12月25日上午，離岸人民幣對美元匯率升破“7”，這是時隔近15個月來的首次。受此影響，人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)活躍，A股盤中也繼續(xù)上攻，午盤時上證綜指收于3952.50點(diǎn)。

這周初，大盤站上3900點(diǎn)后，開始顫顫悠悠往上走。從3900到4034點(diǎn)之間，看上去不到140點(diǎn)，但期間多是新套牢盤，因此，要想翻過去，每一步都很艱難。

總體來看，A股大盤走勢目前有驚無險，姑且不去管它。

這里，想對今年以來的基金表現(xiàn)，分類加以盤點(diǎn)。雖然到年底尚有4個交易日，但是，各家機(jī)構(gòu)今年的業(yè)績大概率已落停。這時候來個回頭望，時間點(diǎn)正好。

首先關(guān)注的是，近年來飽受詬病的股票型基金。

前幾年年，大盤走勢不好，股票型基金遭受不少埋怨，新基金發(fā)行也遭遇很大困難。令人欣慰的是，去年9.24井噴行情后，大盤震蕩上行，這類基金的業(yè)績也開始翻身。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月24日收盤，國內(nèi)有可比業(yè)績的969只股票型基金（同一基金的A、C產(chǎn)品分別計(jì)算，下同，特別說明的例外）中，934只業(yè)績?yōu)檎�，占�?6.39%；僅35只業(yè)績?yōu)樨?fù)，占比3.61%。

截至12月24日，國內(nèi)A股比較知名的指數(shù)最大漲幅不過50.8%，滬深300僅17.77%。以中證全指作為綜合標(biāo)準(zhǔn)，這個指數(shù)由剔除ST、*ST股票,以及上市時間不足3個月等股票后的剩余股票構(gòu)成樣本股,具有較高的市場代表性，該指數(shù)年初至今漲幅為23.85%。

以中證全指為基準(zhǔn)看，年初至今，凈值增長超過23.85% 的股票型基金610只，占比62.95%。也就是說，超過6成的股票型基金今年跑贏了全市場個股平均漲幅，也跑贏了上證綜指、滬深300與中證A500指數(shù)。

對于這個品類來說，這個成績真是非常不容易。

這些業(yè)績跑贏大盤的股票型基金中，涌現(xiàn)出13只凈值增長“翻倍基”，在969只同類產(chǎn)品中占比1.34%，可謂是百里挑一。

公司研究室注意到，如果將同一基金的A、C產(chǎn)品合并計(jì)算，則這些百里挑一的基金只有7只：

融通產(chǎn)業(yè)趨勢，基金經(jīng)理李進(jìn)，累計(jì)任職時間2年又295天，現(xiàn)任規(guī)模51.26億元；

紅土創(chuàng)新新科技，基金經(jīng)理蓋俊龍，累計(jì)任職時間10年又221天，現(xiàn)任規(guī)模8.04億元；

易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，基金經(jīng)理歐陽良琦，累任時間2年又234天，現(xiàn)任規(guī)模103.42億元；

易方達(dá)信息行業(yè)精選，基金經(jīng)理鄭希，累任時間13年又91天，現(xiàn)任規(guī)模192.13億元；

財通集成電路產(chǎn)業(yè)，基金經(jīng)理金梓才，累計(jì)任職時間11年又39天，現(xiàn)任規(guī)模69.55億元。

華商高端裝備制造，基金經(jīng)理陳夏瓊，累計(jì)任職時間353天 現(xiàn)任資產(chǎn)規(guī)模10.01億元；

長信創(chuàng)新驅(qū)動，基金經(jīng)理沈佳，累計(jì)任職時間4年又30天 現(xiàn)任資產(chǎn)規(guī)模0.42億元。

這里，主要追蹤在管規(guī)模較大，累計(jì)任職時間5年以下的3位基金新銳持倉情況，他們分別是：融通產(chǎn)業(yè)趨勢基金經(jīng)理李進(jìn)，易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理歐陽良琦，華商高端裝備制造基金經(jīng)理陳夏瓊。

三季報顯示，截至9月30日，這些新銳基金經(jīng)理幾乎不約而同重倉了AI算力及周邊硬件設(shè)施公司，包括新易盛（300502.SH）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、勝宏科技（300478.SZ）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、滬電股份（002463.SZ）等年內(nèi)大牛股。這也許是他們今年業(yè)績能脫穎而出的主要原因。

值得注意的是，這些基金新銳在3季度都對部分漲幅較大的個股做了減倉，但根據(jù)這些基金近期凈值變化來看，不排除他們在大盤調(diào)整時，又做了底部增持。

在做進(jìn)一步觀察時，如果同一基金A、C類產(chǎn)品僅選1只，且將范圍放大到年初至今漲幅前20，那么，上榜產(chǎn)品的名單又有許多變化。

從業(yè)績分布看，上榜TOP20的基金明顯分為3組：100%以上；90%-100%；80%-90%。之前，我們已分析了也超過100%的基金，下面，我們重點(diǎn)關(guān)注一下凈值增長兩個分段的產(chǎn)品。

同樣，我們還是重點(diǎn)分析那些在管資產(chǎn)有一定規(guī)模的基金新銳掌管的產(chǎn)品及其持倉情況。

匯添富移動互聯(lián)股票A基金經(jīng)理沈若雨，累任時間4年又347天，現(xiàn)任規(guī)模89.51億元；

嘉實(shí)資源精選股票A基金經(jīng)理劉杰，累計(jì)任職時間4年又212天，現(xiàn)任規(guī)模41.59億元；

寶盈國家安全滬港深股票A基金經(jīng)理容志能，累任時間2年又283天，現(xiàn)任規(guī)模67.71億元；

宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票A基金經(jīng)理孟杰，累任時間5年又109天，現(xiàn)任規(guī)模57.42億元。

公司研究室觀察追蹤了這些基金持股發(fā)現(xiàn)，除了嘉實(shí)資源精選股票A以有色金屬作為投資重點(diǎn)以外，其余3只基金的持倉大同小異，都是重倉人工智能與半導(dǎo)體概念股，與前面的翻倍基相比，這些基金的持倉中多了“寒王”（寒武紀(jì)，688256.SH）。

這里，重點(diǎn)分析嘉實(shí)資源精選股票A最近持倉變化。

有色金屬特別是貴金屬與稀有金屬，是A股今年同AI幾乎并行的行情主線，因此，這只基金能登上股票型基金TOP20漲幅榜，絕非僥幸。三季報顯示，這只基金前12重倉股全是資源股，其中，持倉權(quán)重前3名的紫金礦業(yè)（601899.SH）、洛陽鉬業(yè)（603993.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）都是今年以來的大牛股。

此外，該基金在三季度對重點(diǎn)持倉股票做了增減，主要減持了前期漲幅較大的洛陽鉬業(yè)、杰瑞股份，增持了陜西煤業(yè)（601225.SH）、中國神華（601088.SH）、天山鋁業(yè)（002532.SZ），考慮到國慶節(jié)后煤炭股的上升及鋁代銅的炒作，基金經(jīng)理這樣的調(diào)倉可謂踩對了節(jié)奏。