前兩天翻特斯拉2025年財(cái)報(bào)，看到一組數(shù)字：儲(chǔ)能裝機(jī)46.7GWh，同比增長(zhǎng)49%；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收127.7億美元，同比增長(zhǎng)27%；第四季度儲(chǔ)能毛利率28.7%，毛利潤(rùn)創(chuàng)下11億美元新高。

放在當(dāng)下這個(gè)卷生卷死的儲(chǔ)能市場(chǎng)，這個(gè)增速確實(shí)嚇人。

更讓鮮探感慨的是另一個(gè)細(xì)節(jié)——儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利穩(wěn)定在28%以上，顯著高于汽車(chē)業(yè)務(wù)的盈利水平。儲(chǔ)能營(yíng)收占總營(yíng)收的比例，已經(jīng)爬到了13%。

想起2019年剛推Megapack那會(huì)兒，不少人覺(jué)得這就是馬斯克順手做的小玩意兒。誰(shuí)能想到，六年之后，這塊業(yè)務(wù)成了特斯拉最亮眼的增長(zhǎng)極。

今天就跟大家聊聊，Megapack這波全球大儲(chǔ)需求，到底是怎么爆的。

01 三地工廠齊發(fā)力，產(chǎn)能布局跑出加速度

先說(shuō)產(chǎn)能。

特斯拉在儲(chǔ)能上的打法，跟汽車(chē)如出一轍——全球布局、就近供應(yīng)、快速上量。

最早落地的上海臨港儲(chǔ)能超級(jí)工廠，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能40GWh，2024年5月開(kāi)工，僅用9個(gè)月就完成廠房搭建與產(chǎn)線調(diào)試，比當(dāng)初汽車(chē)工廠投產(chǎn)還快三個(gè)月。2025年全年，臨港工廠完成了約26GWh的儲(chǔ)能產(chǎn)量，占特斯拉全年總裝機(jī)量的55.7%。截至2025年底，上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠已累計(jì)下線2000臺(tái)Megapack，產(chǎn)品出口至歐洲、澳大利亞。

北美這邊也沒(méi)閑著。特斯拉在加州拉斯羅普的儲(chǔ)能工廠滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)得克薩斯州休斯頓附近的Megafactory正在加速建設(shè)，計(jì)劃2026年底啟動(dòng)生產(chǎn)，專(zhuān)門(mén)用于新一代Megapack 3和Megablock的量產(chǎn)，年產(chǎn)能目標(biāo)高達(dá)50GWh。

屆時(shí)，特斯拉在全球?qū)碛猩虾＃?0GWh）、拉斯羅普（40GWh）、休斯頓（50GWh）三座儲(chǔ)能超級(jí)工廠，總產(chǎn)能規(guī)劃突破120GWh。

產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，供應(yīng)鏈也在多元化。2025年7月，特斯拉與LG新能源簽署了價(jià)值約43億美元的磷酸鐵鋰電池供應(yīng)協(xié)議，供貨期從2027年8月持續(xù)至2030年7月。LG位于美國(guó)密歇根州蘭辛的工廠將改造產(chǎn)線，為特斯拉生產(chǎn)LFP電芯用于Megapack，計(jì)劃2027年下半年量產(chǎn)。此舉旨在強(qiáng)化北美本土供應(yīng)鏈，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

這套組合拳打下來(lái)，Megapack的供應(yīng)保障能力，已經(jīng)不再是問(wèn)題。

02 全球項(xiàng)目密集落地，從澳洲到中國(guó)處處開(kāi)花

產(chǎn)能跟上了，訂單自然不愁。

澳洲是特斯拉儲(chǔ)能的核心戰(zhàn)略市場(chǎng)。法國(guó)開(kāi)發(fā)商N(yùn)eoen與特斯拉合作的Western Downs Battery項(xiàng)目，一期270MW/540MWh已于2025年投入運(yùn)營(yíng)，二期將再增加270MW/540MWh，部署140臺(tái)特斯拉Megapack 2XL，預(yù)計(jì)2026年投運(yùn)。完工后，這個(gè)位于昆士蘭的儲(chǔ)能項(xiàng)目總規(guī)模將達(dá)540MW/1,080MWh。項(xiàng)目毗鄰Neoen的460MWp太陽(yáng)能電站，可實(shí)現(xiàn)風(fēng)、光、儲(chǔ)一體化運(yùn)行。

