2025年12月12日，已退市的廣東紫晶信息存儲技術股份有限公司（下稱“紫晶存儲”）發(fā)布重大訴訟進展公告，披露其收到廣東省梅州市中級人民法院出具的（2024）粵14刑初23號刑事判決書。這家昔日頭頂“光存儲第一股”光環(huán)的明星科技企業(yè)，因犯欺詐發(fā)行證券罪被判處罰金3700萬元，實際控制人鄭某、羅某威等10名核心高管全部獲刑，最高刑期達七年六個月。

圖片來源：紫晶存儲公告

同日，其持續(xù)督導主辦券商中山證券發(fā)布風險提示公告稱，因紫晶存儲未能提供完整的應訴通知書、受理通知書等底稿資料，主辦券商無法對該判決公告進行充分事前核查，無法保證公告的真實、準確、完整性，僅能確認相關風險事項不涉及退市公司強制終止掛牌情形，同時鄭重提醒廣大投資者注意投資風險。

時間回溯至2020年2月26日，紫晶存儲科創(chuàng)板上市首日市值逼近150億元，迎來高光時刻；2023年7月7日，紫晶存儲成為科創(chuàng)板首家因欺詐發(fā)行強制退市的企業(yè)，公司市值較上市初期蒸發(fā)超90%；2025年12月12日，紫晶存儲核心管理層全員身陷囹圄。

紫晶存儲的資本市場之旅僅維持了三年多，留下一地雞毛和17471名受損投資者。

判決書顯示，紫晶存儲的財務造假始于2017年，在實控人鄭某、羅某威的組織下，有預謀地展開了系統(tǒng)性造假。覆蓋IPO申報、上市存續(xù)直至退市前夕，形成了一套組織嚴密、環(huán)環(huán)相扣的“虛構銷售合同+偽造單據(jù)+資金閉環(huán)”造假體系，通過虛增營業(yè)收入和利潤最終釀成10.97億元的巨額虧損。同時累計故意隱瞞了高達12.65億元的對外擔保事項。

從新三板到科創(chuàng)板：造假下的虛假繁榮

紫晶存儲的故事，始于2010年廣東梅州的一間辦公室。由鄭某與羅某威聯(lián)合創(chuàng)立的這家企業(yè)，主打藍光存儲介質、光存儲設備及解決方案，宣稱專注于大數(shù)據(jù)時代的信息安全存儲服務，業(yè)務覆蓋政務、金融、醫(yī)療等關鍵領域，憑借“國產(chǎn)替代”的熱門概念，迅速成為資本市場的焦點。

2016年4月27日，紫晶存儲率先登陸新三板（股票代碼：835870），完成了資本市場的初步試水。彼時，公司業(yè)績雖不算突出，但依托光存儲賽道的稀缺性，成功吸引了普思資本、達晨系等知名機構高達4.2億元的投資。在新三板掛牌不到兩年，鄭某與羅某威便決定摘牌，啟動A股上市計劃——恰逢2019年科創(chuàng)板注冊制試點落地，為這家“偽科技”企業(yè)提供了鉆營的契機。

2020年2月26日，紫晶存儲成功在科創(chuàng)板掛牌交易，證券代碼688086，發(fā)行4759.6126萬股，發(fā)行價21.49元/股，募集資金10.23億元。上市首日，公司股價飆漲269%，最高觸及86.59元/股，市值一度突破百億大關，被譽為“科創(chuàng)板光存儲第一股”“國產(chǎn)光存儲技術代表”。 然而，這份光鮮的成績單背后，早在三年前造假的種子就已埋下。

值得注意的是，這家號稱“國內(nèi)唯一藍光量產(chǎn)企業(yè)”的公司，直至退市，其宣稱的100G藍光光盤仍停留在25G技術水平，核心生產(chǎn)線屢次延期；而普思資本、達晨系等機構在股票解禁后，便火速減持套現(xiàn)超1億元，形成“機構精準逃頂、散戶高位接盤”的殘酷現(xiàn)實，為后續(xù)騙局的崩塌埋下伏筆。

