近期，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)擬向多家供應商采購服務器，并簽署相關(guān)采購合同，采購合同總金額預計不超過90億元，公司購買服務器主要用于為客戶提供云算力服務。該公司年內(nèi)已多次發(fā)布資產(chǎn)購買公告，涉及金額合計超過210億元。2025年前三季度，公司固定資產(chǎn)上漲10倍，但凈利潤漲速遠不及均值。此外，公司股東、高管也紛紛減持。

來源：攝圖網(wǎng)

年內(nèi)多次大額采購，采購進度如何？

2025年12月16日，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857.SZ）公告，擬向多家供應商采購服務器，并簽署相關(guān)采購合同，采購合同總金額預計不超過90億元。公司購買服務器主要用于為客戶提供云算力服務。

本次交易金額占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的50%以上，亦達到了公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)的50%以上。三季度末，公司凈資產(chǎn)39.43億元，資產(chǎn)總額181.94億元。上半年末，公司凈資產(chǎn)36.13億元，資產(chǎn)總額150.14億元。

此次采購并非公司年內(nèi)第一次大額采購，公司已公告五次大額資產(chǎn)購買計劃。

10月，公司表示，擬向多家供應商采購服務器用于提供云算力服務，采購金額預計不超40億元。9月、8月、5月、3月，公司分別公告擬向供應商采購固態(tài)硬盤材料預計1.5億元、采購服務器不超過12億元、不超過40億元、不超過30億元，都是用于生產(chǎn)制造數(shù)據(jù)存儲服務器、提供算力租賃服務等。

綜上，公司年內(nèi)公告的大額采購合計最高已達213.5億元，是公司2024年營收74.1億元的近3倍。

另據(jù)公司9月25日披露的購買資產(chǎn)公告，公司年內(nèi)購買資產(chǎn)公告涉及采購金額合計已高達83.5億元。但是，公司按照連續(xù)十二個月累計計算的原則，截止當時，公司最近十二個月購買資產(chǎn)累計金額僅22.17億元。公司采購相對方及采購金額分別為深圳市深立精機科技有限公司（合同簽署時間：2025年9月1日）280萬元，供應商A（合同簽署時間：2025年8月7日）2.99億元，RAKWORX,INC.（合同簽署時間：2025年5月15日）4652.92萬元，其他17.18億元。

11月20日投資者活動中，公司稱，對于10月公告的擬采購不超過40億元服務器用于云算力服務事項進度，采購服務器已實現(xiàn)部分交付，剩余部分正有序推進當中。

在智能算力方面，截至2025年8月31日，公司已投資于總價值逾70億元的服務器，以建設高端GPU算力服務器集群，并在上海、寧波、成都、烏蘭察布等國內(nèi)核心節(jié)點以及東南亞及美國等海外市場建立分布式算力網(wǎng)絡。

收益方面，公司稱在手訂單充裕，2025年上半年公司智能算力產(chǎn)品及服務實現(xiàn)營收約12.21億元。算力集群建設方面，相關(guān)訂單以長期閉口合同為主，主要收入于2025年第三季度起陸續(xù)確認。

但公司資金壓力似乎較大，2025年三季度末，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額-13.74億元、同比下降1270.05%，公司貨幣資金余額僅14.55億元。

2025年12月16日，公司公告，審議通過2025年度公司及子公司擬向銀行等金融或非金融機構(gòu)新增不超過160億元的授信額度，新增后2025年度合計授信額度將不超過405億元。另外，公司及子公司擬向控股股東協(xié)創(chuàng)智慧科技有限公司（以下簡稱：協(xié)創(chuàng)智慧）新增不超過5億元借款，借款期限為三年。

固定資產(chǎn)上漲10倍，凈利潤漲速不及行業(yè)均值，股東忙減持

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)聚焦“云-邊-端”一體的智慧存儲與智能物聯(lián)體系，涵蓋智慧存儲、智能物聯(lián)、云服務、算力服務器、服務器再制造等業(yè)務。主營業(yè)務包括數(shù)據(jù)存儲設備、AIoT終端及云平臺、服務器再制造、AI智算中心及算力租賃業(yè)務。

2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入74.1億元，同比增長59.08%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.92億元，同比增長140.8%。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入83.31億元，同比增長54.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.98億元，同比增長25.30%。

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)表示，業(yè)績上漲主要原因是加大研發(fā)投入與算力集群建設，實現(xiàn)了邊緣算力與云算力收入的顯著提升。公司的FCloud訓推平臺與Omnibot具身服務平臺已正式上線運營，客戶拓展進度符合預期，智能算力服務作為公司的第二增長引擎，持續(xù)投入運營。

在數(shù)據(jù)存儲設備領(lǐng)域，公司受益于AI服務業(yè)務的快速發(fā)展和存儲市場的行情向好，通過強化芯片封測能力并與芯片原廠深化合作，存儲業(yè)務保持了穩(wěn)定增長態(tài)勢。

需要注意的是，據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，按照申萬三級行業(yè)分類，公司處于消費電子零部件及組裝行業(yè)。2025年前三季度，公司凈資產(chǎn)收益率為19.23%，而行業(yè)均值僅9.67%，公司凈資產(chǎn)收益率明顯高于行業(yè)均值。而公司應付賬款周轉(zhuǎn)率9.13次，明顯高于行業(yè)均值3.44次，存貨周轉(zhuǎn)率明顯偏2.8次明顯低于行業(yè)均值4.71次。

與此同時，公司凈利潤同比增長率卻遠不及行業(yè)均值，2025年前三季度，公司凈利潤同比增長率23.76%，而行業(yè)均值為518.21%，即使去掉最高值和最低值，行業(yè)凈利潤增速均值也超過87%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的凈利潤增速依然不高。

另外，公司固定資產(chǎn)快速上漲。2025年9月30日，公司總資產(chǎn)為181.94億元，較年初增長149.08%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為39.30億元，較年初增長22.30%。其中，公司固定資產(chǎn)61.73億元，較年初上漲10倍多，與6月末相比也增長了近37億元。

此外，年內(nèi)公司大股東、高管等還多次減持。

2025年1月27日，公司控股股東協(xié)創(chuàng)智慧通過集中競價以92.93元/股價格減持公司245.2472萬股，2月6日至2月11日，又通過大宗交易以75.93元/股價格減持公司490.41萬股，合計減持比例3%，合計套現(xiàn)6億多，這些減持均為頂格減持。

7月23日至24日，公司董事、總經(jīng)理潘文俊等6名高管，通過集中競價合計減持30.56萬股，合計套現(xiàn)約2474萬元。

2025年9月4日至12日，公司持股5%以上股東POWERCHANNEL LIMITED之一致行動人富港電子（天津）有限公司以集中競價交易方式減持公司股份143.51萬股，根據(jù)平均股價估算，上述股東套現(xiàn)約1.7億元。

另外，Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，2025年公司共發(fā)生大宗交易52筆，成交數(shù)量607.71萬股，約占總股本的2.38%，交易價格折/溢價率為-26.91%至0%，成交金額合計近5億元。