1.有大事

下面這個小號關(guān)注一下吧，防止失聯(lián)：

又賺到錢了。

今天把周一的白銀賣出賺了10塊錢的樣子，這一波白銀賺錢大概在1100左右。只要你是按照「」這個流程套利的，應(yīng)該收益和我差別不大，甚至還能比我多一點。

要知道我動用的所有的錢，也就500的樣子，然而卻給我?guī)砹藘杀抖嗟氖找妗?/p>

我只能說白銀也真的是太瘋狂了。

白銀現(xiàn)在的溢價率還在11%的樣子，要套也能繼續(xù)套，我還會繼續(xù)申購100塊的白銀。

但是對厭惡風(fēng)險的人來說就不要套了，因為白銀暴漲暴跌，很有可能假期一回來，溢價率直接就跌完了。

基金的套利流程：

以上流程需要場內(nèi)賬戶，而且也不是100%能賺，如果溢價消失就不賺錢了，厭惡風(fēng)險的就不要參與了。想要參與又沒有場內(nèi)賬戶的，可以在后臺回復(fù)【開hu】。

這幾年套利的機會會很多，因為未來是慢牛，溢價會很多。場內(nèi)的資金越瘋狂，我們能套利的空間就越大。

文章第二部分來說說大宗商品。

前兩天，高盛新發(fā)了一份2026年大宗商品展望報告。

原文很長，我看完后發(fā)現(xiàn)這篇文章總結(jié)起來其實就是一句話：

2026年的大宗市場，核心就看兩條線，一條是中美之間的AI競賽和地緣博弈，另一條是全球能源供應(yīng)的潮起潮落。

前者決定了黃金銅鋁這些硬通貨怎么走，后者則把石油天然氣的價格拉到了一個新的維度。

先說黃金。

高盛這次直接喊出黃金能漲到每盎司4900美元。

要知道黃金今年已經(jīng)漲了64%啊，很多人都覺得夠瘋了吧？

但他們分析師說：還不夠。

為啥？

因為各國央行，尤其是新興市場國家的央行，正在瘋狂往自己金庫里囤黃金。

自從2022年俄羅斯的外匯儲備被凍結(jié)之后，所有新興經(jīng)濟體的財政部長們睡覺都不踏實了。

美元資產(chǎn)靠得住嗎？歐元靠得住嗎？

誰知道哪天地緣一緊張，賬戶就給你凍了。

所以現(xiàn)在大家都在想辦法，黃金就成了最保險的避險資產(chǎn)。

中國的央行黃金儲備占比其實還挺低的，跟發(fā)達(dá)國家比差得遠(yuǎn)，這意味著什么？

意味著還有巨大的加倉空間。

高盛算了一筆賬，美國私人投資組合里黃金ETF只占0.17%，每增加1個基點，金價就能漲1.4%。這不是小數(shù)目。

然后是銅和鋁的故事。

高盛的2026年策略很有意思：看多銅，看空鋁。

為啥？因為銅這玩意兒真的是稀缺資源，全球電氣化進程里，近一半的銅需求都來自數(shù)據(jù)中心、可再生能源、電動車和電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。

但銅礦的供應(yīng)卻受限嚴(yán)重，開發(fā)周期長，地理集中度高，想增產(chǎn)太難了。

而鋁呢？中國正在印尼瘋狂投資鋁廠，供應(yīng)量蹭蹭往上漲。

到2030年，印尼的鋁產(chǎn)量預(yù)計會暴增，全球占比直線上升。

供需一對比，銅鋁價格比還能不創(chuàng)新高嗎？

此外還有美國電力市場的緊張局面。

AI數(shù)據(jù)中心現(xiàn)在是用電大戶，美國的數(shù)據(jù)中心容量11月份創(chuàng)了歷史新高。

問題來了，電從哪兒來？

美國很多區(qū)域的電力市場已經(jīng)繃得很緊了，備用發(fā)電容量接近臨界水平。

去年夏天，實時電價就飆升過好幾次。

而且美國72%的數(shù)據(jù)中心集中在1%的縣里，比如弗吉尼亞州，那地方被稱為世界數(shù)據(jù)中心之都。

電力瓶頸如果不解決，美國在AI競賽里可能真會被拖后腿。

反觀中國，電力富余得很??！

高盛預(yù)測到2028年，中國的有效備用電力容量相當(dāng)于全球數(shù)據(jù)中心電力需求的三倍多。

這就是基建狂魔的底氣。

煤電、天然氣、核電、可再生能源，中國是全線開花。

所以在AI競賽這件事上，電力供應(yīng)可能會成為一個關(guān)鍵變量。

說完宏觀博弈，咱們再聊聊微觀的能源供應(yīng)。

高盛認(rèn)為，2026年會有兩股能源供應(yīng)浪潮。

第一股是石油，但這波浪潮比較短命，2026年基本就是最后一年了。

因為疫情前做出最終投資決定的那些大型長周期項目，現(xiàn)在都陸續(xù)投產(chǎn)了，再加上OPEC逐步放松減產(chǎn)，供應(yīng)量會超過需求。

