出品丨花朵財(cái)經(jīng)觀察（FF-Finance）

撰文丨華見(jiàn)

昨天（12月22日），央行直接放了個(gè)大招，讓幾億人松了一口氣。

2020年1月到2025年12月期間，只要是單筆1萬(wàn)元以下的逾期記錄，你在2026年3月31日前還清，征信系統(tǒng)就自動(dòng)把它屏蔽掉。貼心的是“免申即享”，不用跑流程、不用交證明，系統(tǒng)自己識(shí)別處理。

這次“修復(fù)征信”，和以前完全不一樣。以前就算你不是故意逾期，也得自己主動(dòng)申請(qǐng)糾錯(cuò)，提交一堆材料，最后能不能過(guò)還不一定。這次直接一步到位，把絕大多數(shù)小額逾期的人都覆蓋進(jìn)去了。

說(shuō)白了，這是央行給非惡意逾期的普通人一次“信用重生”的機(jī)會(huì)，在這個(gè)歲末節(jié)點(diǎn)，上層是出于什么考量？

PART.01

已經(jīng)很糟糕了

中國(guó)人的負(fù)債情況，可能要比你想象的嚴(yán)重。

按照官方口徑，截至2025年第二季度，中國(guó)居民部門(mén)總負(fù)債為84.01萬(wàn)億元，但注意了，這個(gè)數(shù)據(jù)僅包含從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款，按照全國(guó)14億人口計(jì)算，人均負(fù)債約6萬(wàn)元。

但你懂的，居民的負(fù)債情況并沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，如果把一些非官方負(fù)債算上，比如經(jīng)營(yíng)性貸款、小額網(wǎng)貸等隱性負(fù)債納入后，這部分債務(wù)就直線飆升至約200萬(wàn)億了，人均達(dá)到了14萬(wàn)。

而截至2025年1月，居民存款總額約為151.25萬(wàn)億元，人均存款折算后接近10.8萬(wàn)元。我們硬生生從“儲(chǔ)蓄大國(guó)”變成了“負(fù)債大國(guó)”。當(dāng)然，這都是“被平均的現(xiàn)象”，僅供參考。

另外，截至2025年9月，全國(guó)約有?7.86億人背負(fù)債務(wù)，這些人里面年輕人成為了主力軍。

據(jù)社科院《中國(guó)家庭財(cái)富調(diào)查報(bào)告》顯示，90后負(fù)債率高達(dá)78.3%，平均負(fù)債12.1萬(wàn)元，債務(wù)結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)比父輩復(fù)雜——房貸占56.7%，消費(fèi)貸占32.1%，還有經(jīng)營(yíng)性貸款、教育貸款等多種類(lèi)型。

反觀70后，雖平均負(fù)債額更高，但83.5%集中于房貸，消費(fèi)貸占比僅8.2%，他們的負(fù)債顯然更良性。

更為嚴(yán)峻的是，“負(fù)債年輕化”趨勢(shì)正加速蔓延。25歲以下年輕人負(fù)債率已達(dá)42.1%，且增速最快，年均增長(zhǎng)5.2個(gè)百分點(diǎn)。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，18-35歲年輕人信貸產(chǎn)品滲透率達(dá)86.6%，剔除當(dāng)月結(jié)清的“支付工具型”用戶后，實(shí)質(zhì)負(fù)債者占比44.5%，完全無(wú)負(fù)債者僅13.4%。

也就是說(shuō)，作為年輕人不負(fù)點(diǎn)債，反而顯得“另類(lèi)”了。

但“憑本事”借的錢(qián)，沒(méi)本事還怎么辦？最壞的結(jié)果就是逾期，征信記錄被“劃花”，收法院傳票，失信后被頻繁催收，然后就是被強(qiáng)制執(zhí)行。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)近2億人面臨逾期或已逾期，信用卡逾期半年未償信貸總額達(dá)1753億元，失信被執(zhí)行人數(shù)量已近850萬(wàn)。

但這還只是“顯性風(fēng)險(xiǎn)”，銀登中心數(shù)據(jù)顯示，2024年全年成交的個(gè)貸不良資產(chǎn)包就有573筆，本息合計(jì)1583.5億元，僅這部分就對(duì)應(yīng)至少50萬(wàn)長(zhǎng)期逾期者。若算上小貸、網(wǎng)貸的場(chǎng)外不良債權(quán)，逾期人群規(guī)模遠(yuǎn)超想象。

這些債務(wù)，已經(jīng)讓無(wú)數(shù)銀行頭疼不已，就連行業(yè)分叉的催收端也被殃及了。最近，中國(guó)最大催收公司“湖南永雄資產(chǎn)管理集團(tuán)”，因業(yè)務(wù)萎縮不得不虧本賤賣(mài)總部大樓自救，這背后是無(wú)數(shù)負(fù)債人無(wú)力還款的現(xiàn)實(shí)，也折射出催收行業(yè)生存空間被嚴(yán)重?cái)D壓的困境。

