編輯 | 楊蘭

審核 | 浦電路交易員

01

行情走勢

12月17日，廣期所碳酸鋰期貨主力合約大幅上揚，一度漲超8%，盤中最高至109860元/噸，已逼近11萬元/噸整數(shù)關(guān)口。

消息面上，A股上市公司江特電機公告稱，宜春市自然資源局網(wǎng)站于近日發(fā)布了《關(guān)于擬公告注銷27個采礦權(quán)的公示》，公司的江西省宜豐縣獅子嶺礦區(qū)含鋰瓷石礦是本次公示擬注銷的27個采礦權(quán)之一。公司已向宜春市自然資源局提交了《關(guān)于宜豐縣獅子嶺礦區(qū)含鋰瓷石礦擬注銷公示的異議申請》，提出相關(guān)解決方案，盡最大努力爭取延續(xù)獅子嶺礦區(qū)采礦證。同時，公司正在全力辦理茜坑鋰礦投產(chǎn)前的各項準備工作，力爭早日投產(chǎn)。

據(jù)了解，此次獅子嶺礦區(qū)采礦權(quán)擬注銷，是當?shù)刈匀毁Y源部門依據(jù)礦產(chǎn)資源相關(guān)法規(guī)開展的集中清理工作，27個采礦權(quán)一同被列入擬注銷名單。期貨日報記者查詢宜春市自然資源局發(fā)布的《公示》獲悉，根據(jù)《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》和《自然資源部關(guān)于進一步完善礦產(chǎn)資源勘查開采登記管理的通知》等相關(guān)要求，擬對高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。目前，宜春市自然資源局已對擬注銷的27宗采礦許可證進行公示，公示期（30個工作日）滿后予以公告注銷。注銷后，生態(tài)修復等相關(guān)義務由原礦權(quán)人履行。

從上述27宗采礦許可證的礦種來看，17宗礦種為陶瓷土礦，7宗為石灰?guī)r，其他礦種包括高嶺土、石英巖。

值得注意的是，此次擬注銷的27宗采礦許可證的有效期均已過期。其中，18宗采礦權(quán)許可證有效期在2010—2019年已經(jīng)到期，1宗采礦權(quán)有效期為2023年到期，5宗采礦權(quán)許可證有效期在2024年已到期。（來源期貨日報）

02

基本面數(shù)據(jù)

現(xiàn)貨端：12月17日，SMM電池級碳酸鋰指數(shù)價格97171元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1209元/噸；電池級碳酸鋰9.46-9.95萬元/噸，均價9.705萬元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1200元/噸；工業(yè)級碳酸鋰9.33-9.56萬元/噸，均價9.445萬元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1100元/噸。

供給端：碳酸鋰周度產(chǎn)量環(huán)比增加59噸至21998噸，其中鋰輝石提鋰環(huán)比增加260噸至13744噸，鋰云母產(chǎn)量環(huán)比減少200噸至2876噸，鹽湖提鋰環(huán)比減少15噸至3075噸，回收料提鋰環(huán)比增加14噸至2303噸；12月碳酸鋰產(chǎn)量預計環(huán)比增加3%至98210噸。

需求端：周度三元材料產(chǎn)量環(huán)比減少384噸至18313噸，庫存環(huán)比減少318噸至18524噸；周度磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比減少1336噸至94144噸，庫存環(huán)比減少23噸至103658噸；12月預計三元材料產(chǎn)量環(huán)比下降7%至78280噸，預計磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比下滑1%至41萬噸。

庫存端：周度庫存環(huán)比減少2133噸至111469噸，其中下游減少957噸至42738噸，其他環(huán)節(jié)庫存增加430噸至49570噸，上游庫存環(huán)比減少1606噸至19161噸。

03

市場觀點

光大期貨指出，周三開盤后，碳酸鋰價格持續(xù)上沖，并伴隨大量增倉，截至發(fā)稿前，碳酸鋰主力合約日內(nèi)最大漲幅已超9%，價格突破前高，直指11萬，創(chuàng)年內(nèi)新高。

最新消息顯示，根據(jù)《礦產(chǎn)資源法》，《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》和《自然資源部關(guān)于進一步完善礦產(chǎn)資源勘查開采登記管理的通知》等相關(guān)要求，宜春市自然資源局擬對高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。在枧下窩鋰礦復產(chǎn)預期不斷落空的背景下，新增采礦權(quán)注銷進一步加深了市場對供給的擔憂情緒，短期繼續(xù)跟進供給端消息，警惕盤面波動加大的風險。

