中經(jīng)記者 孫汝祥 夏欣 北京報道

上交所官網(wǎng)顯示，長鑫科技集團股份有限公司（以下簡稱“長鑫科技”）科創(chuàng)板IPO申請，已于2025年12月30日獲受理。

公司招股說明書（申報稿）顯示，長鑫科技是我國規(guī)模最大、技術最先進、布局最全的DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）研發(fā)設計制造一體化企業(yè)。本次發(fā)行擬募資295億元，主要用于包括DRAM存儲器技術升級項目在內的3個項目。

值得注意的是，在獲受理前，長鑫科技IPO項目已完成兩輪預先審閱，該項目也成為預先審閱機制出臺以來的首單IPO。

2025年6月，證監(jiān)會發(fā)布科創(chuàng)板“1+6”改革措施，其中包括面向優(yōu)質科技型企業(yè)試點IPO預先審閱機制。7月，上交所發(fā)布施行預先審閱指引。

投行人士認為，預先審閱機制既優(yōu)化了審核資源配置效率，也強化了風險防控，體現(xiàn)了監(jiān)管層在支持“硬科技”與保護投資者之間的平衡。

DRAM龍頭

據(jù)長鑫科技招股說明書（申報稿）介紹，公司是我國規(guī)模最大、技術最先進、布局最全的DRAM研發(fā)設計制造一體化企業(yè)。根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，按照產能和出貨量統(tǒng)計，公司已成為中國第一、全球第四的DRAM廠商。

DRAM行業(yè)具有極高的技術與資金門檻，已形成一定規(guī)模的領先企業(yè)可通過規(guī)模效應降低成本，鞏固已有優(yōu)勢。受此行業(yè)特性的影響，DRAM行業(yè)自20世紀80年代發(fā)展初期的數(shù)十家企業(yè)，發(fā)展到目前全球主要生產廠商包括三星電子、SK海力士、美光科技及長鑫科技等。

根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，基于銷售額測算，2024年三星電子在全球DRAM市場的占有率為40.35%，排名第一；SK海力士、美光科技2024年在全球DRAM市場的占有率分別為33.19%、20.73%，排名第二、第三。上述三家企業(yè)合計占全球DRAM市場90%以上的市場份額。

近年來，國產DRAM廠商里長鑫科技正逐步進入主要廠商陣營?；贠mdia數(shù)據(jù)測算,按2025年第二季度DRAM銷售額統(tǒng)計，長鑫科技的全球市場份額已增至3.97%，并有望隨著技術發(fā)展及產能建設實現(xiàn)進一步增長。

“公司產能規(guī)模已位居中國第一、全球第四，但距離DRAM行業(yè)前三家國際頭部廠商仍有一定差距，且產能規(guī)模亦遠低于國內龐大的市場需求?！遍L鑫科技方面表示，隨著本次上市募集資金建設項目的穩(wěn)步推進，公司將加速工藝升級，從而實現(xiàn)更低的單位成本、更強的市場競爭力及盈利能力，更有效地滿足未來全球下游市場旺盛的需求，助力公司在全球DRAM市場中占據(jù)更有利的地位。

預先審閱首單

上交所官網(wǎng)顯示，在獲受理前，長鑫科技IPO項目已完成兩輪預先審閱。該項目也成為預先審閱機制落地的首單。

2025年6月18日，證監(jiān)會發(fā)布《關于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應性的意見》，推出“1+6”改革措施，其中就包括面向優(yōu)質科技型企業(yè)試點IPO預先審閱機制。

7月13日，《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預先審閱》正式發(fā)布，并自發(fā)布之日起施行。

上交所表示，為更好幫助優(yōu)質科技型企業(yè)減輕因過早披露業(yè)務技術信息、上市計劃，可能對其生產經(jīng)營造成的不利影響，進一步提升資本市場支持科技創(chuàng)新的制度包容性、適應性，上交所借鑒境外市場經(jīng)驗，在科創(chuàng)板試點引入預先審閱制度，符合條件的企業(yè)可在正式申報IPO前向上交所申請對其申報文件開展預先審閱。上交所通過預先審閱，督促發(fā)行人及其中介機構提高IPO申報文件質量，促進審核效率提升。

招商證券副總裁兼董事會秘書劉杰表示，預先審閱如果執(zhí)行效果到位，也將實際上幫助優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)減少程序負擔。

“試點引入IPO預先審閱機制，既優(yōu)化了審核資源配置效率，也強化了風險防控，體現(xiàn)了監(jiān)管層在支持‘硬科技’與保護投資者之間的平衡?！眹┖ＭㄗC券業(yè)務總監(jiān)、投行委總裁郁偉君如是說。

達晨財智業(yè)務合伙人劉濟帆亦認為，引入預先審閱機制等舉措，以提高正式申報質量和審核效率，使科創(chuàng)板制度更具中國特色和國際競爭力。

（編輯：夏欣 審核：何莎莎 校對：顏京寧）