剛過(guò)去的周末，財(cái)經(jīng)圈的熱度比跨年煙花還旺！港股科技指數(shù)單日狂飆4%，百度一天暴漲15%，美股半導(dǎo)體巨頭集體狂歡，連富時(shí)A50期貨都悄悄漲超1%。2.5億股民炸開了鍋：全球資金突然扎堆搶中國(guó)資產(chǎn)，難道真要迎來(lái)史詩(shī)級(jí)行情？下周一科技板塊能如期掀起漲停潮嗎？
先給大家扒點(diǎn)不一樣的視角——這波行情根本不是"突發(fā)利好"，而是三重邏輯的必然共振。很多人只看到外資增持101億美元、全球ETF凈流入831億美元的表面數(shù)據(jù)，卻沒(méi)注意到一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)變：2024年還在凈流出170億美元的外資，2025年突然反手凈買入100億美元，而且95億美元都砸向了科技板塊，這可不是短期炒作，而是歐美長(zhǎng)線資金對(duì)中國(guó)科技的"重新定價(jià)"。
更有意思的是資金的"跨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)"。美股那邊英偉達(dá)、AMD剛宣布上調(diào)GPU價(jià)格，港股GPU第一股壁仞科技上市就盤中翻倍，A股國(guó)家大基金直接把中芯國(guó)際H股持股近乎翻倍。這背后是全球科技周期的同步爆發(fā)：AI算力需求撐起了半導(dǎo)體漲價(jià)潮，商業(yè)航天迎來(lái)批量化組網(wǎng)，人形機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)元年，中國(guó)剛好踩中了這波產(chǎn)業(yè)升級(jí)的風(fēng)口。就像北方華創(chuàng)的刻蝕設(shè)備在28nm制程市占率突破40%，綠的諧波的諧波減速器成本大降40%，這些硬科技突破才是資金瘋搶的核心底氣。
可能有股民會(huì)犯嘀咕：科技板塊都漲了53.7%，現(xiàn)在上車不是當(dāng)接盤俠嗎？這里要糾正一個(gè)誤區(qū)：2025年是估值修復(fù)，2026年是盈利驅(qū)動(dòng)，邏輯完全不同。要知道滬深300當(dāng)前估值不僅低于標(biāo)普500，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)還高于歷史均值，AI50估值才35倍左右，對(duì)比美股科技股的高位估值，安全墊其實(shí)很厚實(shí)。而且高盛預(yù)測(cè)2026年中國(guó)企業(yè)盈利增長(zhǎng)14%，瑞銀更是看好A股盈利增速?gòu)?%升至8%，股價(jià)上漲不再是空中樓閣，而是有實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)支撐。
但別以為閉著眼買科技股就能賺錢！這波行情里藏著兩個(gè)"分化陷阱"。一是賽道分化，機(jī)構(gòu)真正重倉(cāng)的是"硬科技"：半導(dǎo)體和存儲(chǔ)芯片要盯國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)度，算力GPU得看訂單落地情況，商業(yè)航天要跟蹤火箭發(fā)射頻次，人形機(jī)器人重點(diǎn)看零部件國(guó)產(chǎn)化率。像光模塊龍頭800G產(chǎn)品出貨量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)200%，這種有明確業(yè)績(jī)預(yù)期的才是真機(jī)會(huì)。二是個(gè)股分化，那些沒(méi)技術(shù)、沒(méi)訂單的"蹭概念"小票，漲得快跌得更快，而進(jìn)入主流供應(yīng)鏈、研發(fā)投入扎實(shí)的中盤成長(zhǎng)股，才是資金長(zhǎng)期抱團(tuán)的方向。
還要注意一個(gè)容易被忽略的信號(hào)：人民幣升破6.97后，海外7萬(wàn)億美元出口資金加速結(jié)匯回國(guó)，加上債市資金搬家，增量資金規(guī)模相當(dāng)可觀。但歷史規(guī)律告訴我們，港股和中概股的強(qiáng)勢(shì)往往帶動(dòng)A股高開，卻不一定能全天站穩(wěn)，關(guān)鍵要看開盤后的量能承接。畢竟2026年的行情是"慢牛格局"，不是07年、15年的瘋牛，走走調(diào)調(diào)才是常態(tài)。
說(shuō)到底，這波全球資本搶籌中國(guó)資產(chǎn)，本質(zhì)是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的認(rèn)可。過(guò)去靠房地產(chǎn)、傳統(tǒng)制造業(yè)拉動(dòng)增長(zhǎng)，現(xiàn)在新質(zhì)生產(chǎn)力才是核心引擎，科技產(chǎn)業(yè)不僅能帶動(dòng)股市上漲，更能創(chuàng)造高質(zhì)量就業(yè)。但對(duì)普通股民來(lái)說(shuō)，與其糾結(jié)下周一是不是漲停潮，不如聚焦核心邏輯：政策持續(xù)加碼+技術(shù)突破+盈利兌現(xiàn)，這三大要素才是穿越波動(dòng)的關(guān)鍵。
最后說(shuō)句實(shí)在的，行情來(lái)了別盲目跟風(fēng)，沒(méi)上車也別慌著追高。科技賽道雖好，但也要睜大眼睛選對(duì)標(biāo)的。