全鏈條造假閉環(huán)：從IPO欺詐到上市后持續(xù)造假

根據(jù)廣東省梅州市人民檢察院的指控，紫晶存儲的造假行為是一場持續(xù)四年、覆蓋“上市前-上市后”全周期的系統(tǒng)性騙局，核心操盤者正是實控人鄭某與羅某威。

紫晶存儲從2017年起，為達到在科創(chuàng)板上市及公開發(fā)行股票的目的，在實控人鄭某、羅某威共同組織、指使李某霞、焦某志、黃某珊、林某忠、譚某笙、魏某等核心高管，構建了一套“合同-物流-驗收”全鏈條造假體系。通過簽訂虛假購銷合同、偽造物流單據(jù)及項目驗收報告，同時采用提前確認營業(yè)收入和利潤的手段，系統(tǒng)性虛增公司業(yè)績，以此滿足IPO審核要求。

經(jīng)核查，紫晶存儲在《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書》中，不僅編制了虛假的營業(yè)收入和利潤，還刻意隱瞞了大額對外擔保事項，最終成功騙取證監(jiān)部門的注冊申請。具體來看，2017年虛增利潤占當期利潤總額的34.83%，2018年虛增利潤占比32.25%，2019年1-6月虛增營業(yè)收入占比更是高達42.97%，虛增利潤占比飆升至137.31%——這些數(shù)據(jù)意味著僅靠真實業(yè)績，公司當期已處于虧損狀態(tài)。同時故意隱瞞了高達1.25億元的對外擔保事項，嚴重誤導了監(jiān)管機構與投資者的判斷。

上市并非造假的終點，而是新一輪騙局的開始。作為依法負有信息披露義務的主體，紫晶存儲為維持“亮眼業(yè)績”的假象，鄭某、羅某威繼續(xù)組織、指使焦某志、丁某、林某忠、譚某笙、李某霞、黃某珊等人，通過同樣的手段持續(xù)財務造假，導致公司2019年至2021年年度報告均存在虛假記載，同時多次隱瞞大額對外擔保，嚴重損害股東及投資人利益。

從造假數(shù)據(jù)來看，上市后的造假規(guī)模呈升級態(tài)勢：2020年4月披露的《2019年年度報告》中，虛增營業(yè)收入占當期的52.46%，虛增利潤占當期利潤總額的94.55%；2021年4月披露的《2020年年度報告》中，虛增營業(yè)收入占比進一步攀升至63.15%，虛增利潤占比更是達到174.67%，徹底淪為“數(shù)字游戲”。

除了業(yè)績造假，違規(guī)擔保的問題同樣嚴重。2019年至2021年間，公司未按規(guī)定披露的對外擔保金額巨大，累計遺漏披露擔保金額超9.53億元，單次未披露金額最高占當期凈資產(chǎn)的22.46%。

此外，紫晶存儲還長期違反信息披露義務，刻意隱瞞重大對外擔保事項。其中，《2019年年度報告》公司未披露1.45億元定期存單質押對外擔保，占當期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的16.15%；2020年未及時披露1.85億元定期存單質押對外擔保，占上年末凈資產(chǎn)的20.6%，且在當年年報中還遺漏2.25億元擔保，占當期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的12.09%；2021年更是累計未披露4.18億元對外擔保，占上年末凈資產(chǎn)的22.46%，且在當年年報中再遺漏1.67億元對外擔保，占當期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.62%，嚴重侵犯了投資者的知情權。這些未披露的擔保事項如同定時炸彈，最終在資金鏈斷裂后集中爆發(fā)。

