2025年12月，激光雷達(dá)行業(yè)傳來(lái)重磅消息：美國(guó)頭部企業(yè)Luminar正式提交第11章破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，核心業(yè)務(wù)啟動(dòng)出售，曾經(jīng)的行業(yè)明星就此陷入絕境。而這一結(jié)局的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是其最大客戶(hù)沃爾沃的提前解約。

Luminar曾是資本市場(chǎng)的寵兒。2012年由硅谷天才少年奧斯汀·羅素創(chuàng)辦，憑借1550nm波長(zhǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，巔峰時(shí)期拿下沃爾沃、奔馳、上汽等眾多巨頭合作，2020年借殼上市后市值一度沖破50億美元，成為美股市值最高的激光雷達(dá)企業(yè)。其中與沃爾沃的合作最為緊密，從2018年沃爾沃基金投資，到2020年敲定五年供貨協(xié)議，Luminar的Iris激光雷達(dá)本應(yīng)成為沃爾沃EX90（參數(shù)丨圖片）/ES90車(chē)型的標(biāo)配。

但合作并未帶來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)。Luminar長(zhǎng)期以低于成本價(jià)為沃爾沃供貨，陷入“賠本賺吆喝”的困境，而相關(guān)車(chē)型市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，未能形成規(guī)模效應(yīng)。疊加高額研發(fā)投入，公司財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，截至2025年三季度，其債務(wù)高達(dá)4.29億美元，現(xiàn)金儲(chǔ)備僅余7400萬(wàn)美元。雪上加霜的是，今年10月底沃爾沃宣布終止合作，取消激光雷達(dá)標(biāo)配計(jì)劃，理由是Luminar未能履行合同義務(wù)，此舉直接切斷了其核心現(xiàn)金流。

如今Luminar已啟動(dòng)資產(chǎn)處置，半導(dǎo)體子公司LSI以1.1億美元出售，核心激光雷達(dá)業(yè)務(wù)也將在2026年1月底前完成轉(zhuǎn)讓。其股價(jià)單日暴跌60.8%，市值較巔峰縮水超99%。作為美國(guó)激光雷達(dá)最后的“獨(dú)苗”，Luminar的破產(chǎn)不僅折射出行業(yè)成本與量產(chǎn)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)，也為中國(guó)企業(yè)騰出了市場(chǎng)空間，全球激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)格局正迎來(lái)深刻重構(gòu)。