所以高盛預(yù)測2026年布倫特原油均價會降到56美元/桶，WTI會降到52美元/桶。油價下行的壓力很明顯。

但天然氣就不一樣了。

這波LNG液化天然氣的供應(yīng)浪潮會持續(xù)到2032年，而且規(guī)模巨大。

2025到2030年，全球LNG供應(yīng)預(yù)計會增長50%以上，主要是美國和卡塔爾的出口項目集中投產(chǎn)。

問題是需求增長跟不上供應(yīng)增長的速度，所以價格得往下掉才能刺激需求。

高盛預(yù)測，到2027年中，歐洲天然氣價格TTF會跌近35%。

而到了2028、2029年，歐洲的天然氣儲存設(shè)施可能會面臨擁堵，價格可能被壓到讓美國LNG出口都不劃算的地步。

這里面有個很微妙的博弈。

歐洲之前依賴俄羅斯天然氣，占進口量的40%，結(jié)果2022年俄羅斯一掐，整個歐洲能源危機。

現(xiàn)在美國和卡塔爾的LNG來了，到2030年可能會占到歐洲天然氣進口的70%和10%。

表面上看是解決了能源危機，但實際上又制造了新的依賴關(guān)系。

而且美國和卡塔爾都曾經(jīng)因為各種原因威脅過要限制對歐洲的供應(yīng)。

能源安全這事兒，真的是一環(huán)扣一環(huán)。

還有一個不能忽視的點，就是關(guān)鍵礦產(chǎn)的供應(yīng)集中度。

中國在稀土、鋰、銅、鋁這些關(guān)鍵礦產(chǎn)的精煉環(huán)節(jié)占據(jù)了壓倒性優(yōu)勢。

稀土就不用說了，中國之前已經(jīng)限制出口了。

鋰電池、AI芯片、國防裝備，哪個都離不開這些材料。

高盛提出了一個商品控制周期的概念，說白了就是：全球化退潮之后，各國開始往回收供應(yīng)鏈，先是加關(guān)稅搞補貼，然后擴大生產(chǎn)，接著高成本生產(chǎn)商退出市場導(dǎo)致供應(yīng)更集中，最后就是用供應(yīng)優(yōu)勢當(dāng)杠桿。

稀土已經(jīng)走到第四步了，其他關(guān)鍵礦產(chǎn)也在路上。

高盛未來看好黃金，因為央行買盤會持續(xù)支撐；看好銅、不看好鋁，因為供需結(jié)構(gòu)差異明顯；而且高盛不看好長期歐洲天然氣，因為LNG供應(yīng)浪潮會持續(xù)壓低價格；他們也不看好石油遠(yuǎn)期價差，因為2026年供應(yīng)過剩會壓低即期價格。

高盛對各個大宗商品2026年的分季度展望

但這些意見的背后，其實是一個更大的敘事：

全球化的邏輯正在被重新改寫！

過去我們講效率，講成本優(yōu)勢，講全球分工。

現(xiàn)在大家更關(guān)心的是安全，是自主，是不被卡脖子！

能源、礦產(chǎn)、芯片、AI算力，這些東西不再只是商品，而是國家戰(zhàn)略競爭的籌碼。

2026年的大宗商品市場，表面上看是價格的起起落落，實際上是中美兩個超級大國在科技和地緣上的角力。

誰能在AI競賽里占據(jù)先機，誰就能在未來十年甚至幾十年里掌握主動權(quán)。

而支撐AI的，不僅是算法和芯片，還有電力、銅、稀土這些看起來很傳統(tǒng)的東西。

所以你看，高盛這份報告雖然講的是大宗商品，但真正的主角其實是權(quán)力、是技術(shù)、是大國博弈。

2026年，會很精彩！

共勉。

星球已開，早進早優(yōu)惠，后面會慢慢提高價格。

最后點贊關(guān)注小酒館，市場撲朔迷離，我來幫你撥云見日！