浮出水面。

投資界-解碼LP獲悉，近日國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金）旗下的三支區(qū)域子基金，分別在北京、上海、深圳三地同日完成工商登記。

記得今年3月，國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在全國(guó)兩會(huì)經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上透露，國(guó)家正在推動(dòng)設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金聚焦人工智能、量子科技、氫能儲(chǔ)能等前沿領(lǐng)域，吸引帶動(dòng)地方、社會(huì)資本近1萬(wàn)億元，基金存續(xù)期達(dá)到20年。

行至年尾，千億級(jí)“航母”引導(dǎo)基金正式亮相，這無(wú)疑給創(chuàng)投行業(yè)帶來(lái)超級(jí)活水。

千億級(jí)母基金來(lái)了

落地北上深

具體來(lái)看這三支剛剛注冊(cè)成立的創(chuàng)投引導(dǎo)基金。

一、注冊(cè)規(guī)模296.46億元，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙），簡(jiǎn)稱(chēng)：京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，所屬地區(qū)為北京市大興區(qū)，該基金執(zhí)行事務(wù)合伙人為中金資本，LP包括國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金、中金公司、北京政府引導(dǎo)基金、亦莊國(guó)投、河北市和天津市國(guó)資和中金資本。

二、注冊(cè)規(guī)模471億元，長(zhǎng)三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙），簡(jiǎn)稱(chēng)：長(zhǎng)三角創(chuàng)投引導(dǎo)基金，落在了上海浦東新區(qū)，基金執(zhí)行事務(wù)合伙人為最近新成立的“國(guó)投創(chuàng)合長(zhǎng)三角（上海）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司”，LP包括國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金、央企國(guó)投集團(tuán)、上海國(guó)投、浦東創(chuàng)投集團(tuán)，以及安徽省、浙江?。ê贾菔小幉ㄊ校?、（江蘇省）蘇州市多級(jí)國(guó)資、國(guó)企。

三、注冊(cè)規(guī)模450.5億元，粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙），簡(jiǎn)稱(chēng)：粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導(dǎo)基金，注冊(cè)地為深圳市南山區(qū)，基金執(zhí)行事務(wù)合伙人為深潤(rùn)國(guó)創(chuàng)（深圳）投資有限公司該主體由深創(chuàng)投系持股90%，華潤(rùn)系持股10%。

工商信息顯示，粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導(dǎo)基金由國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金認(rèn)繳出資200億元，深圳市國(guó)創(chuàng)引科創(chuàng)基金認(rèn)繳出資189億元，廣東省戰(zhàn)新基金認(rèn)繳出資40億元，深創(chuàng)投認(rèn)繳出資5.5億元，華潤(rùn)投資創(chuàng)業(yè)（天津）有限公司認(rèn)繳出資5億元。此外，廣東省江門(mén)市、東莞市、珠海市相關(guān)國(guó)資主體/基金等都進(jìn)行了出資。

至此，國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金完成了在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)三大核心經(jīng)濟(jì)圈的戰(zhàn)略部署。

今年3月，央視新聞曾報(bào)道，國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金將引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，通過(guò)市場(chǎng)化方式投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，適當(dāng)兼顧早中期中小微企業(yè)，支撐原創(chuàng)性、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

正如基金存續(xù)期達(dá)到20年，這意味著較一般的股權(quán)投資基金更長(zhǎng)。

要知道，科技創(chuàng)新項(xiàng)目轉(zhuǎn)化周期長(zhǎng)，從實(shí)驗(yàn)室成果到產(chǎn)品商業(yè)化，往往需要?dú)v經(jīng)多年甚至數(shù)十年的打磨。此般長(zhǎng)存續(xù)期設(shè)計(jì)，可使基金長(zhǎng)期陪伴企業(yè)成長(zhǎng)。

創(chuàng)投回暖一幕

翹盼活水

經(jīng)歷過(guò)去幾年的深刻調(diào)整，今年創(chuàng)投市場(chǎng)體感明顯回暖。

清科研究中心報(bào)告顯示，2025年前三季度我國(guó)募資市場(chǎng)延續(xù)回暖趨勢(shì)，新募基金數(shù)量及規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)共有3501只基金完成新一輪募集，同比上升18.3%；募集金額約1.2萬(wàn)億元人民幣，同比上升8.0%。

投資端，今年VC/PE更活躍起來(lái)，前三季度所產(chǎn)生的投資案例數(shù)和金額均同比回升，全市場(chǎng)共完成8295起投資案例，同比上升19.8%；披露投資金額約為5407.30億元，同比上升9.0%。

創(chuàng)投興則產(chǎn)業(yè)興，產(chǎn)業(yè)興則城市強(qiáng)。創(chuàng)投的錢(qián)投向哪個(gè)地方越多，哪個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)就越有活力。正如這次國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金同時(shí)落地北京、上海、深圳，城市之間的產(chǎn)業(yè)競(jìng)賽已然拉開(kāi)帷幕。

這當(dāng)中，國(guó)資力量成為主力軍。按照截至2025年中基協(xié)存續(xù)登記股權(quán)投資基金管理人數(shù)量與基金總規(guī)模計(jì)算，國(guó)資背景管理人數(shù)量占比35.3%，其所管理的基金規(guī)模占比64.5%。換言之，35%的國(guó)資機(jī)構(gòu)管理了行業(yè)內(nèi)超六成的錢(qián)。

退出環(huán)節(jié)也尤為精彩。最近科創(chuàng)板在短短半個(gè)月內(nèi)誕生兩個(gè)千億IPO：摩爾線程、沐曦，港股那邊也是IPO敲鐘不斷，已重回全球融資榜第一。如此一幕幕，賺錢(qián)效應(yīng)爆棚，一級(jí)市場(chǎng)情緒也變得高漲起來(lái)。

回顧今年以來(lái)，從年初的國(guó)辦一號(hào)文件，到年末這一“航母”級(jí)的國(guó)家級(jí)引導(dǎo)基金誕生，創(chuàng)投行業(yè)被提到了前所未有的位置?！绊氈溃瑒?chuàng)投行業(yè)的發(fā)展對(duì)中國(guó)至關(guān)重要。”前海母基金董事長(zhǎng)靳海濤多次強(qiáng)調(diào)。

這只是一個(gè)開(kāi)始。