國家數(shù)據(jù)局發(fā)布關于加強數(shù)據(jù)科技立異的施行意見。意見提出，夯實數(shù)據(jù)科技立異設施底座。加速全國一體化算力網建造，推動多元算力資源并網池化、智能調度和便捷運用，打造支撐數(shù)據(jù)科技研發(fā)與驗證的高功能算力體系。

謙恒智投以為，AI算力成為通信行業(yè)首要增加引擎，看好算力產業(yè)鏈出資機會，頭部光模塊廠商交付能力將成為生長關鍵，重視光芯片、OCS、空芯光纖、液冷、電源等細分方向。國產算力重視芯片開展，以及國產模型追趕變化，將影響AIDC景氣節(jié)奏。

2025年以來中美科技股均取得亮眼成績，算力板塊漲幅領跑商場，模型和使用側亦出現(xiàn)局部迸發(fā)機會。展望2026年，國產算力方興未艾，成績彈性及出資確定性兼?zhèn)?，有望復刻美?023年以來的長牛行情。一方面，半導體設備、AI芯片等在海外控制下開展緊迫性增強，國產替代是大勢所趨；另一方面，國內芯片廠已開始探究出超節(jié)點等解決方案，以多卡數(shù)量優(yōu)勢補足單卡功能下風，實現(xiàn)算力突圍。多卡集群的建造對零組件的數(shù)量和質量提出更高要求，并為產業(yè)鏈上下游帶來更大的出資機會，液冷、存儲、電源、光模塊、PCB、量子核算等細分領域有望迎來更高的成績彈性。

1）北美算力：AI大模型算力需求繼續(xù)剛性擴張，北美算力產業(yè)鏈在服務器拼裝、高端PCB、光模塊等環(huán)節(jié)具有老練產能與技術壁壘，是算力基礎設施建造的中心支撐環(huán)節(jié)；2）國產算力：AI大模型與國內芯片廠已逐步形成技術協(xié)同的完好生態(tài)，疊加國產芯片廠產能繼續(xù)擴張，國產算力芯片在自主可控+供應鏈安全的兩層邏輯下，有望加速打入國內算力基礎設施供應鏈。