12月19日的拼多多股東大會(huì)，應(yīng)該是拼多多近幾年、不出意外也是未來(lái)幾年信息量最大的一次股東會(huì)。

關(guān)鍵信息有兩個(gè)，一是拼多多開(kāi)始實(shí)行聯(lián)席董事長(zhǎng)制度，趙佳臻與陳磊共同出任集團(tuán)聯(lián)席董事長(zhǎng)和聯(lián)席CEO；二是按照陳磊的說(shuō)法，Temu“用三年時(shí)間就走完了國(guó)內(nèi)主站十年成長(zhǎng)的路”，也就是說(shuō)，Temu的體量已經(jīng)接近國(guó)內(nèi)主站。

同時(shí)，拼多多也罕見(jiàn)地公開(kāi)了未來(lái)三年的階段性戰(zhàn)略：重倉(cāng)中國(guó)供應(yīng)鏈，創(chuàng)造一個(gè)更重視生態(tài)、更追求質(zhì)量的新拼多多。

站在創(chuàng)業(yè)10周年的里程碑前，公開(kāi)發(fā)言向來(lái)相較委婉的拼多多管理層也喊出“未來(lái)3年再造一個(gè)拼多多”的豪言。

Temu的成績(jī)單本質(zhì)上是對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈能力的驗(yàn)證，對(duì)于未來(lái)路徑，股東會(huì)也傳遞出相對(duì)清晰的信號(hào)：從電商平臺(tái)的建設(shè)轉(zhuǎn)向?qū)?yīng)鏈的投資，從單純的交易撮合轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)生態(tài)共建。

這個(gè)看起來(lái)有點(diǎn)晦澀的表述，很可能是影響中國(guó)電商行業(yè)最重要的決策。

Temu里的供應(yīng)鏈

拼多多高調(diào)公開(kāi)新戰(zhàn)略定位的大背景，是Temu已經(jīng)成為了全球影響力最大的電商平臺(tái)之一。

2025年三季度，Temu的GMV同比增長(zhǎng)42%至1680億，虧損持續(xù)收窄。而按照Sensor Tower的《2025年購(gòu)物季電商應(yīng)用市場(chǎng)洞察》的口徑，2025年1-10月，Temu的月活用戶達(dá)到5.3億，蟬聯(lián)全球電商應(yīng)用下載榜、月活躍用戶增長(zhǎng)榜的冠軍。

一方面，隨著盈利拐點(diǎn)初步確立，曾因“燒錢擴(kuò)張”備受爭(zhēng)議的Temu終于撥云見(jiàn)日，而在它的成長(zhǎng)過(guò)程中，“全托管+半托管”的模式不僅被電商同行反復(fù)參考學(xué)習(xí)，也成為了跨境電商的標(biāo)準(zhǔn)答案。

傳統(tǒng)的跨境電商模式下，賣家多以熟諳互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷和電商運(yùn)營(yíng)的貿(mào)易商為主，只有少數(shù)頭部賣家會(huì)在壯大后自建工廠，大部分仍以“代工廠-運(yùn)營(yíng)商-平臺(tái)-海外消費(fèi)者”的模式運(yùn)作。

Temu創(chuàng)辦之初的游戲規(guī)則是保送工廠上C位，通過(guò)直連供需兩端的“全托管模式”，自己攬下了集散質(zhì)檢、跨境物流、海外營(yíng)銷獲客、售后服務(wù)等繁復(fù)的中間環(huán)節(jié)，不僅增強(qiáng)了品控，還極大地降低了中間成本。

整個(gè)2023年，“全托管”可謂跨境電商領(lǐng)域的年度熱詞。

基于這個(gè)思路，Temu針對(duì)成熟的跨境企業(yè)提供了“半托管”模式?！叭泄?半托管”完美適應(yīng)了中國(guó)高度成熟的供應(yīng)鏈與全球消費(fèi)市場(chǎng)的連接，這也是Temu高速增長(zhǎng)的底色。

另一方面，“全托管+半托管”能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)界接受，本身也是中國(guó)供應(yīng)鏈集體推動(dòng)的結(jié)果。

Temu的一端是海外消費(fèi)者，另一端則是“世界工廠”語(yǔ)境下最典型的中國(guó)供應(yīng)鏈：

比如番禺的服裝產(chǎn)業(yè)帶，從設(shè)計(jì)到銷售的整套流程走下來(lái)，最慢也只需要兩周；比如位于順德的亞洲最大洗碗機(jī)生產(chǎn)基地，每26秒就能下線一臺(tái)洗碗機(jī)；比如昆山的電子信息產(chǎn)業(yè)集群生產(chǎn)了全球1/3的筆記本電腦[1][2][3]。

