一邊是金銀價(jià)格飆升，一邊是鋼材市場(chǎng)低迷。同屬大宗商品走勢(shì)卻截然不同。本周鋼價(jià)呈區(qū)間震蕩格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。前期螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格維持低位震蕩，主力合約在3030-3180元/噸區(qū)間運(yùn)行。

后在“反內(nèi)卷”政策預(yù)期與成本支撐增強(qiáng)的帶動(dòng)下，震蕩回升。展望下周，臨近元旦僅有三個(gè)交易日，基本面預(yù)計(jì)變化有限。隨著氣溫下降需求轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)看漲預(yù)期不強(qiáng)，預(yù)期鋼價(jià)將延續(xù)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。

影響鋼價(jià)因素

宏觀面：本周宏觀沒(méi)有較大提振；預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣政策仍將保持積極支持，將在穩(wěn)增長(zhǎng)上進(jìn)一步發(fā)力，整體預(yù)期謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

供應(yīng)端：鐵水產(chǎn)量保持穩(wěn)定226.55萬(wàn)噸，供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定；五大材產(chǎn)量減少1.15萬(wàn)噸至796.82萬(wàn)噸，產(chǎn)量降幅繼續(xù)收縮，后期有復(fù)產(chǎn)跡象。

需求端：五大材總庫(kù)存降36.79萬(wàn)噸至1257.99萬(wàn)噸，表觀需求減少1.67萬(wàn)噸至833.61萬(wàn)噸，表需降幅收窄。

原料端：短期原料支撐較強(qiáng)，短期盤面走寬松和資本避險(xiǎn)預(yù)期，偏強(qiáng)運(yùn)行；煤焦雖有四輪提降預(yù)期，但現(xiàn)貨穩(wěn)價(jià)，原料端支撐仍在。

行業(yè)熱點(diǎn)解讀

發(fā)改委發(fā)文嚴(yán)禁違規(guī)新增產(chǎn)能

國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司發(fā)布文章《大力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升》。當(dāng)前，鋼鐵、石化等原材料行業(yè)普遍面臨供需動(dòng)態(tài)性平衡不足、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不優(yōu)等問(wèn)題。加強(qiáng)行業(yè)管理，堅(jiān)持“減油、增化、提質(zhì)”，持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，嚴(yán)禁違規(guī)新增產(chǎn)能，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰。

工信部發(fā)文深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)

12月25日至26日，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議在京召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，提高行業(yè)治理效能。加快編制實(shí)施工業(yè)和信息化領(lǐng)域“十五五”系列規(guī)劃。深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，堅(jiān)決遏制低價(jià)低質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)。

1-11月份利潤(rùn)總額1115億元

1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66268.6億元，同比增長(zhǎng)0.1%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比增長(zhǎng)1752.2%，利潤(rùn)總額為1115.0億元，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)11.1%。

期貨全面飄紅

受“反內(nèi)卷”與產(chǎn)量調(diào)控影響，12月26日夜盤全線大漲。從本周來(lái)看，黑色系窄幅震蕩，成材震蕩偏強(qiáng)，鐵礦高位震蕩，雙焦探底反彈；預(yù)計(jì)下周（3個(gè)交易日）成材延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，螺紋2605壓力：3164，支撐：3110。

現(xiàn)貨弱勢(shì)下行

本周鋼材主流產(chǎn)品弱勢(shì)下行，根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院大數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截止12月27日，國(guó)內(nèi)31個(gè)主要城市螺紋鋼20跌11穩(wěn)，24個(gè)城市熱軋板卷14跌10穩(wěn)，25個(gè)中厚板城市16跌9穩(wěn)，12個(gè)帶鋼城市12跌。

綜合觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)微漲，幅度0-10元/噸。

周五伴隨著發(fā)改委發(fā)文嚴(yán)禁違規(guī)新增產(chǎn)能、工信部發(fā)文深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)以及市場(chǎng)監(jiān)管總局開展價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)秩序合規(guī)指導(dǎo)等一系列發(fā)文，宏觀情緒提振夜盤全線大漲。

下周僅有3天時(shí)間，基本面不會(huì)發(fā)生很大變化。但需要注意的是，目前行業(yè)已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1115億元，鋼廠盈利率持續(xù)改善，鐵水產(chǎn)量逐步回升。在整體復(fù)蘇的背后，行業(yè)產(chǎn)能也正面臨新的壓力。

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作者：代林

編輯：小尹