北京
奔跑財(cái)經(jīng)12月23日消息，CryptoQuant最新數(shù)據(jù)顯示，隨著ETF持倉(cāng)下降、大額投資者增持放緩以及衍生品指標(biāo)走弱，比特幣需求在近幾個(gè)月顯著減弱。
報(bào)告指出，比特幣需求在10月初已跌破長(zhǎng)期趨勢(shì)線，這一轉(zhuǎn)變?cè)跉v史上往往是熊市開啟的信號(hào)。自2023年以來，比特幣經(jīng)歷了三波現(xiàn)貨需求浪潮，分別由2024年1月美國(guó)現(xiàn)貨ETF推出、特朗普贏得總統(tǒng)大選以及比特幣國(guó)債公司泡沫所推動(dòng)。需求增長(zhǎng)自10月初進(jìn)入放緩期，目前增速已低于趨勢(shì)水平，本輪周期的需求增長(zhǎng)已基本結(jié)束。
此外，據(jù)CryptoQuant統(tǒng)計(jì)，美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF在2025年第四季度已轉(zhuǎn)為凈賣出狀態(tài)，合計(jì)持倉(cāng)減少約2.4萬枚BTC（約合21.2億美元）。該數(shù)據(jù)與2024年同期ETF持倉(cāng)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)形成鮮明對(duì)比。包含ETF和公司國(guó)庫(kù)賬戶的群體增長(zhǎng)已低于趨勢(shì)線，而這類群體是本輪周期比特幣需求增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。
當(dāng)前的疲軟態(tài)勢(shì)與2021年末的需求趨勢(shì)轉(zhuǎn)變相呼應(yīng)，而那正是2022年比特幣熊市的前兆。
比特幣價(jià)格走勢(shì)也出現(xiàn)技術(shù)性破位。報(bào)告顯示比特幣已跌破365日移動(dòng)平均線，此被視為區(qū)分牛市與熊市的長(zhǎng)期技術(shù)閾值。
目前，比特幣及其他主流資產(chǎn)已連續(xù)數(shù)月下跌，此前在10月曾遭遇190億美元的歷史級(jí)清算事件。盡管部分分析師對(duì)2026年行情仍持樂觀態(tài)度，甚至認(rèn)為傳統(tǒng)的四年價(jià)格周期規(guī)律可能已成為歷史，但多方機(jī)構(gòu)仍預(yù)測(cè)市場(chǎng)將進(jìn)一步下行。
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