Part.1 行情概覽

鈷原料:

本周鈷中間品現(xiàn)貨價格維持強勢運行。剛果（金）境外庫存偏緊，礦山企業(yè)及貿(mào)易商持貨惜售，報價堅守在25美元/磅的高位。然而，由于下游成品價格倒掛，冶煉廠采購態(tài)度謹慎，多僅按剛性需求適量補貨，導致市場實際成交活躍度較低，鈷中間品價格維持高位但增速放緩。盡管后續(xù)配額量級集中到港或會抑制價格上行，但礦商控制出貨節(jié)奏的意愿較強，鈷中間品價格仍存在一定的支撐。

鈷鹽：

本周鈷鹽市場交投氛圍偏淡。臨近年底，企業(yè)普遍加強資金管控，采購策略趨于謹慎，多以消化現(xiàn)有庫存為主，導致市場需求階段性轉(zhuǎn)弱。然而原料端供應持續(xù)收緊、價格居高不下，使鈷鹽冶煉廠生產(chǎn)壓力顯著，報價維持堅挺，臨近元旦假期，市場交投又較為清淡，部分廠商暫停報盤；氯化鈷方面，頭部企業(yè)小批量成交在11.4-11.5萬元/噸左右，部分高位報盤到11.7萬元/噸附近。目前買賣雙方價格分歧明顯，市場情緒有所降溫，整體成交收縮。后市由于原料供應偏緊格局短期難以改善，鈷價底部支撐依然較強，但仍需配合下游需求釋放，帶動鈷鹽價格上行。

鈷金屬:

本周電解鈷價格走強。考慮到目前仍是以消化剛果（金）境外的鈷中間品庫存為主，加上剛果（金）配額量級算上運輸周期至少要到三月前后到達國內(nèi)，期間原料供應還是在收縮的狀態(tài)，供應存在缺口，對價格形成支撐，并且鈷作為鎳的伴生礦，近期鎳礦也在釋放減產(chǎn)信號，這對鈷的供應也會造成一定影響，但目前仍停留在消息面，此外按照大多業(yè)者預期以及結(jié)合當前鈷中間品價格來看，電鈷價格仍有至少3-5萬的上行空間，同時相對比其他品種來看，鈷當前的供應端、政策面相對比較穩(wěn)定，電子盤面操作風險較小，資金流入支撐價格上行，但仍需控制倉位，防范價格短期波動。

鈷氧化物:

本周四氧化三鈷價格高位持穩(wěn)。當前廠商以履行長單及代加工業(yè)務為主，零售市場詢單氣氛平淡，但在原料成本上漲的帶動下，生產(chǎn)廠家報價已普遍推升至36萬元/噸附近，高位實際成交有限。目前，下一階段長單洽談尚未取得明顯進展，由于原料供應穩(wěn)定性存疑，多數(shù)廠商考慮在明年降低長單供應比例。綜合來看，預計四氧化三鈷市場將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強的運行態(tài)勢。

鈷酸鋰：

本周鈷酸鋰價格延續(xù)高位運行態(tài)勢。成本端支撐依然顯著，主材四氧化三鈷價格持續(xù)處于高位，加之碳酸鋰價格近期也處于高位，共同推升鈷酸鋰生產(chǎn)成本。需求側(cè)表現(xiàn)相對平穩(wěn)，下游電芯企業(yè)年度備貨已接近尾聲，且部分一季度訂單需求已提前釋放，而鈷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)普遍采取以銷定產(chǎn)、按單排產(chǎn)的策略，當前重心在于保障現(xiàn)有訂單的順利交付。整體來看，當前鈷酸鋰市場價格走勢主要受成本面驅(qū)動，考慮到主要原料鈷的供應進一步趨緊，預計鈷酸鋰價格后續(xù)仍將延續(xù)穩(wěn)中偏強的格局。

電解鈷與硫酸鈷價差：

國產(chǎn)電解鈷金屬價格在464838元/噸，硫酸鈷金屬噸價格在453659元/噸。本周兩者價差至11180元/金屬噸。電鈷受成本支撐以及情緒影響，盤面資金流入，價格走高，短期價格大幅上行。硫酸鈷交投冷清，實際成交有限，冶煉廠報價變化不大。故本周電解鈷與硫酸鈷價差回正。

硫酸鈷與四氧化三鈷價差：

國產(chǎn)四氧化三鈷金屬噸價格在494505元/噸，硫酸鈷金屬噸價格在453659元/噸，本周兩者價差在27563元/噸。本周硫酸鈷交投冷清，實際成交有限，冶煉廠報價變化不大，僅低幅價格小幅上漲，四氧化三鈷仍以長單交付為主，臨近年底，下游還未新簽訂單，周內(nèi)價格暫穩(wěn)。故硫酸鈷與四氧化三鈷之間的價差收窄，但變化不大。

Part.2 價格預測

品種

12月31日

12月26日

變化

漲跌幅

下周價格

預測

單位

鈷中間品

25

24.85

↑0.1

↑0.60%

25.2

美元/磅

硫酸鈷

93000

92500

↑500

↑0.54%

94000

元/噸

氯化鈷

113000

111000

↑2000

↑1.80%

114000

元/噸

四氧化三鈷

360000

360000

-

-

362500

元/噸

氧化鈷

330000

330000

-

-

332500

元/噸

鈷酸鋰

391000

391000

-

-

392500

元/噸

碳酸鈷

233000

230000

↑3000

↑1.30%

233000

元/噸

電解鈷

464606

412667

↑51939

↑12.59%

470000

元/噸

鈷粉

510000

505000

↑5000

↑0.99%

510000

元/噸

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