其特點(diǎn)是“上下樓就是上下游，產(chǎn)業(yè)鏈就是產(chǎn)業(yè)園”的全鏈條生產(chǎn)，一個(gè)產(chǎn)品所有零部件的供應(yīng)商，基本都能在一小時(shí)車程內(nèi)找到。

對(duì)這些由“供應(yīng)鏈”組成的“產(chǎn)業(yè)帶”來(lái)說(shuō)，消費(fèi)端的需求往往千變?nèi)f化，但產(chǎn)業(yè)帶更在意的是穩(wěn)定的大規(guī)模的生產(chǎn)，很難靈活調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏?！叭泄?半托管”可以讓產(chǎn)業(yè)帶的精力集中在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。

另一方面，向海外市場(chǎng)擴(kuò)張近幾年成為產(chǎn)業(yè)界共識(shí)，制造業(yè)產(chǎn)能需要釋放的窗口，不斷涌現(xiàn)的新品牌，也開(kāi)始立足全球市場(chǎng)。這種對(duì)海外市場(chǎng)的訴求，進(jìn)一步推動(dòng)了Temu的高速成長(zhǎng)。

也就是說(shuō)，Temu的增長(zhǎng)和中國(guó)制造業(yè)的海外擴(kuò)張互為表里，它既是拼多多自身經(jīng)營(yíng)能力的體現(xiàn)，客觀上也由中供應(yīng)鏈參與全球競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)所“推動(dòng)”。拼多多對(duì)自身戰(zhàn)略的調(diào)整和校準(zhǔn)，也是基于這一背景。

如果把Temu過(guò)去的三年視為開(kāi)辟海外的增量市場(chǎng)，那么拼多多“新三年”的核心目標(biāo)，就是推動(dòng)中國(guó)供應(yīng)鏈進(jìn)一步深入全球市場(chǎng)。

把“定義權(quán)”交給產(chǎn)業(yè)帶

2024年8月，拼多多推出了面向商家的“千億扶持”——“新質(zhì)商家扶持計(jì)劃”，通過(guò)資金、技術(shù)、營(yíng)銷等多方面的扶持，為產(chǎn)業(yè)帶商家的轉(zhuǎn)型鋪路。

一年后，一份《新質(zhì)供給一周年發(fā)展報(bào)告》低調(diào)發(fā)布，揭開(kāi)了拼多多體系內(nèi)，產(chǎn)業(yè)帶的真實(shí)樣貌：

產(chǎn)業(yè)帶商家快速增長(zhǎng)，95后、00后的年輕商家開(kāi)始嶄露頭角成為主力，數(shù)量分別增長(zhǎng)了31%和44%。商家背景更加多元，既包括返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的年輕人，又有接班的“廠二代”。

“新質(zhì)商家扶持計(jì)劃”并非單純的補(bǔ)貼，它同時(shí)是拼多多對(duì)自身經(jīng)營(yíng)模式和戰(zhàn)略定位的一次集中校準(zhǔn)，股東大會(huì)上，管理層的的表述概括了拼多多轉(zhuǎn)型的重心：電商會(huì)從“交易撮合”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”。

究其細(xì)節(jié)，就是拼多多不僅僅是交易撮合方，還要將國(guó)內(nèi)初見(jiàn)成效的模式擴(kuò)展到Temu的跨境供應(yīng)鏈，成為產(chǎn)業(yè)生態(tài)的建設(shè)者，其核心在于“產(chǎn)品定義權(quán)”。

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈模式里，工廠生產(chǎn)什么樣的產(chǎn)品，通常是由品牌說(shuō)了算，工廠作為受委托方，提供的是“生產(chǎn)能力”，而“產(chǎn)品定義”的權(quán)力及能力，其實(shí)都掌握在作為委托方的品牌手里。

而在工廠與品牌的微妙博弈中，邊界越來(lái)越模糊，工廠和產(chǎn)業(yè)帶逐漸走向臺(tái)前已經(jīng)不是新鮮事。最近掃地機(jī)器人的鼻祖iRobot破產(chǎn)，就被自己的代工廠反向收購(gòu)。

iRobot擁有的是“產(chǎn)品定義能力”，并借由代工廠的“生產(chǎn)能力”實(shí)現(xiàn)。拼多多對(duì)“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”的投資，實(shí)際上就是在培育產(chǎn)業(yè)帶的“產(chǎn)品定義”能力，從而獲得“定義權(quán)”，實(shí)現(xiàn)品牌和品質(zhì)的升級(jí)。

