“國(guó)家隊(duì)”大動(dòng)作。

今日（1月2日）港股盤后，據(jù)香港交易所披露，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家集成電路基金”）在中芯國(guó)際H股的持股比例于2025年12月29日從4.79%升至9.25%。

市場(chǎng)表現(xiàn)方面，港股芯片股全線爆發(fā)，截至2日收盤，華虹半導(dǎo)體暴漲超9%，中芯國(guó)際大漲超5%。有券商分析稱，隨著全球半導(dǎo)體周期觸底回升，疊加國(guó)內(nèi)政策與資金雙重支持，以中芯國(guó)際為代表的制造龍頭將迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值雙修復(fù)窗口期。

“國(guó)家隊(duì)”大動(dòng)作

1月2日，據(jù)香港交易所信息，國(guó)家集成電路基金在中芯國(guó)際H股的持股比例于12月29日從4.79%升至9.25%。

據(jù)中芯國(guó)際日前披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，中芯國(guó)際擬向國(guó)家集成電路基金等5名交易對(duì)方發(fā)行股份，購(gòu)買其合計(jì)持有的中芯北方集成電路制造(北京)有限公司49%股權(quán)。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)406.01億元，發(fā)行股份價(jià)格為74.20元/股，預(yù)計(jì)發(fā)行股份總數(shù)約為5.47億股。交易完成后，中芯北方將成為中芯國(guó)際的全資子公司。

本次權(quán)益變動(dòng)前，國(guó)家集成電路基金通過(guò)其一致行動(dòng)人鑫芯(香港)投資有限公司間接持有中芯國(guó)際約3.83億股港股股份，占比4.79%。交易完成后，國(guó)家集成電路基金及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股將增至約7.40億股。

國(guó)家集成電路基金承諾，通過(guò)本次交易取得的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。

資料顯示，中芯國(guó)際是世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國(guó)內(nèi)地集成電路制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，擁有領(lǐng)先的工藝制造能力、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)、服務(wù)配套，向全球客戶提供8英寸和12英寸晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。

中芯北方作為中芯國(guó)際的重要子公司之一，最早由中芯北京、中芯國(guó)際、中關(guān)村發(fā)展和北京工投于2013年共同設(shè)立，目前主要為客戶提供不同工藝平臺(tái)的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。

中芯國(guó)際表示，本次交易有利于進(jìn)一步提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)業(yè)務(wù)上的協(xié)同性，促進(jìn)上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。交易前后上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍不會(huì)發(fā)生變化。

全線暴漲

市場(chǎng)層面，今日港股芯片股全線爆發(fā)，截至收盤，華虹半導(dǎo)體暴漲9.4%，中芯國(guó)際大漲超5%，中電華大科技、上海復(fù)旦大漲超4%，晶門半導(dǎo)體漲超3%。另外，號(hào)稱“國(guó)產(chǎn)GPU四小龍”的壁仞科技上市首日暴漲75.8%，總市值接近813億港元。

國(guó)泰君安認(rèn)為，隨著全球半導(dǎo)體周期觸底回升，疊加國(guó)內(nèi)政策與資金雙重支持，以中芯國(guó)際為代表的制造龍頭將迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值雙修復(fù)窗口期。

華泰證券日前發(fā)布報(bào)告指出，AI驅(qū)動(dòng)的算力基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮已進(jìn)入加速階段，中國(guó)晶圓代工廠在供應(yīng)鏈安全邏輯下具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。

美國(guó)銀行分析師Vivek Arya預(yù)測(cè)，2026年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收將同比增長(zhǎng)30%，總規(guī)模突破1萬(wàn)億美元。

東興證券表示，AI邏輯正不斷強(qiáng)化：在生成式人工智能蓬勃發(fā)展的推動(dòng)下，算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，AI芯片領(lǐng)域百花齊放。數(shù)據(jù)中心功率需求激增背景下，建議沿著AI創(chuàng)新周期，重點(diǎn)布局半導(dǎo)體存儲(chǔ)、半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備和磁性元件三大優(yōu)質(zhì)賽道。

對(duì)于港股2026年走勢(shì)，中信證券認(rèn)為，港股將在政策紅利與外部風(fēng)險(xiǎn)博弈中開(kāi)啟第二輪估值修復(fù)，內(nèi)外因素共振有望進(jìn)一步打開(kāi)上行空間。在此背景下，投資需緊扣“業(yè)績(jī)確定性+估值彈性”主線，聚焦科技、醫(yī)藥、資源品與必選消費(fèi)四大賽道。從配置上看，資源及傳統(tǒng)制造業(yè)定價(jià)權(quán)的重估、企業(yè)出海仍是機(jī)構(gòu)核心增配方向。

國(guó)聯(lián)民生證券指出，2026年尤其是上半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)寬松未完、產(chǎn)業(yè)催化延續(xù)的情形對(duì)港股仍有利。資金層面，2026年南向資金仍有6300億港元—10500億港元的增量空間，其中被動(dòng)指數(shù)基金和險(xiǎn)資的空間相對(duì)更大；外資方面，隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)繼續(xù)和企業(yè)盈利預(yù)期改善，外資2026年或繼續(xù)波段式結(jié)構(gòu)性回流。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對(duì)：祝甜婷

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