12月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)剛出爐，真是一半是火焰一半是海水。

華創(chuàng)證券最新的每周經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)告里，好消息和壞消息摻著來，看得人心里七上八下。

今天就帶大家拆解這份報(bào)告，看看年底的經(jīng)濟(jì)到底在發(fā)生什么。

先看整體景氣度，華創(chuàng)宏觀WEI指數(shù)這周到了5.22%，比上周漲了0.06個(gè)點(diǎn)。

這個(gè)指數(shù)反映的是經(jīng)濟(jì)活躍程度，雖然漲幅不大，但好歹是往上走的。

不過單看一個(gè)指數(shù)說明不了啥，得拆開了揉碎了看。

地產(chǎn)銷售這邊，67個(gè)城市到26號這周的成交面積，比去年同期少了19%。

聽起來還是降的，但跟11月的-34%比，確實(shí)好看多了。

12月前26天累計(jì)降26%，也是比上個(gè)月收窄了。

這算不算地產(chǎn)企穩(wěn)的信號？不好說，但至少沒再加速下滑。

基建領(lǐng)域倒是有明確的好消息，石油瀝青裝置開工率這周干到31.3%，比上周漲了3.7個(gè)點(diǎn)，比去年同期還高5.4個(gè)點(diǎn)。

瀝青這東西主要用在修路上面，開工率上去了，說明基建項(xiàng)目確實(shí)在加速。

再看價(jià)格方面，黃金和銅價(jià)漲得挺兇。

COMEX黃金收在4546.2美金/盎司，漲了4.6%，LME銅價(jià)12218美元/噸，漲4.1%。

油價(jià)也跟著湊熱鬧，美油56.7美元/桶，布油60.6美元/桶，都漲了1%以上。

這些大宗商品價(jià)格上漲，到底是經(jīng)濟(jì)回暖的信號，還是單純的資金避險(xiǎn)？怕是得打個(gè)問號。

有熱的就有冷的，耐用品消費(fèi)還是提不起勁。

12月第三周乘用車零售同比降11%，雖然比前一周的-17%好點(diǎn)，但前三周累計(jì)下來還是-18.8%，比11月的-8.1%差遠(yuǎn)了。

老百姓買車的熱情，看來還沒恢復(fù)。

生產(chǎn)端也有點(diǎn)乏力，江浙織機(jī)、全鋼胎、PVC這些行業(yè)的開工率，要么環(huán)比降了，要么就沒動。

跟去年同期比，除了唐山高爐，多數(shù)行業(yè)都不如去年。

本來想看看工業(yè)生產(chǎn)能不能給點(diǎn)驚喜，現(xiàn)在看來還是有點(diǎn)難。

出口這邊，港口集裝箱吞吐量環(huán)比降了5.9%，上周才降0.9%。

四周平均同比9.1%，也比上周的10.6%低了。

外需這塊，看來還是不穩(wěn)定。

最讓人揪心的還是房價(jià)，12月15號那周，一線城市二手房掛牌價(jià)降了0.2%，全國也是0.2%。

今年以來，一線城市累計(jì)降了6.3%，全國6.1%。

買房的朋友估計(jì)心里更慌了，這房價(jià)啥時(shí)候是個(gè)頭？

為啥經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)這種冰火兩重天的情況？個(gè)人覺得，主要是政策發(fā)力點(diǎn)和市場自然恢復(fù)沒完全合上拍。

基建是政府在發(fā)力，所以數(shù)據(jù)好看，消費(fèi)和地產(chǎn)更多靠市場自身，恢復(fù)起來就慢。

這種分化，可能還得持續(xù)一陣子。

說完眼前的數(shù)據(jù)，再看看政策面。

2026年財(cái)政政策要更積極，這是定調(diào)了。

擴(kuò)大支出盤子，優(yōu)化政府債券工具，這些都是具體動作。

說白了，就是政府要多花錢，拉動經(jīng)濟(jì)。

重點(diǎn)支持方向有三個(gè)，強(qiáng)大國內(nèi)市場、科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)融合、城鄉(xiāng)區(qū)域聯(lián)動。

這幾個(gè)方向，既能拉動當(dāng)下需求，又能為長遠(yuǎn)打基礎(chǔ)，思路是對的。

對咱們普通人來說，更關(guān)心資產(chǎn)咋配置。

現(xiàn)在股債市場出了個(gè)有意思的信號，股債夏普比率差到了2.81，創(chuàng)了階段新高，債股收益差-0.09%，歷史低位。

這啥意思？簡單說，股票比債券更值得配置了。

利率方面，1年期國債收益率1.2872%，5年期1.5948%，10年期1.8376%。

長短端利率走勢不一樣，說明市場對短期和長期經(jīng)濟(jì)的看法有分歧。

結(jié)合這些情況，2026年經(jīng)濟(jì)會怎么走？個(gè)人判斷，基建會繼續(xù)發(fā)力托底，消費(fèi)和地產(chǎn)可能緩慢恢復(fù)，出口要看海外需求臉色。

整體可能是溫和復(fù)蘇，但過程不會太順暢。

普通人該咋應(yīng)對？我的建議是，消費(fèi)上別太激進(jìn)也別太保守，該花的花，不該花的省。

投資上，別追漲殺跌，多關(guān)注政策支持的領(lǐng)域。

買房的話，剛需可以看看，投資就得謹(jǐn)慎了。

說到底，經(jīng)濟(jì)就像個(gè)大機(jī)器，某個(gè)零件轉(zhuǎn)快了，某個(gè)轉(zhuǎn)慢了，都很正常。

關(guān)鍵是看整體能不能慢慢轉(zhuǎn)起來，2025年快結(jié)束了，希望2026年這臺機(jī)器能越轉(zhuǎn)越順。

最后提醒一句，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是死的，人是活的。

不管數(shù)據(jù)好壞，日子還得過。

保持平常心，做好自己的事，比啥都強(qiáng)。

你們覺得當(dāng)前經(jīng)濟(jì)最大的問題是啥？來評論區(qū)聊聊。