2025 年市場(chǎng)震蕩中，滬深 300 成分股里不少龍頭標(biāo)的年內(nèi)跌幅已超過(guò) 10%。從最新數(shù)據(jù)看，超 50 只成分股年內(nèi)跌幅 “踩線” 10%，覆蓋醫(yī)療器械、房地產(chǎn)、白酒等多個(gè)主流賽道，部分行業(yè)龍頭的回調(diào)幅度與業(yè)績(jī)表現(xiàn)形成鮮明反差。

一、跌幅榜：醫(yī)療、地產(chǎn)領(lǐng)跌，龍頭回調(diào)超 30%

從跌幅靠前的標(biāo)的看，醫(yī)療器械、房地產(chǎn)行業(yè)成為 “重災(zāi)區(qū)”

• 萬(wàn)泰生物以36.22% 的跌幅居首，同期凈利潤(rùn)虧損 1.73 億元；
• 房地產(chǎn)板塊的萬(wàn)科 A、保利發(fā)展跌幅分別達(dá) 35.95%、29.80%，其中萬(wàn)科 A 凈利潤(rùn)虧損 280.16 億元；
• 物流行業(yè)的國(guó)貨航、紡織制造的華利集團(tuán)，年內(nèi)跌幅也均超過(guò) 33%。

二、行業(yè)分化：高市值龍頭 “跌勢(shì)集中”

從行業(yè)分布看，千億市值級(jí)龍頭的回調(diào)尤為突出

• 醫(yī)療器械：邁瑞醫(yī)療（流通市值 2309 億）、萬(wàn)泰生物（568 億）跌幅超 20%；
• 白酒：五糧液（4112 億）、洋河股份（915 億）跌幅接近 20%，今世緣、古井貢酒等區(qū)域酒企也同步回調(diào)；
• 基建 / 運(yùn)輸：中國(guó)交建、大秦鐵路等基建、運(yùn)輸龍頭，跌幅在 18%-21% 之間；
• 光伏 / 新能源：晶科能源（564 億）、晶澳科技（378 億）凈利潤(rùn)均為虧損，年內(nèi)跌幅超 16%。

三、業(yè)績(jī)與股價(jià)：“盈利不抵下跌” 成常態(tài)

部分個(gè)股呈現(xiàn) “盈利但股價(jià)回調(diào)” 的特征：

• 邁瑞醫(yī)療凈利潤(rùn) 75.70 億元，但年內(nèi)跌幅 23.93%；
• 青島啤酒凈利潤(rùn) 52.74 億元，跌幅 22.26%；
• 京滬高鐵凈利潤(rùn) 103.02 億元，跌幅 14.21%。而虧損標(biāo)的跌幅更顯著：智飛生物（虧損 12.06 億，跌幅 28.25%）、晶科能源（虧損 39.20 億，跌幅 20.68 億）等，業(yè)績(jī)承壓進(jìn)一步放大了股價(jià)波動(dòng)。