在調(diào)味品賽道卷成紅海、海天味業(yè)都在尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)的當(dāng)下，另一家醬油巨頭——中炬高新（600872），選擇了用資本的手法來尋找突圍的縫隙。

近日，一支名為“中山火炬盈康創(chuàng)業(yè)投資基金”的合伙企業(yè)悄然成立。根據(jù)天眼查App披露的最新工商信息，這只基金的出資額為2.1億元人民幣。雖然資金規(guī)模在VC圈里算不上驚天動(dòng)地，但這背后的操盤局卻頗有看頭。

這不僅僅是一家賣醬油的公司拿錢出來做投資，更是一場(chǎng)并不簡(jiǎn)單的“老友記”。

從出資結(jié)構(gòu)來看，這只基金由三方共同組建：一方是上市公司中炬高新，也就是大家都熟悉的“廚邦醬油”背后的老板；另一方是赫赫有名的老牌私募巨頭——上海鼎暉百孚（鼎暉投資旗下）；還有一方是中山火炬電子產(chǎn)業(yè)基金。

這筆投資的信號(hào)意義，遠(yuǎn)大于金額本身。

首先，這是中炬高新“去寶能化”之后，與鼎暉系關(guān)系的進(jìn)一步深度綁定。 回顧之前的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，在寶能系陷入債務(wù)危機(jī)并逐漸喪失控制權(quán)的過程中，鼎暉投資扮演了極為微妙且重要的角色。如今，隨著董事會(huì)的改組和國(guó)資話語權(quán)的回歸，中炬高新選擇與鼎暉再次聯(lián)手設(shè)立基金，說明雙方的合作已經(jīng)從股權(quán)層面的“救火”，延伸到了業(yè)務(wù)層面的“擴(kuò)張”。有鼎暉這種頂級(jí)PE做專業(yè)把關(guān)，中炬高新的這筆錢，大概率不會(huì)像當(dāng)年寶能時(shí)期那樣投得不明不白。

其次，名字里的“盈康”和“火炬電子”，透露了投資方向的玄機(jī)。 中炬高新雖然主業(yè)是調(diào)味品，但它的名字里畢竟帶著“高新”二字，且坐落在中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。作為開發(fā)區(qū)的核心上市平臺(tái)，它天然肩負(fù)著一定的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)職能。這只基金大概率不會(huì)去投消費(fèi)品（畢竟自己就是消費(fèi)品），而是會(huì)配合中山當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)規(guī)劃，投向電子信息、健康醫(yī)療或者智能制造等硬科技領(lǐng)域。這是一種典型的“上市公司+PE+地方產(chǎn)業(yè)”的CVC（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資）模式。

對(duì)于中炬高新而言，這2.1億是一次小心翼翼的試探。 主業(yè)“美味鮮”雖然現(xiàn)金流穩(wěn)定，但整個(gè)調(diào)味品行業(yè)面臨著人口紅利見頂和渠道變革的陣痛，增長(zhǎng)天花板隱約可見。利用賬上的閑置資金，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的能力去捕捉一些高成長(zhǎng)性的科技項(xiàng)目，既能提高資金使用效率，又能為未來可能的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型埋下伏筆。

不過，隔行如隔山。賣好醬油講究的是渠道和品牌，做好VC講究的是眼光和風(fēng)控。歷史上，實(shí)業(yè)企業(yè)跨界做投資最后落得一地雞毛的案例比比皆是。中炬高新這次有鼎暉“護(hù)航”，雖然勝算高了幾分，但能否在硬科技的叢林里通過資本運(yùn)作賺到錢，還得看這2.1億能不能投到真正的“硬骨頭”上。