PART.02

怪現(xiàn)實(shí)還是怪自己？

中國(guó)年輕人這么高負(fù)債，究竟是什么因素造成的？

一方面肯定是現(xiàn)實(shí)壓力。比如一線城市，在樓市上行期房?jī)r(jià)收入比高達(dá)40-50倍，年輕人想要安家立業(yè)，不得不背負(fù)巨額房貸。

另一方面是消費(fèi)觀念原因。在消費(fèi)主義和社交媒體影響下，“精致窮”成為不少年輕人的標(biāo)簽。

數(shù)據(jù)顯示，57%的工作90后、39%的工作95后有實(shí)質(zhì)性負(fù)債，部分人為了電子產(chǎn)品、旅游、興趣課程等即時(shí)消費(fèi)透支未來(lái)。銀聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，貸款用戶平均月負(fù)債額（不含房貸）達(dá)7700元，39%的用戶曾遭遇資金周轉(zhuǎn)困難。

這一點(diǎn)，和日本年輕人形成鮮明對(duì)比。日本銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，日本20-35歲人群中65%沒(méi)有任何貸款，且比例還在上升。他們即便負(fù)債，80%也用于資產(chǎn)購(gòu)置，而中國(guó)年輕人這一比例不足50%。

造成這一差異的根源，可能是因?yàn)闅v史教訓(xùn)太深刻和文化觀念不同。

我們都知道，日本90年代遭遇了房地產(chǎn)泡沫崩盤(pán)。這一慘痛經(jīng)歷，讓年輕人對(duì)負(fù)債極度謹(jǐn)慎。除此之外，“知足常樂(lè)”的文化，也讓他們不追求超出能力的物質(zhì)生活。而當(dāng)代中國(guó)年輕人更易將負(fù)債視為“投資未來(lái)”的捷徑，甚至為了攀比而負(fù)債。

PART.03

不是“免罪金牌”，別想歪了！

這次央媽放大招，給了年輕人“重啟”機(jī)會(huì)，但要我說(shuō)，它不是“免罪金牌”，更像雙刃劍。

積極點(diǎn)看，這個(gè)政策能幫非惡意逾期者修復(fù)信用、重新獲得金融服務(wù)，釋放消費(fèi)、投資潛力，對(duì)金融系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，是“減負(fù)”——錢(qián)賺少點(diǎn)就少點(diǎn)，總比壞賬好。

而且，單筆1萬(wàn)以下逾期可修復(fù)，覆蓋多數(shù)消費(fèi)貸、信用卡小額逾期，妥妥的“及時(shí)雨”。

但大家也別忘了，這里面還暗藏著風(fēng)險(xiǎn)，要是有人把政策誤讀成“鼓勵(lì)負(fù)債”，可能會(huì)陷入“借新還舊”的循環(huán)。

比如，2024年有些城市發(fā)“青年消費(fèi)券”，30%領(lǐng)取者靠網(wǎng)貸補(bǔ)差額，反而越欠越多，雪球越滾越大。

對(duì)年輕人來(lái)說(shuō)，真要“上岸”，不能只靠政策，必須得轉(zhuǎn)變自己的消費(fèi)觀念和行為。參考日本年輕人的經(jīng)驗(yàn)，關(guān)鍵抓兩點(diǎn)：

一是分清“資產(chǎn)負(fù)債”和“消費(fèi)負(fù)債”。別為旅游、買(mǎi)電子產(chǎn)品這類(lèi)即時(shí)消費(fèi)借錢(qián)；真要借，優(yōu)先用在剛需買(mǎi)房、上學(xué)這些能長(zhǎng)期回本的事上。

二是養(yǎng)成理性理財(cái)習(xí)慣。試試“72小時(shí)冷靜期”——超過(guò)月收入5%的消費(fèi)，先放三天再?zèng)Q定；執(zhí)行“503020”法則：50%花在剛需，30%用來(lái)享受，20%存起來(lái)。另外，先攢夠半年生活費(fèi)當(dāng)安全墊，再考慮借錢(qián)。

政策層面，信用修復(fù)只是短期“救急”。從長(zhǎng)期來(lái)看，花朵財(cái)經(jīng)大膽猜測(cè)，接下來(lái)可能還會(huì)有降房貸利率、優(yōu)化存量房貸利率調(diào)整等禮包。

說(shuō)到底，央行這顆“信用修復(fù)丸”，是包容和支持的信號(hào)，不是讓年輕人繼續(xù)透支的借口。它給了犯錯(cuò)的人重新開(kāi)始的機(jī)會(huì)，也提醒所有人：負(fù)債不是目的，財(cái)務(wù)自由、握有生活主動(dòng)權(quán)才是。

*本文基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議