2026年1月2日，新年首個(gè)交易日的港股市場(chǎng)迎來“開門紅”盛況。恒生指數(shù)高開高走，盤中漲幅突破2%，恒生科技指數(shù)更是一度飆升超3.5%，創(chuàng)下近期亮眼表現(xiàn)。半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)、家電、汽車等核心板塊集體爆發(fā)，個(gè)股掀起普漲狂潮，華虹半導(dǎo)體、百度集團(tuán)、創(chuàng)維集團(tuán)等標(biāo)的漲幅均超8%，部分個(gè)股甚至翻倍。這波上漲不僅是市場(chǎng)情緒的集中釋放，更源于政策紅利、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與企業(yè)創(chuàng)新的多重賦能，為2026年港股市場(chǎng)寫下了強(qiáng)勁開篇，也讓投資者看到了全年行情的潛力與方向。

一、半導(dǎo)體板塊“領(lǐng)漲大戲”：重組+國(guó)產(chǎn)替代雙線發(fā)力

在此次港股大漲行情中，半導(dǎo)體板塊無疑是最耀眼的“主角”，成為拉動(dòng)指數(shù)上行的核心引擎。截至1月2日上午11:15，華虹半導(dǎo)體股價(jià)大漲超10%，中芯國(guó)際漲超5%，上海復(fù)旦漲超4%，板塊內(nèi)多數(shù)個(gè)股漲幅顯著，賺錢效應(yīng)十足。這波強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的背后，既有企業(yè)重組帶來的直接利好，也有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)賦予的長(zhǎng)期支撐。

2025年12月31日晚間，華虹半導(dǎo)體拋出重磅重組方案，擬以82.68億元收購(gòu)華力微97.4988%股權(quán)，同時(shí)計(jì)劃募集不超過75.56億元配套資金，用于技術(shù)升級(jí)改造和特色工藝研發(fā)。華力微作為12英寸集成電路晶圓代工領(lǐng)域的重要玩家，與華虹半導(dǎo)體在65/55nm、40nm制程工藝上形成完美互補(bǔ)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，華虹半導(dǎo)體的產(chǎn)能規(guī)模和技術(shù)實(shí)力將實(shí)現(xiàn)跨越式提升，核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步鞏固。

從行業(yè)層面看，半導(dǎo)體板塊的崛起離不開三大核心邏輯。其一，產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮持續(xù)發(fā)酵，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)盈利改善；其二，AI技術(shù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)催生了海量算力需求，為芯片行業(yè)注入源源不斷的增長(zhǎng)動(dòng)力；其三，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，在供應(yīng)鏈安全與自主可控的長(zhǎng)期趨勢(shì)下，半導(dǎo)體設(shè)備、材料及芯片制造企業(yè)迎來發(fā)展黃金期。銀河證券指出，設(shè)備與材料在國(guó)產(chǎn)替代頂層設(shè)計(jì)下邏輯最硬，數(shù)字芯片是算力自主的核心載體，先進(jìn)封測(cè)受益于技術(shù)升級(jí)，共同推動(dòng)板塊走出結(jié)構(gòu)性行情。此外，國(guó)內(nèi)最大DRAM存儲(chǔ)企業(yè)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)上市申請(qǐng)已獲受理，其2025年第四季度利潤(rùn)超預(yù)期，技術(shù)迭代加速，未來有望拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)，進(jìn)一步提升設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率。

二、互聯(lián)網(wǎng)板塊“AI旋風(fēng)”：分拆上市激活科技活力

新年首個(gè)交易日，互聯(lián)網(wǎng)板塊同樣表現(xiàn)驚艷，成為港股大漲的重要推手。截至上午11:15，百度集團(tuán)大漲超8%，網(wǎng)易漲超6%，騰訊控股、阿里巴巴漲超3%，頭部企業(yè)集體發(fā)力，帶動(dòng)板塊整體走強(qiáng)。其中，百度集團(tuán)的大幅上漲與昆侖芯分拆上市的消息直接相關(guān)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

1月2日早間，百度集團(tuán)公告稱，子公司昆侖芯已以保密形式向港交所提交上市申請(qǐng)，擬在主板獨(dú)立上市。作為百度旗下專注于AI芯片業(yè)務(wù)的核心平臺(tái)，昆侖芯技術(shù)實(shí)力雄厚，其第三代產(chǎn)品P800系列累計(jì)部署數(shù)萬片，單集群規(guī)模超三萬卡，是首款支持單機(jī)部署DeepSeek V3/R1671B滿血版大模型的國(guó)產(chǎn)芯片。業(yè)內(nèi)人士分析，分拆上市不僅能充分釋放昆侖芯的獨(dú)立價(jià)值，還能為其引入更多資金支持，加速技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)拓展，同時(shí)也讓百度的AI業(yè)務(wù)布局更加清晰，估值體系進(jìn)一步優(yōu)化。

