作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

一家成立二十余年的老牌藥廠，被一家成立不足兩年的車(chē)企以總價(jià)超1億元收購(gòu)。

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亞寶藥業(yè)子公司“改嫁”車(chē)企

近日，亞寶藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亞寶藥業(yè)”）發(fā)布有關(guān)其控股子公司亞寶藥業(yè)太原制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“太原制藥”）62%股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)展公告——已完成工商變更登記。

此前11月，亞寶藥業(yè)與山西同享時(shí)代科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“同享科技”）簽訂協(xié)議，亞寶藥業(yè)將太原制藥62%股權(quán)以8718.874萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給后者。

據(jù)悉，同享科技曾在2024年以1980萬(wàn)元收購(gòu)了太原制藥33%股權(quán)。至此，同享科技累計(jì)持有太原制藥95%股權(quán)，總出資額超過(guò)1億元，這標(biāo)志著亞寶藥業(yè)這家成立二十余年的子公司正式易主。

亞寶藥業(yè)稱(chēng)，此舉旨在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，并降低管理成本等。太原制藥是亞寶藥業(yè)生產(chǎn)基地之一，主要以生產(chǎn)膠囊、片劑為主。近年來(lái)盈利能力持續(xù)弱化——2024年虧損1537.82萬(wàn)元，2025年前8個(gè)月再虧614.73萬(wàn)元。

作為一家成立近半個(gè)世紀(jì)的A股老牌藥企，亞寶藥業(yè)憑借丁桂兒臍貼、薏芽健脾凝膠等產(chǎn)品在兒科用藥領(lǐng)域占據(jù)了穩(wěn)固的市場(chǎng)地位。然而，單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)正在顯現(xiàn)，2024年其營(yíng)收26.86億元，同比下滑7.69%，其中醫(yī)藥生產(chǎn)收入同比下降16.04%，丁桂兒臍貼等產(chǎn)品銷(xiāo)量走低是主要拖累。進(jìn)入2025年，前三季度營(yíng)收下滑19.46%至17.09億元、扣非歸母凈利潤(rùn)下滑9.03%至1.97億元。

因此，此次亞寶藥業(yè)出售資產(chǎn)也在情理之中。亞寶藥業(yè)稱(chēng)，此次轉(zhuǎn)讓后太原制藥不再納入合并報(bào)表范圍。經(jīng)初步測(cè)算，本次交易完成后預(yù)計(jì)將增加亞寶藥業(yè)2025年度5900萬(wàn)元左右利潤(rùn)總額（未經(jīng)審計(jì)）。

至于接盤(pán)方同享科技，是一家于2024年年初剛成立的汽車(chē)行業(yè)公司，且自身還尚未盈利——2024年凈利潤(rùn)為-4.99萬(wàn)，2025年凈利潤(rùn)為-23.69萬(wàn)。無(wú)論從行業(yè)跨度還是資金實(shí)力來(lái)看，同享科技斥資逾1億元收購(gòu)虧損的太原制藥，并不是一個(gè)看似常規(guī)的選擇。

從12月17日山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)官網(wǎng)發(fā)布的關(guān)于亞寶大健康創(chuàng)新基地項(xiàng)目建筑工程設(shè)計(jì)方案的公示中能夠找到一絲答案——該項(xiàng)目的建設(shè)單位正是太原制藥。

能夠看出，同享科技并非意在延續(xù)太原制藥的制藥業(yè)務(wù)，而是計(jì)劃利用該地塊打造大健康創(chuàng)新基地。公開(kāi)資料顯示，太原制藥廠總占地面積約9.7萬(wàn)平方米（約146畝），地理位置優(yōu)越，緊鄰太原塢城南路與正陽(yáng)街，交通較為便利。

另?yè)?jù)，山西省另一家汽車(chē)行業(yè)巨頭山西壹加壹汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司抖音官方賬號(hào)發(fā)布的消息，壹加壹將在亞寶大健康創(chuàng)新基地上新建“智造新城，同享時(shí)代”產(chǎn)業(yè)園區(qū)，重點(diǎn)定位生物醫(yī)藥、電子信息、智能制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及新材料五大前沿產(chǎn)業(yè)。

02

建產(chǎn)業(yè)園、賣(mài)車(chē)…

成藥企發(fā)展新趨勢(shì)？

太原制藥易主事件恰好折射出當(dāng)前醫(yī)藥領(lǐng)域一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)的資產(chǎn)正變得活躍，尤其生物板塊較為突出。

前瞻產(chǎn)業(yè)園數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，截至目前，以醫(yī)藥、大健康、生物科技等為關(guān)鍵詞的相關(guān)產(chǎn)業(yè)園至少有1109個(gè)。

在這其中，賽柏藍(lán)注意到，除地方政府主導(dǎo)建設(shè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)吸引藥企入駐外，藥企也在自建產(chǎn)業(yè)園區(qū)。如12月24日，大參林總投資超10億元的醫(yī)藥智慧產(chǎn)業(yè)園正式啟動(dòng)，其被稱(chēng)之為覆蓋全國(guó)21個(gè)省份、37個(gè)倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)的全國(guó)供應(yīng)鏈“智能大腦”；今年4月，天開(kāi)九州通生物醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園開(kāi)工，旨在打造集研發(fā)、小試、中試于一體的國(guó)際化生物醫(yī)藥綜合創(chuàng)新載體。

另一方面則是類(lèi)似太原制藥這種企業(yè)之間的“跨界”轉(zhuǎn)型。如今年8月，汽車(chē)零部件生產(chǎn)企業(yè)北京慨爾康科技也正式開(kāi)工建設(shè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，涉足生物制藥高端制造領(lǐng)域。

在車(chē)企向醫(yī)藥領(lǐng)域探索的同時(shí)，部分醫(yī)藥企業(yè)也將觸角反向延伸至汽車(chē)行業(yè)。既有出于希望將汽車(chē)與醫(yī)療資源消費(fèi)場(chǎng)景深度綁定的目的，也有出于戰(zhàn)略性投資。

如據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，九州通今年成立的經(jīng)營(yíng)范圍包含汽車(chē)銷(xiāo)售或電子產(chǎn)品銷(xiāo)售的公司至少有12家。九安醫(yī)療則投資了新能源汽車(chē)，此前買(mǎi)入小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、蔚來(lái)的股票。目前其新零售業(yè)務(wù)還涉及小米人車(chē)家融合店及小鵬汽車(chē)店，電子類(lèi)產(chǎn)品、新能源汽車(chē)等主流產(chǎn)品銷(xiāo)售。

無(wú)論從醫(yī)藥工業(yè)端還是流通端看，目前行業(yè)進(jìn)入到了增速緩慢的時(shí)代——2025年上半年，規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)的營(yíng)收與利潤(rùn)增速雙雙下滑1.0%和2.6%。2024年全國(guó)藥品流通直報(bào)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速0.8%、凈利潤(rùn)率1.4%。在此背景下，藥企的這些動(dòng)作不失是一種新選擇。

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