本周A股走出“五連陽(yáng)”強(qiáng)勢(shì)格局，上證指數(shù)累計(jì)上漲1.88%，收于3963.68點(diǎn)，精準(zhǔn)切入3950-4000點(diǎn)關(guān)鍵區(qū)間，印證了前期對(duì)市場(chǎng)企穩(wěn)回升的判斷。自11月下旬以來(lái)，大盤(pán)兩度在3800點(diǎn)區(qū)域構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)支撐，主力資金護(hù)盤(pán)動(dòng)作明確，市場(chǎng)恐慌情緒逐步消散，如今向4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口發(fā)起沖擊的態(tài)勢(shì)已然形成。而中央兩部門(mén)最新釋放的政策信號(hào)，更讓下周的市場(chǎng)變盤(pán)充滿想象空間——4000點(diǎn)能否順利突破？突破后能否站穩(wěn)？成為當(dāng)前市場(chǎng)最核心的懸念。

周末資本市場(chǎng)迎來(lái)兩大重磅政策利好，從產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向到行業(yè)治理形成精準(zhǔn)發(fā)力，為市場(chǎng)提供明確的做多邏輯。

剛剛，中央兩部門(mén)發(fā)布

工信部在全國(guó)工作會(huì)議上明確2026年產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)圖，將集成電路、新型顯示、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)、生物醫(yī)藥等納入新興支柱產(chǎn)業(yè)培育清單，同時(shí)推進(jìn)衛(wèi)星互聯(lián)內(nèi)網(wǎng)商用試驗(yàn)、第六代移動(dòng)通信技術(shù)研發(fā)，并完善具身智能、元宇宙創(chuàng)新政策。這些領(lǐng)域多數(shù)已納入“十五五”規(guī)劃核心內(nèi)容，政策扶持與資金傾斜的確定性極強(qiáng)。

從市場(chǎng)邏輯來(lái)看，科技板塊作為本輪行情的核心主線，其長(zhǎng)期投資價(jià)值已被政策錨定。在全球科技競(jìng)爭(zhēng)加劇與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，政策紅利將持續(xù)釋放，相關(guān)賽道有望進(jìn)入“政策+業(yè)績(jī)”雙輪驅(qū)動(dòng)的上升周期。對(duì)于投資者而言，摒棄脫離政策導(dǎo)向的盲目布局，聚焦政策重點(diǎn)支持的科技細(xì)分領(lǐng)域，是把握長(zhǎng)期超額收益的核心路徑。

光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”政策落地，周期拐點(diǎn)隱現(xiàn)

市場(chǎng)監(jiān)管總局在合肥開(kāi)展光伏行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)秩序合規(guī)指導(dǎo)，直指低質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、同質(zhì)化重復(fù)建設(shè)等行業(yè)亂象，明確將加大質(zhì)量監(jiān)管與不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法力度。這一政策的出臺(tái)，標(biāo)志著光伏行業(yè)長(zhǎng)達(dá)三年的去庫(kù)存周期進(jìn)入尾聲，“劣幣驅(qū)逐良幣”的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)格局將得到根本改善。

值得注意的是，頭部硅片企業(yè)已啟動(dòng)提價(jià)動(dòng)作，印證行業(yè)供需關(guān)系正在修復(fù)。從技術(shù)面看，光伏板塊周線級(jí)別出現(xiàn)中期趨勢(shì)線上穿長(zhǎng)期趨勢(shì)線的“金叉”信號(hào)，這是自2023年9月以來(lái)的首次趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)，意味著長(zhǎng)期下行趨勢(shì)基本終結(jié)。當(dāng)前板塊估值顯著低于大盤(pán)平均水平，補(bǔ)漲空間充足，低位潛伏價(jià)值凸顯，相較于追漲高位熱門(mén)賽道，光伏板塊的風(fēng)險(xiǎn)收益比已具備明顯優(yōu)勢(shì)。

