今年上半年，資本市場對中國AI芯片企業(yè)的追捧幾乎到了瘋狂的地步。

寒武紀(jì)作為國產(chǎn)AI芯片第一股，股價(jià)從去年9月開始一路飆升，市值從不到1000億迅速突破5000億大關(guān)，漲幅超過五倍。

但這在投資者眼中似乎還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠——畢竟英偉達(dá)的市值已經(jīng)超過4萬億美元（約合30萬億人民幣），是寒武紀(jì)的60倍。許多人堅(jiān)信，作為對標(biāo)英偉達(dá)的中國龍頭，寒武紀(jì)的市值至少應(yīng)該達(dá)到英偉達(dá)的十分之一，也就是3萬億左右。

正是在寒武紀(jì)的示范效應(yīng)下，整個(gè)國產(chǎn)GPU和AI芯片行業(yè)都被點(diǎn)燃了。其他廠商看到了資本市場的巨大熱情，紛紛啟動(dòng)上市計(jì)劃，希望在這場資本盛宴中分一杯羹，同時(shí)募集資金支持研發(fā)。

摩爾線程緊隨其后，頂著“國產(chǎn)GPU第一股”的光環(huán)上市。上市當(dāng)天股價(jià)最高暴漲500%，市值一度沖到3000億左右。隨后幾天繼續(xù)上漲，總市值最高突破4400億，幾乎與寒武紀(jì)并駕齊驅(qū)。市場對這只股票的熱情，充分顯示出GPU和AI芯片在當(dāng)下資本市場有多么炙手可熱。

緊接著，沐曦股份作為國產(chǎn)GPU第二股登場，同樣對標(biāo)英偉達(dá)。上市當(dāng)天股價(jià)最高漲幅達(dá)到700%，市值也一度達(dá)到3000億元左右，穩(wěn)居國產(chǎn)AI芯片廠商前三名。至此，寒武紀(jì)、摩爾線程和沐曦這三家國產(chǎn)GPU領(lǐng)軍企業(yè)，合計(jì)市值已接近1.2萬億元（寒武紀(jì)約5500億，摩爾線程約3400億，沐曦約3200億）。

盡管這個(gè)數(shù)字與英偉達(dá)相比仍有巨大差距，但已經(jīng)充分證明了國產(chǎn)GPU芯片在資本市場的火爆程度。許多人開始將這三家企業(yè)稱為“中國英偉達(dá)三劍客”，認(rèn)為它們成功上市獲得充足資金后，將全力投入研發(fā)，正式開啟圍毆美國英偉達(dá)的征程。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，這個(gè)時(shí)機(jī)或許真的已經(jīng)到來。由于美國的出口管制政策和其他因素交織，英偉達(dá)在中國市場的份額正在持續(xù)下滑，選擇購買英偉達(dá)產(chǎn)品的客戶越來越少。

這為國產(chǎn)GPU廠商創(chuàng)造了難得的市場機(jī)遇?，F(xiàn)在的問題不再是有沒有機(jī)會(huì)，而是國產(chǎn)廠商能否拿出真正有競爭力的產(chǎn)品，吸引用戶轉(zhuǎn)向國產(chǎn)方案。

資本市場用真金白銀投下了信任票，但最終決定勝負(fù)的還是產(chǎn)品實(shí)力。這三家中國英偉達(dá)能否將今天的市值狂歡轉(zhuǎn)化為明天的技術(shù)突破和市場勝利，將直接決定中國AI芯片產(chǎn)業(yè)的未來格局。