025年收官，A股各指數(shù)都出現(xiàn)上漲。

記得年初的時候，大部分人依然在懷疑牛市，不少言論認為A股還要跌回2600點。

2025年也發(fā)生了很多跌宕起伏的大事，這就使得很多人都被股市震下了車。

這兩天看到東方財富上的一個投票，比較有意思的是，居然有60%的人沒有在牛市里賺到錢。

說實在的，這個投票其實還不是很客觀，真實情況應該會更慘。

為啥呢？

因為收益率很高的那部分人，很多是賭徒那一類。

他們?nèi)胧械馁Y金不大，（往往在10萬以內(nèi)）所以倉位和投資風格很極端。

這些收益未來能不能帶走還要打一個很大的問號。

所以，我一直在跟讀者分享一句話：股市漲，不代表你能夠賺錢。

如果你始終不愿意加強學習，建立自己的投資體系，無論漲跌，最終還是要虧錢。

如果你有成熟的體系，虧錢也只是暫時的，最終還是會賺回來。

這段時間，有不少讀者希望我展望一下2026年。

我之所以一直沒有做展望，就是因為在讀者沒有建立體系前，你聽的展望越多，越容易迷失。

2024年底，相信大家就看了很多2025年的展望，結(jié)果又怎樣呢？

所以我打算結(jié)合投資體系跟大家談談展望。

一、A股不是自由市場

可以這樣說，全球沒有哪個國家的股市是自由市場。

最近這些年，股市越來越多的受到政策的影響，甚至可以說是全球政治的影響。

去年我就跟大家講過，A股指數(shù)會走慢牛，管理層的決心很大！

你看最終是不是走了慢牛？

而且我還提到，A股上臺階式的慢牛，比的是耐心！

國家一直在強調(diào)長期投資，要吸引耐心資本。

你聲稱自己有耐心是沒用的。

管理層有的是方法考驗你是不是耐心資本。

通不過考驗，發(fā)毒誓都沒用。最終還是會被震下車。

然后一頓騷操作下來，反而還虧錢了。

虧錢后就開始罵！

如果罵能解決問題，人人都能賺錢了。

所以，還是要多反思自己。好好的牛市都能虧錢，不得不說，真是人才。

2026年，A股的寬基指數(shù)大概率還會走慢牛。估計監(jiān)管的KPI就是上漲10%-15%。（看看年末這段時間管理層的控盤能力吧�。�

只不過，由于A股是上臺階式的慢牛，所以，一旦你錯過了拉升，可能一整年都白費了。

所以，又到了考驗你耐心的時候了。

如何通過投資體系讓自己克服人性保持耐心呢？

我的建議是：不要滿倉。

如果你保持4-6成的倉位，自然就可以更有耐心。

市場一旦出現(xiàn)大幅波動，反而是賺超額的好機會。

能幫助你賺錢的，從來不是博主的觀點，而是你的倉位。

12月初，我不是分享了通過布局機器人etf來抓春季躁動嗎？

你看機器人是不是已經(jīng)漲起來了？但有幾個人在上面賺到錢了呢？（觀點并不是很重要）

二、A股是全村人的希望

這句話是什么意思呢？

去年我就提到國家會提振內(nèi)需。

很多讀者就問，利好什么板塊。

我當時的回答是：股市本身就是提振內(nèi)需的工具。

然后我提到三個方向：滬深300，中概和保險。

我所提及的方向不是漲得最好的，但他們在正常的反應提振內(nèi)需這件事。

科技板塊是在反映產(chǎn)業(yè)周期和大國博弈。邏輯不一樣。我自己在科技上的倉位也是最重的。

2026年，國家明顯要更加傾向于提振內(nèi)需了。所以內(nèi)需板塊估計會獲得比2025年更多的資金。

明白了這套邏輯，我再詳細講講為啥A股是全村人的希望。

提振內(nèi)需的傳統(tǒng)做法是央行通過商業(yè)銀行投放信貸，也就是俗稱的放水。

但隨著房地落寞，傳統(tǒng)的路徑明顯是過去式了。

所以，央行需要開拓另外一個水管來灌水。

股市就是這根水管。

首先，在924的時候，央行宣布了兩個創(chuàng)新的工具，直接給股市加杠桿。首期規(guī)模就是8000億，直接給股市注入流動性。

2025年，企業(yè)和高凈值人群存款搬家到股市是很明顯的。比如，兩融突破了2.5萬億，私募也是高歌猛進。年初只有5.2萬億，年末變成了7.2萬億。

甚至資金還從樓市往股市搬家。

央行還重啟了買賣國債向債市注入流動性。

而隨著跨國資金回流，央行往債市注入的流動性又轉(zhuǎn)移到了股市。所以我們觀察到債券利率不斷攀升。

資本市場逐漸成為央行投放流動性的新渠道，這有助于央行向現(xiàn)代央行轉(zhuǎn)型，在經(jīng)濟危機的緊急時刻可以通過公開市場操作在證券市場上買賣債券或股票來拯救流動性。