圖片來源：證監(jiān)會公告

這場精心策劃的騙局，最終在2022年2月迎來轉折點——中國證券監(jiān)督管理委員會正式對紫晶存儲的信息披露違規(guī)行為立案調查，虛假的泡沫開始破裂。2023年4月，證監(jiān)會作出行政處罰，對公司處以3668.52萬元罰款，對實控人鄭某、羅某威分別處以2164.26萬元和1803.55萬元罰款，另有11名責任人被處以50萬元至220萬元不等罰款，合計9071萬元。2023年7月7日，上海證券交易所認定紫晶存儲構成重大違法行為，決定終止其股票上市，公司成為科創(chuàng)板首家因欺詐發(fā)行退市的典型案例。此次造假事件直接造成17471名投資者損失合計10.97億元。

司法追責落地：10高管全員獲刑，自首從犯仍難逃重罰

行政處罰與退市程序落地后，刑事追責同步跟進。2025年12月，廣東省梅州市中級人民法院的一審判決，（2024）粵14刑初23號刑事判決書顯示，紫晶存儲及10名核心高管因犯欺詐發(fā)行證券罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪，受到了嚴厲的刑事制裁，所有被告人均于2023年10月至11月間主動到案，配合調查，部分自愿認罪認罰，但仍未能逃脫法律的嚴懲。

從判決結果來看，公司被認定犯欺詐發(fā)行證券罪，判處罰金人民幣3700萬元。高管團隊幾乎“全軍覆沒”：

鄭某（公司法定代表人、實際控制人、原董事長）：犯欺詐發(fā)行證券罪，判處有期徒刑三年；犯違規(guī)披露、不披露重要信息罪，判處有期徒刑五年六個月，并處罰金人民幣50萬元；數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑七年六個月，并處罰金人民幣50萬元。

羅某威（公司實際控制人、原董事）：犯欺詐發(fā)行證券罪，判處有期徒刑二年九個月；犯違規(guī)披露、不披露重要信息罪，判處有期徒刑五年三個月，并處罰金人民幣40萬元；數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑七年，并處罰金人民幣40萬元。

其他高管也分別獲刑：

原財務總監(jiān)李某霞：決定執(zhí)行有期徒刑六年六個月，并處罰金35萬元；

原副總經(jīng)理焦某志：決定執(zhí)行有期徒刑四年六個月，并處罰金25萬元；

原總經(jīng)理助理黃某珊、譚某笙和林某忠等多人分別被判處三年八個月至緩刑不等的刑罰。

紫晶存儲案是《刑法修正案（十一）》實施后首批適用新法的典型案例。該修正案將欺詐發(fā)行罪的最高刑期從5年提升至10年，紫晶存儲案的判決，正是對資本市場 “關鍵少數(shù)”重點打擊政策的直接體現(xiàn)。

中介追責與投資者保護：12.75億元賠付開創(chuàng)科創(chuàng)板先河

紫晶存儲案的司法判決并非追責的終點，而是一個更完整追責鏈條的一部分。中介機構的連帶追責同樣付出了沉重代價：保薦機構中信建投證券、審計機構致同會計師事務所、容誠會計師事務所及廣東恒益律師事務所等4家中介機構共計繳納約12.75億元承諾金用于投資者賠付。

該案還開創(chuàng)了科創(chuàng)板欺詐發(fā)行先行賠付的先河。截至2023年6月30日，已有近1.7萬名適格投資者達成和解，占受損投資者總數(shù)的97.22%，累計獲得賠付10.86億元，單戶平均賠付金額超6.3萬元；2024年8月，中介機構足額繳清剩余承諾金，證監(jiān)會依法終止相關調查。

隨著紫晶存儲退市，公司目前已經(jīng)停止經(jīng)營，其股票也從資本市場消失。紫晶存儲公告稱，公司暫無解決訴訟進展及后續(xù)的處理計劃，這家曾經(jīng)的明星企業(yè)徹底淪為“空殼”。

記者：賀小蕊

財經(jīng)研究員：鄧曉蕾