最近翻新聞時(shí)發(fā)現(xiàn)個(gè)有意思的事兒：12月26日申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)里，有13個(gè)拿到了融資凈買(mǎi)入，其中電力設(shè)備行業(yè)最“吸金”——凈買(mǎi)入29.98億；個(gè)股里更熱鬧，1664只股票獲融資加倉(cāng)，陽(yáng)光電源以12.93億的凈買(mǎi)入額排第一。我身邊有朋友湊過(guò)來(lái)問(wèn)：“這是不是意味著這些行業(yè)和股票要漲？”其實(shí)我想先說(shuō)句實(shí)在話：比“買(mǎi)什么”更重要的，是“怎么拿住”——畢竟我見(jiàn)過(guò)太多人，明明買(mǎi)到了牛股，卻因?yàn)檎鹗巼樀锰崆芭芰?，最后拍著大腿說(shuō)“早知道多拿兩天”。

你是不是也有過(guò)這種“扎心經(jīng)歷”？比如買(mǎi)了只新能源股，沒(méi)漲兩天就開(kāi)始回調(diào)，你急得晚上睡不著，趕緊賣(mài)了；結(jié)果剛賣(mài)完，它又蹭蹭漲了10%；你咬咬牙再追進(jìn)去，沒(méi)兩天又開(kāi)始跌，最后你罵一句“這股和我犯沖”，徹底割肉——可等你轉(zhuǎn)身，它居然漲到了你當(dāng)初想都不敢想的價(jià)格。其實(shí)不是你沒(méi)眼光，是你沒(méi)看懂震蕩背后的“機(jī)構(gòu)小心思”。

一、融資熱買(mǎi)的背后，更要盯緊機(jī)構(gòu)的“真實(shí)動(dòng)作”

很多人看新聞只盯著“誰(shuí)買(mǎi)得多”，但我更在意“買(mǎi)的人在干什么”。比如這次融資凈買(mǎi)超29億的電力設(shè)備行業(yè)，還有凈買(mǎi)12.93億的陽(yáng)光電源，要是只看股價(jià)上上下下，你可能會(huì)被震蕩嚇得手心出汗，但要是能看清機(jī)構(gòu)的真實(shí)動(dòng)作，就不會(huì)慌了。我朋友小夏去年買(mǎi)過(guò)一只新能源股，就是因?yàn)檎鹗庂u(mài)了，后來(lái)那股漲了30%，他現(xiàn)在還悔得直拍桌子：“當(dāng)時(shí)要是能看懂機(jī)構(gòu)在干嘛，我肯定拿住了！”

二、好股票的震蕩，都是機(jī)構(gòu)在“擠走跟風(fēng)的人”

為什么越好的股票，波動(dòng)越大？說(shuō)穿了，機(jī)構(gòu)才不舍得讓你“躺贏”——他們會(huì)故意制造緊張氣氛：比如剛漲兩天就砸盤(pán)，讓你覺(jué)得“要跌了”；或者橫盤(pán)半個(gè)月，讓你覺(jué)得“沒(méi)希望了”；甚至拉個(gè)大陰線，讓你以為“要做頂了”。等你前腳慌慌張張賣(mài)了，后腳他們就開(kāi)始拉漲，把利潤(rùn)攥在自己手里。

我之前也遇到過(guò)這種情況：有只股票回頭看漲了50%，但中間波動(dòng)得像坐過(guò)山車(chē)——區(qū)域①到③，股價(jià)明明在漲，可多數(shù)時(shí)候都在調(diào)整；到了區(qū)域④，K線看著像“尖頂”，我嚇得趕緊賣(mài)了，結(jié)果它后來(lái)漲到我能哭暈在廁所?，F(xiàn)在才明白，這哪兒是“做頂”啊？明明是機(jī)構(gòu)在“震倉(cāng)洗盤(pán)”，就是不想讓我們這些小散分一杯羹。

看圖1：

三、用量化數(shù)據(jù)，看穿機(jī)構(gòu)“震倉(cāng)”的小把戲

以前覺(jué)得機(jī)構(gòu)的動(dòng)作像“秘密”，普通人根本猜不到，但現(xiàn)在有了量化大數(shù)據(jù)，這些“秘密”早就不是秘密了。我用了十多年的量化系統(tǒng)里，有兩組數(shù)據(jù)特別管用：

一組是紅黃藍(lán)綠的“主導(dǎo)動(dòng)能”——反映四種交易行為：做多（積極買(mǎi)）、回吐（少量賣(mài)獲利）、做空（主動(dòng)賣(mài)）、回補(bǔ)（補(bǔ)倉(cāng)）；
另一組是橙色的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”——代表機(jī)構(gòu)大資金的活躍程度：橙色柱體持續(xù)越久，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與交易越積極（要是機(jī)構(gòu)不看好這只股，根本不會(huì)一直耗著）。

