2026.03.09

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作者 |第一財(cái)經(jīng) 黃琳

比亞迪幾乎每年都會(huì)舉辦一場(chǎng)技術(shù)發(fā)布會(huì)，但上一次發(fā)布刀片電池已經(jīng)是6年前了。

這6年間，比亞迪乘著中國(guó)新能源車(chē)發(fā)展的東風(fēng)，銷(xiāo)量從2020年的42.69萬(wàn)輛，提升到2025年的460.24萬(wàn)輛，翻了近10倍。海外銷(xiāo)量首次突破100萬(wàn)輛，躋身全球十大車(chē)企。

近日，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福正式發(fā)布了第二代刀片電池。他表示，第二代刀片電池“創(chuàng)下全球量產(chǎn)電池最快的充電速度”，且為了匹配其充電速度，比亞迪將閃充技術(shù)同步升級(jí)，刷新全球量產(chǎn)最大功率充電樁。

但6年時(shí)間，時(shí)移世易。

中國(guó)新能源汽車(chē)不再是初生期，已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)導(dǎo)向的成熟期，行業(yè)開(kāi)啟存量競(jìng)爭(zhēng)賽，比亞迪的銷(xiāo)量增速也出現(xiàn)放緩，股價(jià)波動(dòng)起伏。數(shù)據(jù)顯示，剛剛過(guò)去的2025年，比亞迪銷(xiāo)量增速僅為7.7%，而此前兩年的增速分別為61.9%和41.3%。而今年1~2月，銷(xiāo)量更是同比下滑超30%。

自稱(chēng)信奉“技術(shù)為王”的比亞迪能否憑借新技術(shù)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中突出重圍，迎來(lái)業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)？這是比亞迪的課題，也是行業(yè)邁向下一個(gè)階段的課題。

第二代刀片電池有何變化

相較第一代刀片電池，第二代刀片電池能量密度提升超5％。據(jù)王傳福介紹，第二代刀片電池電量從10%到70%的充電時(shí)間為5分鐘，從10%到97%的充電時(shí)間為9分鐘；在零下30攝氏度的極寒環(huán)境下，電量從20%到97%的充電時(shí)間為12分鐘。作為對(duì)比，第一代刀片電池電量從10%到80%的充電時(shí)間約30分鐘。

同步迭代的閃充技術(shù)中，閃充樁的單槍峰值充電功率從第一代的1000kw提升到1500kw。根據(jù)比亞迪“閃充中國(guó)”戰(zhàn)略，該公司計(jì)劃建成20000座閃充站。其中，與全國(guó)充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商協(xié)同合作，以“閃充站中站”模式建設(shè)18000座，同時(shí)建設(shè)2000座“閃充高速站”，覆蓋近三分之一的高速公路服務(wù)區(qū)。

第一財(cái)經(jīng)記者了解到，新建單個(gè)閃充樁的投入成本約60萬(wàn)元，后續(xù)還有維護(hù)成本等，資金投入量較大。為了控制目標(biāo)成本，比亞迪選擇與運(yùn)營(yíng)商協(xié)同合作的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。但根據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，全年建設(shè)20000座閃充站也需耗費(fèi)超過(guò)50億元。

另一方面，記者從多家機(jī)構(gòu)分析師處獲悉，目前動(dòng)力電池所需的貴金屬原材料價(jià)格不斷上漲，若按照電池容量75kwh計(jì)算，第二代刀片電池的成本需要增加超過(guò)1500元/個(gè)。

換言之，兩項(xiàng)電動(dòng)化技術(shù)的迭代面臨不小的成本及單車(chē)?yán)麧?rùn)的挑戰(zhàn)。而這也關(guān)系著比亞迪在資本市場(chǎng)的股價(jià)起伏。從數(shù)據(jù)來(lái)看，在第二代刀片電池和閃充2.0發(fā)布后的第二天，比亞迪A股收盤(pán)價(jià)略微下跌，港股股價(jià)上漲不足3%。

對(duì)于市場(chǎng)而言，第二代刀片電池和閃充技術(shù)能為比亞迪帶來(lái)多少銷(xiāo)量才是關(guān)鍵。今年1~2月，比亞迪的月銷(xiāo)量在20萬(wàn)輛左右徘徊，與去年同期銷(xiāo)量相差較大。

據(jù)規(guī)劃，搭載第二代刀片電池的新車(chē)型將在3~4月分節(jié)奏逐步推向市場(chǎng)，而這也是驗(yàn)證比亞迪在電動(dòng)化巨額投入轉(zhuǎn)化為實(shí)際銷(xiāo)量的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。值得一提的是，為了平衡新技術(shù)投入的成本與利潤(rùn)，搭載第二代刀片電池車(chē)型的定價(jià)也將對(duì)應(yīng)調(diào)整。

兩代刀片電池間的6年

回望2020~2025年，中國(guó)自主品牌汽車(chē)銷(xiāo)量和滲透率逐年走高，同一時(shí)期，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量從136.7萬(wàn)輛提升到1649萬(wàn)輛，5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)64.55%。

也是在2020年，比亞迪迎來(lái)爆發(fā)點(diǎn)。當(dāng)年3月，第一代刀片電池發(fā)布；6月，DM-i和DM-P 雙?；靹?dòng)技術(shù)雙平臺(tái)戰(zhàn)略發(fā)布；緊跟著，搭載第一代刀片電池的比亞迪漢正式上市，比亞迪的股價(jià)扶搖直上，公司也進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)5年的爆發(fā)期，市值一度突破萬(wàn)億元。

