2025年的收成如何？大家都在曬自己的成績(jī)單，投資大佬段永平也在雪球上曬了他管理的一個(gè)小賬戶(hù)。

段永平說(shuō)他這個(gè)賬號(hào)2011年11月買(mǎi)入蘋(píng)果股票以后，幾乎沒(méi)怎么動(dòng)過(guò)，從截圖上看，這筆持倉(cāng)目前漲1881.8% ， 折合年化收益率約24% ， 賺了3400萬(wàn)美元（約2.37億人民幣） 。

段永平買(mǎi)入蘋(píng)果股票的時(shí)間，要比巴菲特更早。

我在雪球上發(fā)一篇帖子，回顧蘋(píng)果公司在2011年發(fā)生什么大事。

2011年8月24日 ， 史蒂夫 · 喬布斯宣布辭去蘋(píng)果CEO職務(wù) ， 由蒂姆 · 庫(kù)克接任， 喬布斯轉(zhuǎn)任公司董事長(zhǎng) 。

2011年10月5日 ， 喬布斯逝世 ， 享年56歲 。
能在喬布斯離開(kāi) ， 市場(chǎng)對(duì)庫(kù)克能否帶領(lǐng)蘋(píng)果再上臺(tái)階充滿(mǎn)懷疑的11月買(mǎi)入蘋(píng)果股票 ， 也是需要很大的勇氣 。

不過(guò)也要看到，2010年6月 ， 革命性產(chǎn)品iPhone4上市 ， 這款被公認(rèn)為蘋(píng)果手機(jī)從 “ 爆款 ” 邁向 “ 現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品 ” 的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn) ， 奠定了此后數(shù)代iPhone的設(shè)計(jì)與體驗(yàn)基調(diào) ， 也深刻影響了整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)的發(fā)展方向。

段永平回復(fù)很謙虛，表示“也可能只是運(yùn)氣好而已?！?/p>

不過(guò)在帖子評(píng)論區(qū)，很多人覺(jué)得管理別人的賬戶(hù)，在投資風(fēng)格上和管理自己賬戶(hù)有很大區(qū)別。這可能是對(duì)國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理的刻板印象所致。

段永平隨后貼出了另外一個(gè)管理的賬戶(hù)，也是持有蘋(píng)果股票，2012年3月開(kāi)始買(mǎi)入，后續(xù)屢次加倉(cāng)，目前市值7612萬(wàn)美元，累計(jì)收益率895%， 他還提到，自己一共管理著55個(gè)賬戶(hù)，全部處于盈利狀態(tài)。

段永平一開(kāi)始就敢重倉(cāng)蘋(píng)果股票，和他身為vivo、OPPO手機(jī)“教父”的身份密切相關(guān)，看手機(jī)的眼光無(wú)比毒辣，這也 是科技行業(yè)“懂行者做價(jià)值投資”的經(jīng)典。

他判斷蘋(píng)果的“硬件+軟件+服務(wù)”生態(tài)有不可復(fù)制護(hù)城河，稱(chēng)“蘋(píng)果商業(yè)模式比可樂(lè)更好”。因此清倉(cāng)通用電氣倉(cāng)位，換成蘋(píng)果，倉(cāng)位一度超25%，并帶動(dòng)步步高系員工與高管一起買(mǎi)入。

2006年段永平花了62萬(wàn)美元拍得與巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)，10年后，他促成巴菲特買(mǎi)入蘋(píng)果，后者直言因段永平一句“蘋(píng)果客戶(hù)不會(huì)因價(jià)格選安卓”而“秒懂”。2022-2025年蘋(píng)果股價(jià)波動(dòng)，他多次逆勢(shì)加倉(cāng)，2025年持倉(cāng)仍占其投資組合約75%，靠賣(mài)出看漲期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)，從未減持。

感嘆偉大公司真是時(shí)間的朋友，買(mǎi)定離手便是最好的交易。

可能2025年催生了很多大牛股，一些網(wǎng)友對(duì)14年18被不以為然。股市里有說(shuō)法，一年三倍易，三年一倍難。拉長(zhǎng)時(shí)間看，能做到年化20%的收益率已經(jīng)非常難了，更何況規(guī)模較大的資金。

段永平所管理賬戶(hù)的方式，更像是巴菲特早期的合伙人模式，在收益未達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)前不收取管理費(fèi)，只有在為投資人創(chuàng)造了足夠回報(bào)之后，才按約定比例參與分成。這本質(zhì)上是一種高度利益一致的結(jié)構(gòu)，也可以視為一種共同基金形態(tài)。市場(chǎng)上披露的信息有限，但從公開(kāi)持倉(cāng)來(lái)看，蘋(píng)果、西方石油、Go-o-g-le、拼多多以及伯克希爾的股東名單中，都能看到H&H相關(guān)實(shí)體的身影，而H＆H公司應(yīng)該就是段永平的“共同基金”公司。