》并被立案調(diào)查。（南方財(cái)經(jīng)）

金隅冀東：任前進(jìn)辭任公司副總經(jīng)理等職務(wù)

金隅冀東1月4日發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)近日收到任前進(jìn)和許利的書面辭職報(bào)告。任前進(jìn)因工作調(diào)整，申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書職務(wù)；許利因工作調(diào)整，申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)。上述辭職申請(qǐng)自書面辭職報(bào)告送達(dá)公司董事會(huì)之日起生效。辭職后，任前進(jìn)在公司擔(dān)任資深專家職務(wù)，許利在公司所屬企業(yè)擔(dān)任其他職務(wù)。公司董事會(huì)同意聘任李晶、胡斌為公司副總經(jīng)理，聘任薛崢為公司董事會(huì)秘書。

國(guó)光電氣：總經(jīng)理李濘解除留置并變更為責(zé)令候查

國(guó)光電氣(688776)1月4日發(fā)布公告稱，公司于2025年7月23日披露了《關(guān)于公司重大事項(xiàng)的公告》，公司董事、總經(jīng)理李濘被定南縣監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置。近日，公司收到定南縣監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的《變更留置通知書》，已解除對(duì)李濘的留置措施，變更為責(zé)令候查措施。目前，李濘已回到公司工作崗位正常履職，公司董事長(zhǎng)張亞不再代為履行總經(jīng)理及法定代表人等職責(zé)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常。

天順股份：運(yùn)輸合同糾紛執(zhí)行完畢，劃扣資金5528.49萬(wàn)元

天順股份發(fā)布公告稱，公司與比利時(shí)航空公司存在運(yùn)輸合同糾紛。2025年10月23日，烏魯木齊市中級(jí)人民法院劃扣公司銀行賬戶資金5528.49萬(wàn)元。12月30日，公司收到《結(jié)案通知書》，執(zhí)行到位案款已協(xié)助繳納應(yīng)由對(duì)方承擔(dān)的稅費(fèi)654.69萬(wàn)元，該仲裁裁決及民事裁定書已全部執(zhí)行完畢，現(xiàn)已結(jié)案。公司以前年度已計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債，對(duì)2025年度利潤(rùn)等的實(shí)際影響以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。

龍建股份：2025年凈利潤(rùn)4.05億元，同比下降2.05%

龍建股份發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2025年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入176.85億元，同比下降3.31%；凈利潤(rùn)4.05億元，同比下降2.05%。本報(bào)告期的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入176.85億元，同比降低3.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.05億元，同比降低2.05%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)3.91億元，同比降低2.59%。

突發(fā)公告！重大資產(chǎn)重組股票停牌！

A股并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍。1月4日，延江股份公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買寧波甬強(qiáng)科技有限公司控制權(quán)，預(yù)計(jì)本次交易可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票自2026年1月5日開市起停牌。有機(jī)構(gòu)分析指出，在政策的支持下，并購(gòu)重組成為貫穿2025年全年的投資主線。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，A股上市公司2025年年內(nèi)披露重大資產(chǎn)重組超200單，是2024年的1.4倍，其中“硬科技”領(lǐng)域成為并購(gòu)市場(chǎng)的焦點(diǎn)?？梢灶A(yù)見的是，在系列政策“組合拳”支持下，2026年A股并購(gòu)重組市場(chǎng)或?qū)⒉饺胩豳|(zhì)增效的新階段。

美股三大指漲跌不一

上周五，泛歐股指收創(chuàng)歷史新高，ASML漲7%。三大美股指僅納指未收漲、盤中曾齊跌。特斯拉收跌2.6%，軟件股抵消多數(shù)芯片股漲勢(shì)，Salesforce跌超4%；英偉達(dá)漲超1%，三星勁敵美光漲10%。白宮推遲對(duì)部分家庭用品征關(guān)稅后，家庭用品零售商RH漲近8%。

中概指數(shù)周五漲超4%，百度大漲15%，阿里漲超6%。離岸人民幣低開高走，盤中漲超百點(diǎn)、逾兩年半來(lái)首次漲破6.97。

美債收益率盤中V形反彈，30年期美債收益率創(chuàng)四個(gè)月新高。美元盤中逼近逾一周高位，全周反彈。比特幣盤中較日低漲近3%、逼近9.09萬(wàn)美元，以太坊一度漲超5%。

周五盤中紐約期銀漲超5%，黃金漲近2%后一度轉(zhuǎn)跌。倫鋁創(chuàng)逾三年新高。原油三連陰，盤中曾跌超1%，勉強(qiáng)連漲兩周。(華爾街見聞）