據(jù)秦朔與熊玥伽所著的《工程師之魂》稱(chēng)，讀本科時(shí)，王傳福就開(kāi)始接觸電池，讀研時(shí)的課題也是電池；王傳福于1995年創(chuàng)辦的首家公司，正是專(zhuān)注于生產(chǎn)銷(xiāo)售鎳電池的深圳市比亞迪實(shí)業(yè)有限公司；比亞迪也成為中國(guó)第一家量產(chǎn)鋰離子電池的企業(yè)。

從2002年至今，比亞迪一直堅(jiān)持走磷酸鐵鋰電池技術(shù)路線。2017年，對(duì)于可享受車(chē)輛購(gòu)置稅減免的純電動(dòng)乘用車(chē)，相關(guān)部門(mén)提出了更高的電池能量密度要求，比如能量密度不低于90Wh/kg；對(duì)于能量密度120Wh/kg的按1.1倍給予補(bǔ)貼等。2017年，磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)份額首次被三元鋰電池超越，只剩下26%，2019年降至谷底時(shí)不足15%。

但當(dāng)時(shí)三元鋰電池能量密度大、比磷酸鐵鋰易爆燃的安全問(wèn)題，已經(jīng)愈發(fā)成為新能源汽車(chē)初期發(fā)展的難題。2020年3月，王傳福拿出了第一代刀片電池。他表示：“過(guò)去幾年，電動(dòng)車(chē)自燃甚至爆燃的時(shí)間明顯增加，將高能量密度三元鋰電池的安全問(wèn)題暴露無(wú)遺。刀片電池是為了‘糾偏’，將動(dòng)力電池技術(shù)路線拉回正道?！?/p>

此后，磷酸鐵鋰電池在國(guó)內(nèi)的市占率從2020年的38%，一路上漲到2025年的81%，遠(yuǎn)超三元鋰電池。

如今的2026年，新能源車(chē)市場(chǎng)已進(jìn)入成熟期，電動(dòng)化技術(shù)已百花齊放：12C充電倍率電池已落地、換電技術(shù)日益成熟、固態(tài)電池即將問(wèn)世，競(jìng)爭(zhēng)激烈且技術(shù)成熟。三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的競(jìng)爭(zhēng)圍繞“快充、低溫、成本”展開(kāi)。

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，一方面，第二代刀片電池的原材料成本較三元鋰原材料低約30%，而電池在整車(chē)成本中占比仍超過(guò)30%，更能凸顯比亞迪電池成本、整車(chē)成本的優(yōu)勢(shì)；另一方面，如今的比亞迪已具有一定的規(guī)模效應(yīng)和垂直整合能力，第二代刀片電池的升級(jí)能夠從電池零部件端、整車(chē)端放大比亞迪的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，拉開(kāi)與競(jìng)品的差距，突圍車(chē)市存量戰(zhàn)局。

比亞迪的關(guān)鍵時(shí)刻

比亞迪選在2026年初發(fā)布第二代刀片電池，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，是國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入到生存淘汰賽的關(guān)鍵點(diǎn)。

從2023年開(kāi)始，比亞迪的銷(xiāo)量增速已然出現(xiàn)了下滑。2023～2025年，比亞迪銷(xiāo)量增速分別為61.9%、41.3%、7.7%。今年以來(lái)，壓力更甚：1月比亞迪銷(xiāo)量約21萬(wàn)輛，同比降約30%，環(huán)比降約50%；2月比亞迪銷(xiāo)量約19萬(wàn)輛，?同比降約41%，環(huán)比降約9.5%。

國(guó)內(nèi)車(chē)市進(jìn)入相對(duì)飽和且競(jìng)爭(zhēng)激烈的狀態(tài)，車(chē)企大多采用兩種方式前行：一是在國(guó)內(nèi)“以舊換新”政策的帶動(dòng)下，不斷迭代新車(chē)型，獲得關(guān)注度和銷(xiāo)量；另一條路則是“出?！保蛲庖N(xiāo)量。而比亞迪的路徑也如此。

2023年，比亞迪旗下高端品牌仰望首款車(chē)上市，定價(jià)超百萬(wàn)元。就在第二代刀片電池發(fā)布當(dāng)晚，2026款仰望U7、U8、U8L三款改款車(chē)同步上市，企圖在高端市場(chǎng)劃出新的差異優(yōu)勢(shì)。根據(jù)更多規(guī)劃，比亞迪旗下另一定位高端的汽車(chē)品牌騰勢(shì)計(jì)劃于2026年發(fā)布12款車(chē)型，上量搶市。

海外市場(chǎng)的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)并存。2023年，比亞迪海外銷(xiāo)量爆發(fā)，年銷(xiāo)量超24萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)300%。2025年，比亞迪海外銷(xiāo)量首次超過(guò)100萬(wàn)輛，在比亞迪當(dāng)年總銷(xiāo)量中占比超過(guò)20%。比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛表示，比亞迪目標(biāo)是在2026年海外銷(xiāo)售130萬(wàn)輛汽車(chē)。

但與此同時(shí)，全球各地對(duì)新能源汽車(chē)的發(fā)展和汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅、政策等也出現(xiàn)了動(dòng)態(tài)調(diào)整，比如：歐盟對(duì)燃油車(chē)禁售令進(jìn)行了延遲；特朗普政府2025年援引《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》加征關(guān)稅等。在不確定的風(fēng)險(xiǎn)與確定的機(jī)會(huì)中，比亞迪如何衛(wèi)冕全球新能源一哥的位置，需要思考的問(wèn)題變得更多。

微信編輯| 夏木

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