第50周（12月8日-12月14日），生乳價格上周小幅走高后再次企穩(wěn)，反映供需持續(xù)盤整蓄勢。本周我省生乳均價為3.05元/公斤，同比降低1.93%，環(huán)比持平。在我省監(jiān)測的26個縣中，剔除3個無效數(shù)據(jù)，有7個縣的價格大于或等于全省平均價格，有16個縣的生乳價格低于全省平均價格。其中最高價格在蓬萊區(qū)，為4.60元/公斤；最低價格出現(xiàn)在招遠(yuǎn)市和郯城縣，為2.55元/公斤，最高價與最低價差值為2.05元/公斤，差價比上周有所減少，低于全省平均價的縣市數(shù)量仍然過半，奶牛養(yǎng)殖基本面下行壓力仍在。蓬萊區(qū)為代表的牧場采取自產(chǎn)自銷的一體化經(jīng)營模式，生乳價格保持較高價位，牧場效益較好。從消費(fèi)層面看，奶農(nóng)辦加工可作為當(dāng)前乳品消費(fèi)市場的有益補(bǔ)充。

奶價企穩(wěn)，對應(yīng)玉米等飼料糧價格不變，效益也與上周相同。本周奶糧比價為1.29:1，同比降低11.25%，環(huán)比持平。目前奶牛養(yǎng)殖成本維持在3.20-3.40元/公斤，行業(yè)依然虧損，但虧損面逐步收窄。我省原奶價格呈現(xiàn)盤整態(tài)勢，顯示供需關(guān)系相互影響——產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“供需雙增”態(tài)勢——一方面，消費(fèi)端進(jìn)入冬季，熱奶消費(fèi)有所回升，帶動需求走高。另一方面，生產(chǎn)端持續(xù)增長。據(jù)我省奶站監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月份生乳產(chǎn)量同比增加2.90%，環(huán)比增加0.84%。目前奶價仍處于成本線以下，行業(yè)虧損與青貯帶來的資金壓力持續(xù)存在，產(chǎn)能去化繼續(xù)演繹；同時，消費(fèi)如果得到有效提振，或預(yù)示著行業(yè)可能正迎來周期底部的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)——行業(yè)困難時期或許即將過去，市場正朝著供需再平衡的方向穩(wěn)步邁進(jìn)。

后市看，隨著近兩年去產(chǎn)能效果逐漸顯現(xiàn)，疊加元旦、春節(jié)消費(fèi)旺季帶動，奶價有望小幅回升。面對持續(xù)承壓的原奶行業(yè)，2025年一系列利好政策相繼出臺，如《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展綱要(2025-2030年)》中將乳制品列為重點(diǎn)管理和發(fā)展的品類，在食物消費(fèi)方面提出人均奶類食品要達(dá)到47公斤以上；2025年7月28日“育兒補(bǔ)貼制度實(shí)施方案”發(fā)布，為乳制品消費(fèi)帶來了長遠(yuǎn)的人口紅利與需求保障；2025年9月16日起食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)滅菌乳正式實(shí)施。這些政策共同通過擴(kuò)大內(nèi)需和優(yōu)化供給，有利于幫助奶業(yè)走出“供給過剩-價格下跌-持續(xù)虧損”的惡性循環(huán)。同時，進(jìn)出口端利好持續(xù)。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年10月份，我國進(jìn)口乳制品18萬噸，同比減少2.4%；進(jìn)口奶粉4萬噸，同比減少2.5%。2025年1-10月我國共計(jì)出口各類乳制品11.23萬噸，同比增加92.4%，出口額3.42億美元，同比增長54.9%，折合為生鮮乳63.2萬噸（干乳制品1:8，液態(tài)奶1:1），同比增長156%。特別值得注意的是，國內(nèi)生鮮乳過剩導(dǎo)致價格走低，這讓乳品企業(yè)生產(chǎn)原料奶粉的成本降低，價格更具優(yōu)勢。因此，大包粉的出口快速增長，今年1-10月出口量同比大增263%至5.64萬噸。

但值得注意的是，盡管去產(chǎn)能已取得初步成效，政策支持與企業(yè)自救也為行業(yè)發(fā)展釋放出積極信號，但奶業(yè)的復(fù)蘇之路絕非一片坦途。當(dāng)前消費(fèi)端復(fù)蘇力度仍顯不足，2025年9月乳品市場全渠道銷售同比下滑16.8%，其中線下渠道銷售同比下滑21.3%，若終端消費(fèi)未能實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖，單純依靠供給側(cè)收縮和政策刺激的奶價回升將缺乏可持續(xù)性。因此，根本性好轉(zhuǎn)仍需要根據(jù)2025年下半年奶牛減欄數(shù)量和牛奶產(chǎn)量，以及全國居民消費(fèi)恢復(fù)情況來判斷。奶業(yè)遇到的供需不平衡、消費(fèi)下滑和奶價下行狀況還需一段時間調(diào)整恢復(fù)，奶價回暖基礎(chǔ)仍不穩(wěn)定，業(yè)內(nèi)仍需保持謹(jǐn)慎樂觀。