“9·24”以來的A股表現(xiàn)，預示著大投資（基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)）時代和商業(yè)銀行的黃金時代的終結(jié)，而資本市場和投資銀行時代的到來。

A股支撐著市場預期。

此外，保險公司大量買入股票，而股票上漲帶動保險公司的收益率回升。除了保險公司，券商和基金公司也同樣受益。反身性帶動A股業(yè)績回升。

股票市場還提升了銀行理財熱度，部分資金轉(zhuǎn)向理財產(chǎn)品，11月末，全市場銀行理財存續(xù)規(guī)模達到34萬億元，創(chuàng)下歷史新高，同比超過10%。

除此之外，股市的上漲也帶動一級市場的活躍度。尤其是港股！2025年港股全年IPO規(guī)模預計達到2863億港元，重返全球第一。

今年科技股的行情跟大量科技股ipo不無關系。

很多人把關系搞反了。他們說，大量公司要IPO，所以股市被抽血，是利空。

這種邏輯也真夠奇葩的。

咱們應該反過來想。

是誰要發(fā)展科技？誰要為科技行業(yè)融資？發(fā)展科技為了什么？

為了順利融資，股市能跌嗎？

誰提供真正的增量資金？

過去股市進入熊市不是因為IPO增加，而是因為收水了！��！

除了支持科技，資本市場繁榮還有利于化債！

所以你看，A股是不是全村的希望？

現(xiàn)在全村的問題都解決了嗎？

明顯還沒有嘛！

不過需要注意的是，股市短期的波動極為隨機。

可能連續(xù)跌個幾天，你就立馬覺得熊市要來了。

而幾根陽線往回來，你又覺得自己行了。

如果情緒始終被市場波動牽著鼻子走，當然會虧錢啦。

三、如何應對結(jié)構性牛市？

想想看2025年的股市輪動又多快吧。

開年是DS帶動了港股科技大漲，春晚機器人表演也激活了機器人行情。

然后又是創(chuàng)新藥，接著是新消費。銀行也不斷創(chuàng)新高。農(nóng)行甚至成了市值第一。

后面是光模塊，芯片。

進入四季度，風向又吹到了商業(yè)航天。保險也出現(xiàn)了大漲。

你確定自己能追上股市的電風扇？

我們還是要回到投資體系上！

你的體系是追熱點嗎？成功概率有多高？

成熟的投資體系首先是只買自己懂的，有把握的。不懂的，一律不碰。

如果你能夠做到這一點，就能規(guī)避追熱點這個壞毛病。也很難虧錢！

其次，投資體系應該是進行資產(chǎn)間的性價比對比，而不是猜誰會漲。

那么你懂得如何對比嗎？

你買了性價比高的資產(chǎn)，能耐住性子等待它均值回歸和業(yè)績兌現(xiàn)嗎？

由于股市很難爆發(fā)全面牛市，所以我們還要想好如何應對結(jié)構性牛市。

對于普通人來說，我是建議風格均衡一點，而不是為了踩對主線把倉位搞得很極端。

如果你的倉位很極端，即便真被你踩對了主線，你也扛不住上漲。稍微漲一點就被震下車了。

其實，這些坑，我都是提前提醒過讀者朋友的。結(jié)果大家照踩無誤。

我還要提醒大家的是：不要跟人比收益！

短期收益根本沒有可比性，里面的運氣成分太重了。

比短期收益就是在比誰運氣好。

咱們吃飽了撐的沒事干嗎？跟人比誰運氣好？

對于我個人而言，我并不希望自己的收益率大增，我希望它平滑一點。這樣才能保持良好的心態(tài)。

股市本來就是放大人性的地方。

如果你還把自己的投資組合搞得波動很大，就更是在挑戰(zhàn)自己的人性了。

而人性往往經(jīng)不起挑戰(zhàn)。

四、不可勝在己，可勝在敵

這句話的意思是：投資盈利不在于自己多優(yōu)秀，而在于對方犯錯。

最近這幾年，大家覺得經(jīng)濟很難，做啥都不容易賺錢。

反觀自己的能力是比以前更差了嗎？

并不是，主要原因是你的對手越來越強了。

過去的紅利期，你的對手少，且對手很菜。所以顯得你更強而已。

現(xiàn)在的股市也是這樣。

機構占比越來越高，量化越來越普遍。

跟他們玩博弈，散戶有多少優(yōu)勢呢？

所以，我跟散戶朋友的建議都是：不要參與博弈。

你去賺企業(yè)增長的錢，賺貨幣超發(fā)的錢，這都是比較確定的收益。

而跟人博弈，是要從別人兜里掏錢！誰都不是白癡，哪有這么容易�。�

所以，2025年還有60%的人沒賺到錢。

博弈就是少數(shù)人賺大多數(shù)人的錢！要明白這個游戲的底層邏輯。

新的一年開始了，希望我的讀者朋友們都能圍繞建立適合自己的體系，踏實的在市場賺取合理的收益。

祝大家賬戶長虹！

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