2024年8月26日，深交所發(fā)出公告，上市12年的首航高科，正式退出A股。

作為全國(guó)能源行業(yè)里，首屈一指的明星企業(yè)。幾乎沒(méi)人能想到，它在退市時(shí)竟然會(huì)搞得，如此慘烈。

30多個(gè)跌停，股價(jià)暴跌至0.37元，14萬(wàn)股民近乎血本無(wú)歸，就連國(guó)資也是牢牢被套。

幾乎所有的股東都賠了個(gè)底掉，可唯獨(dú)首航高科背后的黃氏家族，卻是提前成功離場(chǎng)，還順帶套現(xiàn)了24個(gè)億。

那么，他們到底是如何玩轉(zhuǎn)的這個(gè)把戲？而他們黃氏一家，如今又在何方呢？

改革開(kāi)放后，他瞅準(zhǔn)五金電器行業(yè)的風(fēng)口，轉(zhuǎn)行做貿(mào)易，賺到了人生第一桶金。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)電站空冷設(shè)備需求巨大，還大多依賴進(jìn)口，價(jià)格高且供貨慢。

短短幾年，公司市場(chǎng)占有率就飆升到22%，成了行業(yè)里的佼佼者。

2012年3月27日，公司在深圳證券交易所成功上市，首發(fā)就募資10億。

上市后股價(jià)一路上漲，市值一度沖到250億元，黃氏家族也成了資本市場(chǎng)的“明星家族”。

而這家公司看著是上市公司，實(shí)則是典型的家族企業(yè)。

上市對(duì)很多企業(yè)來(lái)說(shuō)是發(fā)展的新起點(diǎn)，但對(duì)黃氏家族而言，更像是開(kāi)啟了套現(xiàn)的通道。

早在2013年，公司業(yè)績(jī)剛出現(xiàn)下滑苗頭，黃氏家族就開(kāi)始大面積質(zhì)押手里的股權(quán)。

他們把股票抵押出去換錢(qián)，一下子就變現(xiàn)了10億元。

這時(shí)候公司還沒(méi)到絕境，他們卻已經(jīng)開(kāi)始抽離資金，完全不管公司后續(xù)發(fā)展。

2015年，公司限售股剛解禁，黃氏家族又通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，把大量股份打包賣(mài)給別人，再次套現(xiàn)10.6億元。

當(dāng)時(shí)公司經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)越來(lái)越差，股價(jià)持續(xù)下跌，他們的套現(xiàn)行為讓公司處境雪上加霜，但黃氏家族毫不在意。

隨著國(guó)家推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)，環(huán)保政策越來(lái)越嚴(yán)格，傳統(tǒng)火電項(xiàng)目被嚴(yán)格管控。

首航高科的核心業(yè)務(wù)電站空冷系統(tǒng)，高度依賴火電項(xiàng)目，訂單隨之驟減。

公司業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，后來(lái)嘗試轉(zhuǎn)型光熱發(fā)電、海水淡化等領(lǐng)域，卻因?yàn)榧夹g(shù)不成熟、競(jìng)爭(zhēng)力弱，虧空越來(lái)越大。

2018年，公司陷入嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)，股權(quán)被司法凍結(jié)。

黃氏家族借著股權(quán)被動(dòng)減持的機(jī)會(huì)，又套現(xiàn)了4億元。

三次大規(guī)模套現(xiàn)下來(lái)，他們已經(jīng)拿到了24億左右的現(xiàn)金，幾乎掏空了上市募集的資金和公司積累的利潤(rùn)。

最讓人憤怒的是，在套現(xiàn)的最后階段，他們還坑了甘肅國(guó)資一把。

2019年，首航高科已經(jīng)嚴(yán)重虧損，資金鏈隨時(shí)可能斷裂。

黃氏家族找到甘肅國(guó)資，說(shuō)要轉(zhuǎn)讓股權(quán)引入投資紓困。

甘肅國(guó)資出于幫扶企業(yè)、保障地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的想法，同意了這筆交易。

甘肅國(guó)資通過(guò)并購(gòu)基金，以每股3.87元的價(jià)格，收購(gòu)了首航高科2.51億股股份，花了9.72億元，成為公司第一大股東。

黃氏家族刻意隱瞞了公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，沒(méi)說(shuō)明存在巨額表外債務(wù)，也沒(méi)披露違規(guī)擔(dān)保等重大風(fēng)險(xiǎn)。

拿到這筆救命錢(qián)后，黃氏家族根本沒(méi)想著改善公司經(jīng)營(yíng)。

他們反而繼續(xù)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等方式輸送利益，把剩下的資產(chǎn)慢慢轉(zhuǎn)移出去。

更關(guān)鍵的是，即便甘肅國(guó)資成了第一大股東，卻難以對(duì)公司重大決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

黃氏家族持股比例雖然降到了2.09%，但董事會(huì)9個(gè)席位里有5個(gè)是他們家族的人，公司實(shí)際控制權(quán)還在他們手里。

之后幾年，公司虧損越來(lái)越嚴(yán)重。

2020年到2023年，四年累計(jì)虧損超過(guò)16億元。

監(jiān)管部門(mén)后來(lái)查證，2017年至2020年期間，首航高科旗下多家子公司，用定期存單為控股股東提供質(zhì)押擔(dān)保，涉及金額接近80億元。

2019年至2020年，公司還通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)合同等形式，向?qū)嶋H控制人關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資金13.9億元。這些嚴(yán)重違規(guī)行為，當(dāng)時(shí)都沒(méi)對(duì)外公開(kāi)披露。

但這時(shí)候，黃氏家族早就賺夠了錢(qián)。

2024年，首航高科因?yàn)檫B續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于1元，觸發(fā)了強(qiáng)制退市條款。

退市前，股價(jià)暴跌至0.37元，經(jīng)歷了30多個(gè)跌停。

2024年8月7日，深交所發(fā)布公告，首航高科被終止上市，不久后正式摘牌。

這場(chǎng)持續(xù)12年的上市鬧劇落幕，留下了一個(gè)爛攤子。

14萬(wàn)股民血本無(wú)歸，甘肅國(guó)資投入的9.72億也成了難以收回的壞賬。

有消息說(shuō)，他們已經(jīng)通過(guò)離岸架構(gòu)把資金轉(zhuǎn)移到境外賬戶，陸續(xù)辦理了海外身份，遷居國(guó)外長(zhǎng)期定居。

但對(duì)已經(jīng)手握24億的黃氏家族來(lái)說(shuō)，這樣的處罰不過(guò)是九牛一毛。

目前股民索賠案已經(jīng)在北京法院立案，可跨境追償?shù)碾y度極大。

黃氏家族能順利套現(xiàn)，關(guān)鍵就是牢牢掌控著公司，把上市公司當(dāng)成了自家的提款機(jī)。

類似的情況在資本市場(chǎng)并不少見(jiàn)，有些企業(yè)上市不是為了把生意做大，而是把上市當(dāng)成套現(xiàn)的路子。

這事兒也給普通投資者敲響了警鐘。投資時(shí)不能只看企業(yè)表面風(fēng)光，更要關(guān)注公司的治理結(jié)構(gòu)和實(shí)控人的品行。

像這種家族掌控、頻繁質(zhì)押股權(quán)的公司，本身就藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，這也給監(jiān)管部門(mén)提了醒，對(duì)于上市公司的股權(quán)質(zhì)押、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等行為，需要加強(qiáng)監(jiān)管力度。