除了百度的亮眼表現(xiàn)，“港股GPU第一股”壁仞科技的上市首日暴漲更是點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)AI算力板塊的熱情。1月2日，壁仞科技開盤即暴漲82%，盤中漲幅一度擴(kuò)大至118.78%，最高觸及42.88港元，截至早盤，漲幅仍超90%。壁仞科技的高光表現(xiàn)，不僅彰顯了市場(chǎng)對(duì)GPU賽道的高度認(rèn)可，也印證了AI算力領(lǐng)域的高景氣度。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的焦點(diǎn)已從“內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)”切換至“AI賦能”，阿里、騰訊等巨頭紛紛加大AI基建投入，隨著技術(shù)落地加速，互聯(lián)網(wǎng)板塊有望迎來估值修復(fù)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的雙重紅利。

三、家電汽車“政策紅包”：以舊換新點(diǎn)燃消費(fèi)熱情

家電與汽車板塊的集體走強(qiáng)，離不開政策紅利的強(qiáng)力助推。2025年12月30日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2026年實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》，為兩大板塊送上新年“政策紅包”，直接激活了市場(chǎng)需求與資本市場(chǎng)情緒。

在政策刺激下，家電板塊個(gè)股表現(xiàn)活躍，創(chuàng)維集團(tuán)漲超10%，海爾智家漲超2%。根據(jù)新政，2026年將繼續(xù)實(shí)施家電以舊換新補(bǔ)貼，支持范圍聚焦冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器等6類產(chǎn)品，消費(fèi)者購(gòu)買1級(jí)能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品可享受售價(jià)15%的補(bǔ)貼，單件最高補(bǔ)貼1500元。同時(shí)，數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼拓展為數(shù)碼和智能產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼，覆蓋手機(jī)、平板、智能手表等產(chǎn)品，智能眼鏡更是首次納入補(bǔ)貼范圍。政策落地首日，全國(guó)多地電器銷售門店客流量大幅增加，平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，銷售額較上月日均銷售提升175%，北京、成都、上海等城市成為消費(fèi)熱點(diǎn)區(qū)域。國(guó)投證券表示，新政策優(yōu)化了支持范圍與補(bǔ)貼機(jī)制，疊加中美貿(mào)易沖突趨于緩和、家電企業(yè)全球產(chǎn)能釋放等因素，具備研發(fā)與品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將持續(xù)受益。

汽車板塊同樣迎來政策春風(fēng)，理想汽車漲超5%，比亞迪股份、小米集團(tuán)漲超2%。新政明確繼續(xù)實(shí)施汽車報(bào)廢更新和置換更新補(bǔ)貼，購(gòu)買新能源乘用車最高可獲2萬元補(bǔ)貼，燃油乘用車最高補(bǔ)貼1.5萬元。華金證券指出，政策延續(xù)有助于穩(wěn)定車市，緩解消費(fèi)者觀望情緒，汽車與零部件板塊將充分受益。開源證券則認(rèn)為，在政策支撐下，2026年汽車板塊有望迎來底部復(fù)蘇，高端化、智能化、出海方向值得重點(diǎn)關(guān)注。

四、匯率+估值雙重加持：港股2026行情值得期待

港股2026年的“開門紅”并非孤立現(xiàn)象，而是多重利好因素共振的必然結(jié)果。除了板塊層面的政策與產(chǎn)業(yè)支撐，宏觀層面的匯率優(yōu)勢(shì)與估值優(yōu)勢(shì)也為市場(chǎng)提供了重要助力。1月2日，離岸人民幣兌美元匯率成功升破6.97關(guān)口，創(chuàng)下2023年5月以來的盤中新高，反映出市場(chǎng)對(duì)人民幣資產(chǎn)的信心增強(qiáng)，也為港股市場(chǎng)提供了更為有利的外部貨幣環(huán)境。

從估值角度看，經(jīng)過前期調(diào)整，港股估值已處于歷史相對(duì)低位，具備較高的配置性價(jià)比。第一上海證券指出，恒生科技指數(shù)處于極端低位，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，配置窗口正逐步顯現(xiàn)。而港股通科技指數(shù)作為覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、新能源車等核心資產(chǎn)的指數(shù)，從2014年底基日至2025年10月底，累計(jì)收益達(dá)256.46%，長(zhǎng)期跑贏同類指數(shù)，凸顯了港股科技資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

展望2026年，機(jī)構(gòu)普遍偏向樂觀。市場(chǎng)共識(shí)認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步回暖，港股上市公司盈利有望進(jìn)入修復(fù)通道；同時(shí)，AI技術(shù)的持續(xù)迭代與應(yīng)用落地，將推動(dòng)AI算力、AI芯片等相關(guān)板塊保持高景氣度，成為驅(qū)動(dòng)港股結(jié)構(gòu)性行情的核心主線。半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代、互聯(lián)網(wǎng)AI賦能、家電汽車消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，有望持續(xù)受益于行業(yè)發(fā)展浪潮，成為2026年港股市場(chǎng)的投資亮點(diǎn)。