除了少數(shù)諸如消費(fèi)電子、集成電路等品類，大部分消費(fèi)品的生產(chǎn)、技術(shù)、工藝壁壘并不強(qiáng)，這種情況下，對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)需求的感知，以及從中提煉出的“產(chǎn)品定義”能力顯得尤為重要。

“新質(zhì)供給”推出后，文水肉牛產(chǎn)業(yè)從養(yǎng)殖延伸到了深加工等環(huán)節(jié)

過(guò)去幾年，電商平臺(tái)的口水戰(zhàn)打得有來(lái)有回，拼多多看似偏安一隅，實(shí)則在投資產(chǎn)業(yè)帶上持續(xù)耕耘，這也是拼多多此前幾個(gè)季度放低增長(zhǎng)，在電話會(huì)上自己唱空自己的原因。

在國(guó)內(nèi)，拼多多的“新質(zhì)供給”團(tuán)隊(duì)已深入義烏百貨、晉江零食、佛山童裝、平湖箱包等上百個(gè)產(chǎn)業(yè)帶，通過(guò)多多視頻、店鋪黑標(biāo)等工具幫助產(chǎn)業(yè)帶商家打造品牌。

舉例來(lái)說(shuō)佛山的童裝商家透過(guò)多多視頻等流量窗口，捕捉到做童裝漢服的商機(jī)，實(shí)現(xiàn)單品年銷量破8萬(wàn)，年銷售額增長(zhǎng)至3000萬(wàn)；

義烏的小商品商家，借拼多多的消費(fèi)數(shù)據(jù)篩選出潛力產(chǎn)品，并在平臺(tái)的流量扶持下，讓新品獲得4-5倍的利潤(rùn)增長(zhǎng)，成長(zhǎng)出一大批黑標(biāo)授權(quán)店鋪；

河北的安新縣的鞋履代工生意以量大價(jià)優(yōu)著稱，但長(zhǎng)期困于出廠價(jià)低、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，拼多多看到這個(gè)“北方鞋都”的產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)，加大對(duì)碳板鞋等中高端產(chǎn)品的流量扶持，讓百元跑鞋出圈，帶動(dòng)商家單店月銷額破百萬(wàn)。

這個(gè)過(guò)程中，拼多多提供的是對(duì)下游消費(fèi)市場(chǎng)精確的感知，通過(guò)可量化的數(shù)據(jù)傳遞給上游產(chǎn)業(yè)帶，產(chǎn)業(yè)帶可以借助消費(fèi)市場(chǎng)的變化，逐漸提煉出自身的“產(chǎn)品定義能力”，最終體現(xiàn)為拼多多與產(chǎn)業(yè)帶“共創(chuàng)”的作品。

在平臺(tái)的扶持下，產(chǎn)業(yè)帶商家一改傳統(tǒng)的低毛利貼牌模式，循序漸進(jìn)地轉(zhuǎn)向做自主品牌，實(shí)現(xiàn)了對(duì)高附加值環(huán)節(jié)的掌控。

在拼多多接下來(lái)十年的戰(zhàn)略藍(lán)圖里，“賦能”模式將進(jìn)一步復(fù)制到Temu的跨境供應(yīng)鏈中，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)與國(guó)際供應(yīng)鏈能力的同步升級(jí)與反哺。

寶貴的確定性

自誕生起，拼多多就和兩個(gè)名詞綁定的非常緊，一個(gè)是農(nóng)業(yè)，一個(gè)是工廠，這兩者的共同點(diǎn)在于它們都是商品的生產(chǎn)者，是構(gòu)成中國(guó)成熟供應(yīng)鏈的螞蟻雄兵。

與其它主流電商平臺(tái)不同的是，拼多多進(jìn)入行業(yè)以來(lái)，重點(diǎn)工作一直放在“農(nóng)產(chǎn)品上行”和“工廠直供”方面，深度賦能生產(chǎn)者，讓它們擺脫看天吃飯的被動(dòng)局面，獲得參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