板塊分化加?。簾衢T(mén)賽道需防回調(diào)，低位板塊暗藏機(jī)遇

除了政策聚焦的科技與光伏板塊，本周其他重點(diǎn)板塊的表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化，技術(shù)面信號(hào)已給出明確的風(fēng)險(xiǎn)提示與機(jī)會(huì)指引。

CPO板塊：本周上漲3.97%但呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，周線級(jí)別指數(shù)偏離進(jìn)攻線，MACD指標(biāo)持續(xù)背離，進(jìn)攻線與中期趨勢(shì)線偏離率擴(kuò)大，中期上漲基礎(chǔ)松動(dòng)。短期風(fēng)險(xiǎn)大于收益，下周大概率進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，需保持謹(jǐn)慎規(guī)避。

商業(yè)航天板塊：連續(xù)5周放量上漲，周漲幅超8%，技術(shù)指標(biāo)已進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)域，指數(shù)與進(jìn)攻線偏離度過(guò)大。短期強(qiáng)勢(shì)行情難以持續(xù)，預(yù)計(jì)最多維持2個(gè)交易日便將迎來(lái)調(diào)整，未上車(chē)投資者不宜盲目追高。明年需等待周線級(jí)別快速回調(diào)或充分橫盤(pán)整理后，再把握波段介入機(jī)會(huì)。

4000點(diǎn)攻防戰(zhàn)前瞻：沖高回落概率大，布局需留有余地

從大盤(pán)技術(shù)面來(lái)看，上證指數(shù)周線實(shí)現(xiàn)兩連陽(yáng)，量能較上周明顯放大，進(jìn)攻線拐頭向上，短期趨勢(shì)向好。結(jié)合政策利好催化，下周大盤(pán)沖擊4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的概率較大，但想要一舉站穩(wěn)仍面臨多重阻力。

核心邏輯在于，近幾個(gè)月的寬幅調(diào)整尚未完全消化市場(chǎng)分歧，連續(xù)8個(gè)交易日的上漲更多是政策刺激與情緒修復(fù)的共振，而非新一輪趨勢(shì)性行情的啟動(dòng)信號(hào)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾周市場(chǎng)仍將反復(fù)震蕩，不排除再次回踩3820-3850點(diǎn)區(qū)域的可能，只有經(jīng)過(guò)充分的震蕩整理，才能為新一波波段行情奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

主力資金近期采用寬幅震蕩策略，本質(zhì)上是為了維持市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局、穩(wěn)定市場(chǎng)信心，在年末僅剩的幾個(gè)交易日里，將大盤(pán)穩(wěn)在3900點(diǎn)附近是大概率事件，這也為明年的行情預(yù)留了想象空間。

操作策略：聚焦政策主線，把握高低切換

中長(zhǎng)期布局：堅(jiān)守科技主線，重點(diǎn)關(guān)注集成電路、衛(wèi)星互聯(lián)、6G、具身智能等政策明確支持的細(xì)分領(lǐng)域，逢回調(diào)分批建倉(cāng)；同時(shí)關(guān)注光伏板塊的周期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，布局具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)。

短期操作：回避CPO、商業(yè)航天等高位超買(mǎi)板塊，等待調(diào)整后的介入機(jī)會(huì)；對(duì)于大盤(pán)沖擊4000點(diǎn)后的沖高回落風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，短線倉(cāng)位需及時(shí)止盈止損，不宜盲目追高，預(yù)留倉(cāng)位應(yīng)對(duì)可能的回調(diào)。

市場(chǎng)的每一次變盤(pán)都伴隨著機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，政策導(dǎo)向已為明年的投資方向畫(huà)出清晰藍(lán)圖，唯有緊跟政策節(jié)奏、把握板塊輪動(dòng)規(guī)律，才能在震蕩市中占據(jù)主動(dòng)。下周4000點(diǎn)攻防戰(zhàn)的演繹，將成為檢驗(yàn)市場(chǎng)強(qiáng)度的關(guān)鍵試金石，投資者需保持理性判斷，在趨勢(shì)明朗前留有余地，在機(jī)會(huì)確認(rèn)后果斷出擊。