哈嘍，大家好，小戎這篇解讀，主要來分析智譜AI與MiniMax競速港股IPO搶“全球大模型第一股”，折射港股科技股復蘇，同時聊聊背后的機遇與挑戰(zhàn)。

家人們誰懂?。‖F(xiàn)在AI圈的內(nèi)卷已經(jīng)卷到港交所門口了，倆中國AI大佬正上演“百米沖刺”，就為搶個“全球大模型第一股”的名頭，勝負可能就差幾天，比電視劇還刺激！

先沖線的種子選手是智譜AI，清華系出身，妥妥的“學霸班底”。12月30號已經(jīng)敲鑼啟動發(fā)售，116.2港元一股，計劃募資5.6億美元，目標1月8號正式掛牌。

這公司才成立六年，從清華實驗室里拎出來的技術(shù)，硬是在“百模大戰(zhàn)”里殺出條血路，旗下的ChatGLM系列模型圈了1.2萬家企業(yè)和8000多萬個人用戶。

美團、阿里這些巨頭都給它投過錢，估值早早就破了200億人民幣，簡直是“AI界的火箭生”。

但這第一的位置還沒坐熱，上海的MiniMax就追上來了，堪稱“競速黑馬”，人家走的是另一條路，不跟智譜搶企業(yè)客戶，專做面向消費者的AI聊天應用，像Talkie、星野這些APP在海外下載榜常年霸榜，把“情緒價值”玩得明明白白。

更狠的是，它計劃1月初也啟動IPO，募資目標7億美元，比智譜還多，背后還有米哈游、騰訊這些大佬撐腰，這是要跟智譜正面“掰頭”?。?/strong>

倆家搶著上市，也側(cè)面說明港股今年是真的“支棱起來了”，德勤預測2025年港股IPO融資額能飆到2863億港元，重回全球第一，科技股更是主力軍，AI、先進制造這些領域的公司都成了香餑餑。

最關鍵的是破發(fā)率降到了近五年最低，打新賺錢效應拉滿，這波AI公司趕在這會兒上市，多少有點“借東風”的意思。

說真的，誰能拿下“第一股”名頭，不光是倆公司的面子問題，象征意義拉滿——畢竟OpenAI那些美國巨頭還沒上市，中國公司先沖去資本市場，相當于在AI商業(yè)化賽道上先搶了個“發(fā)球權(quán)”。

不過熱鬧歸熱鬧，兩家現(xiàn)在都還沒盈利，大模型訓練燒錢跟燒紙似的，技術(shù)迭代又快，今天的優(yōu)勢可能明天就過時了，政策還隨時可能有變化，這上市就像闖“終極關卡”，后面的挑戰(zhàn)還多著呢。

不管怎么說，2026年1月注定是中國AI圈的“大日子”，兩家公司誰先敲鐘，誰就成了中國AI從實驗室跳進資本市場的“第一個吃螃蟹的人”。

這場競速的贏家，絕對能在中國科技史上留下濃墨重彩的一筆，咱們就搬好小板凳，看這場“AI卷王爭霸賽”最終誰能笑到最后！