最關(guān)鍵的是：如果看到藍(lán)色“回補(bǔ)”行為，同時(shí)橙色“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”一直在，那就是機(jī)構(gòu)在補(bǔ)倉(cāng)——這就是我們常說(shuō)的“震倉(cāng)洗盤(pán)”，目的是把跟風(fēng)的人嚇走，然后自己偷偷拿籌碼，準(zhǔn)備后面漲。要是沒(méi)有機(jī)構(gòu)參與的“回補(bǔ)”，那就是散戶在補(bǔ)倉(cāng)（跌多了買(mǎi)一點(diǎn)博反彈），根本變不了趨勢(shì)。

比如我之前那只賣(mài)飛的股票，后來(lái)用量化數(shù)據(jù)回頭看：區(qū)域①到④的震蕩里，藍(lán)色“回補(bǔ)”一直有，橙色“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”也沒(méi)斷過(guò)——這哪兒是“做頂”？明明是機(jī)構(gòu)在“挖坑”，就等著我跳呢！

看圖2：

四、不是遇不到好股，是沒(méi)熬過(guò)“機(jī)構(gòu)的考驗(yàn)”

其實(shí)我們很多人都“買(mǎi)到過(guò)牛股”，但為什么拿不住？因?yàn)闄C(jī)構(gòu)太會(huì)“制造焦慮”了——你看股價(jià)跌了就怕，看橫盤(pán)就煩，看大陰線就慌，最后只能割肉離場(chǎng)?？梢悄芸炊炕瘮?shù)據(jù)里的機(jī)構(gòu)意圖，就不會(huì)被表面波動(dòng)嚇住了。

我同事老周去年買(mǎi)了只電力設(shè)備股，就是因?yàn)榭炊恕皺C(jī)構(gòu)庫(kù)存”持續(xù)活躍，哪怕中間調(diào)整了三次，他都沒(méi)賣(mài)。最后那股漲了40%，他說(shuō)：“以前我是看股價(jià)漲跌，現(xiàn)在是看機(jī)構(gòu)動(dòng)作——心態(tài)穩(wěn)多了，再也不會(huì)被震蕩嚇得來(lái)回跑了。”

這次融資凈買(mǎi)超29億的電力設(shè)備行業(yè)，還有凈買(mǎi)12.93億的陽(yáng)光電源，說(shuō)不定就藏著這樣的“好股”。但關(guān)鍵不是“買(mǎi)進(jìn)去”，是“拿得住”——而拿得住的秘密，就是看清震蕩背后的機(jī)構(gòu)意圖：要是機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直在，哪怕波動(dòng)，也可能是在洗盤(pán)，而不是要跌。

五、普通投資者的“機(jī)構(gòu)眼睛”，就藏在數(shù)據(jù)里

以前機(jī)構(gòu)的動(dòng)作是“暗箱操作”，現(xiàn)在有了量化大數(shù)據(jù)，我們普通投資者也能有“機(jī)構(gòu)的眼睛”——不用再靠猜，不用再靠運(yùn)氣，而是靠數(shù)據(jù)，靠邏輯。

比如融資凈買(mǎi)多的行業(yè)和股票，我們可以看看：機(jī)構(gòu)庫(kù)存是不是持續(xù)活躍？主導(dǎo)動(dòng)能里有沒(méi)有藍(lán)色“回補(bǔ)”？要是有，哪怕震蕩，也可能是機(jī)構(gòu)在“洗盤(pán)”，而不是“出貨”。這時(shí)候你要是慌慌張張賣(mài)了，就等于把利潤(rùn)拱手讓給機(jī)構(gòu)了。

其實(shí)投資的本質(zhì)，不是“賭漲跌”，是“看動(dòng)作”——看機(jī)構(gòu)的真實(shí)意圖，看資金的真實(shí)流向?，F(xiàn)在有了量化工具，我們不用再被表面的價(jià)格波動(dòng)牽著鼻子走，不用再來(lái)回割肉，不用再錯(cuò)過(guò)牛股。

融資凈買(mǎi)超29億的行業(yè)，或許藏著好機(jī)會(huì)，但更重要的是，你得能“看懂”——看懂機(jī)構(gòu)的真實(shí)動(dòng)作，看懂震蕩背后的邏輯。以前我們是“盲人摸象”，現(xiàn)在有了量化數(shù)據(jù)，我們也能“明明白白投資”：不用再怕震蕩，不用再怕錯(cuò)過(guò)，不用再拍大腿后悔。

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