華龍證券表示，AI競爭從模型能力轉(zhuǎn)向生態(tài)與落地效率。截至2025年12月，豆包大模型日均Tokens使用量突破50萬億，位居全球第三、超100家企業(yè)在火山引擎上累計(jì)Tokens使用量超萬億，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)驗(yàn)證進(jìn)入規(guī)?；涞仉A段。未來建議關(guān)注三個方向：一是通用Agent開發(fā)平臺廠商，其工具鏈生態(tài)將成為黏性壁壘；二是垂直行業(yè)Agent解決方案商，尤其是在企業(yè)服務(wù)、內(nèi)容創(chuàng)作等領(lǐng)域已形成案例的企業(yè)；三是受益于降本政策的中小企業(yè)用戶，其AI應(yīng)用滲透率有望快速提升。

計(jì)算機(jī)ETF（512720）跟蹤的是CS計(jì)算機(jī)指數(shù)（930651），該指數(shù)從A股市場中選取涉及軟件開發(fā)、IT服務(wù)、硬件制造等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映計(jì)算機(jī)行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有顯著的成長性和技術(shù)導(dǎo)向性特征，能夠較為全面地體現(xiàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)的市場動態(tài)和發(fā)展趨勢。

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