從這個(gè)角度看，刻板印象里的“低價(jià)”，只是拼多多的表象，甚至是一種誤讀。事實(shí)上，拼多多追求的不僅不是“低價(jià)”，反而是幫上游生產(chǎn)者擺脫低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的無(wú)底洞。在這個(gè)過(guò)程中，“低價(jià)”更多是一種消費(fèi)者視角看到的結(jié)果，是打通直銷鏈路后的消費(fèi)者紅利。

生產(chǎn)者們走向臺(tái)前的過(guò)程并不容易，令人欣慰的是，有拼多多一邊開(kāi)源一邊兜底。

對(duì)生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，它們最需要的東西是“確定性”，即生產(chǎn)的產(chǎn)品能被賣出去。工廠有自己的生產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)線投資是固定的，但消費(fèi)是靈活的，生產(chǎn)者通常難以敏銳甚至超前捕捉到市場(chǎng)動(dòng)向。

這種情況下，拼多多的努力方向，是盡可能熨平生產(chǎn)剛性與消費(fèi)靈活性的波動(dòng)。

為了做到這一點(diǎn)，拼多多一方面基于龐大的用戶基數(shù)和海量的數(shù)據(jù)洞察，歸集分散的消費(fèi)需求，最大程度幫工廠實(shí)現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”；另一方面動(dòng)用流量扶持和運(yùn)營(yíng)工具支持，給產(chǎn)品更多走向消費(fèi)者的機(jī)會(huì)。

成立于1992年的上海老牌巧克力工廠申浦，早年間的銷售渠道主要是通過(guò)線下批發(fā)商進(jìn)駐商超，創(chuàng)始人坦言：完全是憑經(jīng)驗(yàn)和客情關(guān)系做生意，根本不知道誰(shuí)買走了產(chǎn)品。

上線拼多多后，創(chuàng)始人發(fā)現(xiàn)，后臺(tái)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)描摹出的用戶畫(huà)像，與依托經(jīng)驗(yàn)的傳統(tǒng)商業(yè)認(rèn)知確實(shí)存在偏差。以前認(rèn)為黑巧克力是自律年輕人的專屬零食，后來(lái)發(fā)現(xiàn)不少銀發(fā)群體用它改善血管功能，對(duì)消費(fèi)者的需求更加確定后，品牌得以對(duì)癥下藥地升級(jí)產(chǎn)品和服務(wù)。

用三年時(shí)間成為越南紙巾市場(chǎng)Top 5的絲飄，出海的每一步都離不開(kāi)拼多多給的強(qiáng)心劑。

在拼多多對(duì)越南邊境用戶已經(jīng)完成市場(chǎng)教育的基礎(chǔ)上，絲飄幾乎沒(méi)有做任何產(chǎn)品調(diào)整，只是根據(jù)平臺(tái)人員的建議完成價(jià)格定位，并在平臺(tái)流量普惠和社交裂變玩法的加持下，以極低成本打開(kāi)市場(chǎng)。

拼多多給予的確定性和安全感讓絲飄對(duì)于未來(lái)的增長(zhǎng)滿懷信心，繼續(xù)穩(wěn)步走向泰國(guó)、柬埔寨市場(chǎng)，創(chuàng)始人也坦言對(duì)平臺(tái)的信賴：“拼多多團(tuán)隊(duì)走到哪，絲飄會(huì)跟上”。

被“新質(zhì)供給”轉(zhuǎn)型惠及的產(chǎn)業(yè)帶越來(lái)越多，并逐漸向全球市場(chǎng)擴(kuò)張，這是拼多多為中國(guó)供應(yīng)鏈提供的寶貴的確定性。

電商江湖中，流量采買的時(shí)代事實(shí)上已經(jīng)落幕，競(jìng)爭(zhēng)重心轉(zhuǎn)向上游的供應(yīng)鏈，誰(shuí)能更高效地調(diào)度和賦能供應(yīng)鏈，誰(shuí)能為廣袤的產(chǎn)業(yè)帶提供寶貴的確定性，誰(shuí)就能在保持優(yōu)勢(shì)的同時(shí)快速響應(yīng)市場(chǎng)。

這是拼多多和其他電商平臺(tái)最核心的區(qū)別，也是它最難以復(fù)制的部分。

[1] 番禺快時(shí)尚服裝加速出海，番禺日?qǐng)?bào)

[2] 26秒下線一臺(tái)洗碗機(jī)！這就是廣東“智造”，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

[3] 央視《走遍中國(guó)》，聚焦昆山！昆山發(fā)布