中國(guó)市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了里程碑式突破。2025年6月，總投資40億元的吉瓦時(shí)級(jí)電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能電站項(xiàng)目正式簽約落戶上海臨港。這是特斯拉Megapack產(chǎn)品在中國(guó)大陸電網(wǎng)側(cè)的首次應(yīng)用，標(biāo)志著其儲(chǔ)能方案獲得了中國(guó)這一全球最重要能源市場(chǎng)的高度認(rèn)可。

這些項(xiàng)目不是零散的點(diǎn)，而是成體系的全球布局。Megapack正在用項(xiàng)目說(shuō)話，一步步鋪開(kāi)自己的版圖。

03 市場(chǎng)數(shù)據(jù)說(shuō)話，儲(chǔ)能已成特斯拉最穩(wěn)增長(zhǎng)極

項(xiàng)目的密集落地，最終都反映在數(shù)據(jù)上。

2025年，特斯拉儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)46.7GWh，同比增長(zhǎng)49%。分季度看，Q4單季度部署14.2GWh，創(chuàng)下歷史新高。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)更亮眼。2025年能源發(fā)電與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)127.7億美元，同比增長(zhǎng)27%，占總營(yíng)收比例提升至13%。毛利方面，全年能源業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)約38億美元，第四季度單季能源業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)達(dá)11億美元，毛利率28.7%，連續(xù)刷新季度紀(jì)錄。

伍德麥肯茲今年8月發(fā)布的《全球電池儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商排名》顯示，2024年特斯拉以15%的市場(chǎng)份額蟬聯(lián)榜首。InfoLink發(fā)布的2025上半年度全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨排名中，特斯拉也穩(wěn)居全球前二。

特斯拉官方對(duì)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的預(yù)期也相當(dāng)樂(lè)觀。第三代Megapack按計(jì)劃將于2026年下半年開(kāi)始交付。隨著新產(chǎn)品的推出和新工廠的投產(chǎn)，儲(chǔ)能部署量還將進(jìn)一步提升。

04 不止儲(chǔ)能，AI與軟件打開(kāi)新想象

聊完數(shù)據(jù)，鮮探想多說(shuō)一句：特斯拉的儲(chǔ)能故事，不只是儲(chǔ)能本身。

2025年9月，特斯拉在RE+可再生能源大會(huì)上發(fā)布了新一代儲(chǔ)能產(chǎn)品Megapack 3和Megablock。Megapack 3采用新型磷酸鐵鋰電芯，單體能量容量從上一代的3.9MWh提升至5MWh，連接點(diǎn)數(shù)量減少78%。Megablock將四個(gè)Megapack 3單元與變壓器、開(kāi)關(guān)設(shè)備整合，單套儲(chǔ)能達(dá)20MWh，使用壽命25年，循環(huán)次數(shù)超1萬(wàn)次。特斯拉稱(chēng)，這種高度集成設(shè)計(jì)可將現(xiàn)場(chǎng)安裝時(shí)間縮短23%，建造成本降低40%。

硬件之外，軟件才是真正的護(hù)城河。特斯拉的Autobidder軟件平臺(tái)，通過(guò)AI算法實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)電網(wǎng)負(fù)荷波動(dòng)與電價(jià)變化，能把儲(chǔ)能資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為"可交易的金融產(chǎn)品"。這套系統(tǒng)已在全球多個(gè)項(xiàng)目中驗(yàn)證了其價(jià)值，有效降低了運(yùn)營(yíng)成本、提升了項(xiàng)目收益。

有研究顯示，AI在Megapack等系統(tǒng)中的增強(qiáng)，允許與太陽(yáng)能和風(fēng)電場(chǎng)無(wú)縫集成，減少棄風(fēng)棄光并提高整體效率。特斯拉的能源存儲(chǔ)收入在2023年第三季度同比增長(zhǎng)125%，達(dá)到15.6億美元。這種AI集成推動(dòng)了特斯拉能源業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)于企業(yè)客戶來(lái)說(shuō)，特斯拉"硬件+軟件+AI"的一體化方案，正在成為最硬的通行證。

結(jié)語(yǔ)：

這或許才是特斯拉儲(chǔ)能最可怕的地方——他們不是在賣(mài)設(shè)備，是在賣(mài)一套確定性的回報(bào)。

儲(chǔ)能行業(yè)從來(lái)不缺競(jìng)爭(zhēng)者，但像特斯拉這樣，把產(chǎn)能擴(kuò)張、全球布局、AI能力、軟件工具整合在一起的選手，確實(shí)不多。

隨著得州休斯頓工廠的投產(chǎn)，隨著Megapack 3和Megablock的量產(chǎn)，隨著全球儲(chǔ)能需求的持續(xù)爆發(fā)，特斯拉儲(chǔ)能的故事，才剛剛進(jìn)入下半場(chǎng)。