長江商報消息●長江商報記者沈右榮

“老字號”同仁堂（600085.SH）被卷入磷蝦油造假風波。

近日，上海市消保委發(fā)布了15款熱銷南極磷蝦油產(chǎn)品的檢測結(jié)果。其中，一款標稱“北京同仁堂99%高純南極磷蝦油”的產(chǎn)品引發(fā)關(guān)注。該產(chǎn)品磷脂標識值為43%，但檢測結(jié)果顯示磷脂含量為0，涉嫌造假行為。

12月15日，同仁堂回應(yīng)稱，立即責令涉事企業(yè)停止經(jīng)銷該產(chǎn)品。公司還聲明，這款產(chǎn)品未經(jīng)授權(quán)擅自突出使用“北京同仁堂”字樣，涉嫌違法，將起訴涉事企業(yè)。

近年來，同仁堂多次因為產(chǎn)品問題惹出風波。2018年，公司卷入“蜂蜜門”，2024年，公司被曝仁丹汞超標，2025年，又出現(xiàn)足浴包事件。

風波頻頻與貼牌模式直接相關(guān)。同仁堂及其旗下子分公司委托第三方生產(chǎn)，然后以“同仁堂”品牌進行銷售。

百年老字號招牌，在一次次的風波中逐漸失色。如今的同仁堂經(jīng)營業(yè)績增長承壓。2025年前三季度，公司營業(yè)收入及歸母凈利潤雙降。

同仁堂的市值也不如同行。截至2025年12月16日，公司市值約450億元，不及云南白藥、片仔癀的一半。

風波不斷陷入信任危機

老字號同仁堂又惹出風波。

12月11日，上海市消保委發(fā)布了15款不同品牌的南極磷蝦油產(chǎn)品比較檢測結(jié)果。其中，一款標稱“北京同仁堂99%高純南極磷蝦油”的產(chǎn)品，在網(wǎng)頁上寫著“高含量”“智利進口原料”“高度提純”“1?！?00只磷蝦”，其磷脂標識值為43%，看似是品質(zhì)出眾的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，但檢測結(jié)果顯示該款產(chǎn)品磷脂含量為0。

上海市消保委表示，針對相關(guān)企業(yè)涉嫌造假行為，為了保護消費者合法權(quán)益，上海市消保委將于近日約談該產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)安徽哈博藥業(yè)有限公司和經(jīng)銷商北京同仁堂（四川）健康藥業(yè)有限公司，要求其對產(chǎn)品的真實情況做出解釋。

在一些電商平臺上，這款“北京同仁堂99%高純南極磷蝦油”在部分非官方旗艦店的電商店鋪中有售，單瓶售價在35元至100元不等。這些非官方店鋪的產(chǎn)品介紹頁面信息均使用了“智利進口”“99%高含量”“磷脂（43%）”等宣傳用語，且產(chǎn)品瓶身及線上詳情頁均帶有顯著的“北京同仁堂”標志。

哈博藥業(yè)主營軟膠囊劑，中藥飲片生產(chǎn)等，通過代加工形式的“貼牌生產(chǎn)”或“代工生產(chǎn)”是其核心業(yè)務(wù)之一。北京同仁堂（四川）健康藥業(yè)提供商標，哈博藥業(yè)負責貼牌加工前述南極磷蝦油產(chǎn)品。

12月15日，同仁堂通過服務(wù)號“同仁堂健康會員”發(fā)布聲明稱，公司立即責令四川健康藥業(yè)停止經(jīng)銷該產(chǎn)品，并對涉事產(chǎn)品開展全流程核查與追溯。

聲明稱，這款產(chǎn)品未經(jīng)授權(quán)擅自突出使用“北京同仁堂”字樣，涉嫌違法，同仁堂健康已啟動司法程序，對涉事企業(yè)進行起訴。

聲明還稱，同仁堂始終把產(chǎn)品質(zhì)量與消費者健康放在首位，公司將進一步加強管理，堅決抵制任何影響消費者健康、企業(yè)品牌形象與各方合法權(quán)益的行為。

實際上，同仁堂因為產(chǎn)品問題風波不斷。

2011年，同仁堂（亳州）飲片公司生產(chǎn)的537批次“血燕”被浙江省工商局抽檢，亞硝酸鹽含量全部超標。2013年1月，北京同仁堂總統(tǒng)牌破壁蜂花粉片被曝非法添加甘露醇，健體五補丸在香港被檢出汞含量超標5倍。2016年初，打假人送檢北京同仁堂通科藥業(yè)生產(chǎn)的阿膠，未檢出驢DNA，卻檢出豬和牛DNA。當年，同仁堂被藥監(jiān)部門多次點名，涉及翻白草、加味左金丸、熟地黃等產(chǎn)品不合格。2018年，除了再度被曝產(chǎn)品不合格外，同仁堂蜂業(yè)委托的鹽城金蜂食品公司回收過期蜂蜜回爐加工并篡改生產(chǎn)日期事件曝光，引發(fā)市場轟動。

2024年，科普博主曝光同仁堂仁丹汞含量超標5萬倍。2025年3月，同仁堂興安保健科技公司委托安徽足順堂生產(chǎn)的艾草足浴包被檢出大腸菌群，菌落總數(shù)超標900倍，且實際藥材僅6—7種，與宣稱的12種不符。

產(chǎn)品質(zhì)量安全問題不斷，同仁堂面臨消費者信任拷問。

信任危機波及業(yè)績股價雙承壓

一次次風波背后，是同仁堂在消耗消費者對其老字號招牌的信任。如今，這一老字號招牌已有些失色。

資料顯示，同仁堂品牌始創(chuàng)于1669年，以其藥品“配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”聞名于世。歷經(jīng)三百五十余年薪火傳承，公司逐步發(fā)展成中國最具影響力的中成藥生產(chǎn)和銷售企業(yè)之一。

同仁堂于1997年由同仁堂集團獨家發(fā)起設(shè)立，并于當年在上海證券交易所主板上市，是同仁堂集團旗下首家上市公司，擁有兩家港股上市子公司同仁堂科技、同仁堂國藥，以及同仁堂商業(yè)、北京同仁堂灤南藥業(yè)有限公司等多家子公司。

經(jīng)營業(yè)績方面，2020年至2023年，公司營業(yè)收入從128.26億元增長至178.61億元；歸母凈利潤分別為10.31億元、12.27億元、14.27億元、16.69億元，同比增長4.67%、19%、16.29%、16.92%。

2024年，同仁堂的業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。當年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為185.97億元，同比增長4.12%，增速放緩；歸母凈利潤為15.26億元，同比下降8.54%。

進入2025年，同仁堂的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)下滑。前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為133.08億元、11.78億元，同比下降3.70%、12.78%。其中，第三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為35.39億元、2.32億元，同比下降幅度為12.76%、29.49%，環(huán)比加速下降。

同仁堂熱衷營銷而輕研發(fā)。2025年前三季度，在營業(yè)收入同比下降的情況下，公司的銷售費用達26.12億元，同比增加2.04億元。

二級市場上，同仁堂的整體表現(xiàn)不出色。2023年5月8日以來，公司股價從階段性高點64.28元/股下跌，2025年12月16日跌至33元/股左右，幾乎跌去了一半。目前，公司市值約450億元，同為老字號醫(yī)藥企業(yè)的云南白藥、片仔癀市值均在千億元左右，同仁堂的市值不及二者一半。