周度社會庫存延續(xù)去化，疊加近期供給資源擾動，復產(chǎn)預期轉(zhuǎn)弱帶動價格走強。在中期視角下，即便淡季價格有概率轉(zhuǎn)弱，屆時下游備貨意愿或也將表現(xiàn)相對較強，且有正極產(chǎn)能規(guī)劃帶動需求預期，價格易漲難跌，關(guān)注復產(chǎn)節(jié)奏和淡季排產(chǎn)環(huán)降幅度。

紫金天風期貨表示，今日碳酸鋰盤面迎來較強漲幅，當前現(xiàn)貨與期貨價格同步走高，市場交投活躍。短期碳酸鋰的核心驅(qū)動分析為，第一，供應端縮緊預期強化，近期宜春市自然資源局擬出臺政策對27個采礦許可證予以注銷，疊加枧下窩鋰礦復產(chǎn)預期存在滯后預期，短期現(xiàn)貨資源或存趨緊預期:第二，儲能需求持續(xù)增長，11月國內(nèi)動力電池與儲能電池產(chǎn)量月環(huán)比增長，下游需求景氣度呈現(xiàn)淡季不淡，另外，截至目前國內(nèi)儲能訂單飽滿，需求結(jié)構(gòu)較為堅挺。第三，上周廣期所修訂了交割品質(zhì)量標準，提升下游參與度，短期資金博弈加劇碳酸鋰盤面波動。綜合而言，碳酸鋰市場供需錯配短期或難以扭轉(zhuǎn)，短期價格震蕩偏強，建議交易者擇機低吸為主，同時警惕價格短期過快上漲后可能出現(xiàn)的回調(diào)風險。

中信期貨認為，此次擬公告注銷的27個采礦權(quán)許可證均已過期，對碳酸鋰的實際供應影響或較為有限。雖然本次擬注銷27個采礦權(quán)對碳酸鋰供應量實質(zhì)影響較小，但此次注銷名單中，17宗礦種登記為陶瓷土，其核心深意在于厘清長期存在的陶瓷土與鋰礦的權(quán)證邊界。此舉是宜春市整頓礦產(chǎn)資源管理秩序的重要一環(huán)，表明“亞洲鋰都”正在邁向以戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源安全保障和綠色可持續(xù)發(fā)展為核心的新階段。

南華期貨認為，本次碳酸鋰價格上漲的核心驅(qū)動力源于市場對明年需求增長的樂觀預期，與宜春擬注銷27個過期采礦權(quán)"并無直接關(guān)聯(lián)”。此次采礦權(quán)注銷是宜春市整頓礦產(chǎn)資源管理秩序的重要舉措，對規(guī)范鋰礦資源開發(fā)、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境具有積極意義。但本次擬注銷的27個采礦權(quán)許可證均已過期失效，并未對當前碳酸鋰的實際供應構(gòu)成實質(zhì)性影響。綜合供需格局、政策與資源開發(fā)規(guī)范等多重因素，預計碳酸鋰價格全年將延續(xù)波浪式上漲態(tài)勢，后續(xù)走勢需動態(tài)觀察市場實際變化。

一德期貨表示，供應看，澳礦CIF報價升至1220美元/噸。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，碳酸鋰月度排產(chǎn)維持高位，周度產(chǎn)量微增59噸；需求方面，正極材料排產(chǎn)三元環(huán)比微降，磷酸鐵鋰環(huán)比增，短期維持短缺格局。庫存方面，周度庫存去化2133噸，明細看，冶煉廠以及下游庫存去化，貿(mào)易商庫存增加。利潤情況，礦價與鹽價聯(lián)動緊密，鹽價上漲之后，冶煉利潤明顯修復。終端儲能訂單火爆，情緒向中上游傳導，產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)情緒向好。日內(nèi)盤面震蕩偏強，當下去庫仍在進行，回調(diào)逢低布多為主操作。后期關(guān)注枧下窩礦復產(chǎn)落地情況以及儲能消費增速的可持續(xù)性。

瑞達期貨認為，技術(shù)上來看，碳酸鋰期貨已經(jīng)屬于上升趨勢，沖高雖有回調(diào)，但趨勢走勢依舊沒有改變，中短期碳酸鋰期貨建議保持偏多思路為主。碳酸鋰期貨主力lc2605合約11月21日至12月9日調(diào)整后，開始持續(xù)走強，目前行情逼近11月20日的前期高點壓力位附近，短期行情可能會有反復，如果后市行情出現(xiàn)調(diào)整，建議關(guān)注96000-99000附近的支撐位，如果調(diào)整到該支撐區(qū)間附近止跌企穩(wěn)的話，建議繼續(xù)保持偏多思路。