12月31日刷到證券時(shí)報(bào)的消息，說截至11月底咱們境內(nèi)公募基金總規(guī)模到了37.02萬億，連續(xù)8個(gè)月破歷史紀(jì)錄了。好多朋友問我：“這規(guī)模漲了是不是說明市場要熱起來？我手里的持倉會(huì)不會(huì)跟著漲？”別急，我用自己常年看的大數(shù)據(jù)思路給大家掰扯明白——規(guī)模數(shù)字是死的，機(jī)構(gòu)大資金的真實(shí)動(dòng)作才是活的，畢竟能影響咱們持倉的，從來不是“消息本身”，而是資金到底愿不愿意參與。

一、規(guī)模漲了不代表啥，機(jī)構(gòu)真動(dòng)作才重要

新聞里說，11月公募規(guī)模增長主要靠貨幣基金（漲了近1300億）和債券基金（漲超300億），反而股票基金、混合基金規(guī)模微降。這說明啥？不是市場在“普漲”，是不同類型基金里的機(jī)構(gòu)參與度不一樣——貨幣、債券穩(wěn)，機(jī)構(gòu)愿意放錢；股票、混合波動(dòng)大，機(jī)構(gòu)可能在悄悄調(diào)整倉位。

但好多人光看“37萬億”的數(shù)字就興奮，根本沒琢磨：機(jī)構(gòu)把錢投去了哪？是不是真的看好某類資產(chǎn)？就像去年我鄰居追著“白酒消費(fèi)升級”的消息買了白酒基金，結(jié)果5月限酒令一來虧了20%——他要是早看機(jī)構(gòu)的真實(shí)動(dòng)作，根本不會(huì)踩這個(gè)坑。

二、白酒“黑天鵝”？早有數(shù)據(jù)給了“撤退信號”

2025年5月18日的限酒令，把白酒股砸得一夜崩塌：20個(gè)交易日平均跌超6%，同期滬指還小漲，好多人罵“黑天鵝防不勝防”。但我用常年看的大數(shù)據(jù)回頭看，這哪是“突然”？分明是機(jī)構(gòu)早撒丫子跑了。

我用的大數(shù)據(jù)里，有個(gè)“機(jī)構(gòu)庫存”數(shù)據(jù)——專門統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)資金的活躍程度：如果有橙色柱體，說明機(jī)構(gòu)在積極參與交易；沒有的話，就是機(jī)構(gòu)根本沒興趣。

看圖1：

2025年初白酒反彈結(jié)束后，“機(jī)構(gòu)庫存”就消失了——也就是說，機(jī)構(gòu)早不玩白酒了！哪怕之后股價(jià)偶爾反彈，也沒有機(jī)構(gòu)參與的痕跡。等限酒令一來，沒機(jī)構(gòu)托底，股價(jià)能不跌嗎？這哪是“黑天鵝”，分明是機(jī)構(gòu)早給了“不玩了”的信號，只是沒人看懂而已。

看圖2：

你看這圖里，年初反彈后的綠色框里，股價(jià)反彈但“機(jī)構(gòu)庫存”壓根沒動(dòng)——說明都是散戶在瞎折騰。要是早看到這數(shù)據(jù)，誰會(huì)傻到留在白酒里？

三、利空變漲？其實(shí)機(jī)構(gòu)早“偷偷布局”了

還有更反常識(shí)的：去年7月19日某股突然被ST，新聞寫得特驚悚，說“社?；鸩壤住?，結(jié)果22日復(fù)牌后低開高走，四天最大漲了25%！好多人喊“利空出盡是利好”，但我看數(shù)據(jù)就明白——機(jī)構(gòu)早進(jìn)場了，利空就是個(gè)“洗盤的幌子”。

看圖3：

這股被ST前，“機(jī)構(gòu)庫存”早就在活躍了——說明機(jī)構(gòu)早布局了，利空出來反而把膽小的散戶嚇走，機(jī)構(gòu)剛好撿便宜。你要是光看新聞嚇慌了，說不定就賣在最低點(diǎn)，而看數(shù)據(jù)的人早等著“撿漏”了。

其實(shí)不管是公募規(guī)模漲，還是突發(fā)利空利好，說到底都是“消息給情緒，數(shù)據(jù)給真相”。我身邊有個(gè)老股民，以前天天追新聞追熱點(diǎn)，虧得一塌糊涂，后來跟著我看大數(shù)據(jù)，現(xiàn)在就盯著“機(jī)構(gòu)庫存”——沒有的話，再漲也不碰；有的話，再跌也敢等，反而穩(wěn)了不少。

市場里從來沒有“突然的漲跌”，只有“沒看到的機(jī)構(gòu)動(dòng)作”。公募規(guī)模連漲是事實(shí)，但你得看清楚機(jī)構(gòu)把錢投去了哪；利空來襲是事實(shí)，但你得看清楚機(jī)構(gòu)是不是真的在跑。用數(shù)據(jù)把機(jī)構(gòu)的動(dòng)作“扒開”了看，才不會(huì)被消息帶著跑，也不會(huì)被“黑天鵝”嚇得慌。

最后跟大家說點(diǎn)實(shí)在的：我分享這些不是讓大家跟著買什么，而是想告訴大家——市場里有工具能幫我們“少踩坑”，不用瞎猜、不用慌。畢竟投資這事兒，“穩(wěn)”比什么都重要。

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