財(cái)聯(lián)社12月20日訊（編輯 瀟湘）整個(gè)12月都在揣測(cè)年末“圣誕老人行情”是否會(huì)如期而至的美股交易員們，如今或許終于等來(lái)了他們期盼已久的“轉(zhuǎn)機(jī)”。

標(biāo)普500指數(shù)周四上漲0.8%，終結(jié)了連續(xù)四日下跌的走勢(shì)，周五又以一波類似的漲幅報(bào)收。至此，今年美股最后一個(gè)完整的交易周宣告結(jié)束。

而若以歷史為鑒，美股似乎有望繼續(xù)攀升：據(jù)城堡證券統(tǒng)計(jì)，自1928年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)在12月最后兩周上漲概率達(dá)75%，平均漲幅為1.3%。

盡管市場(chǎng)對(duì)人工智能板塊的長(zhǎng)期擔(dān)憂持續(xù)存在，估值水平仍顯偏高，但強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和企業(yè)盈利前景正支撐著投資者信心。據(jù)Susquehanna International Group觀察，交易員正搶購(gòu)芯片制造商和科技巨頭的看漲期權(quán)，散戶群體對(duì)美股的追捧熱度不減。

高盛集團(tuán)交易團(tuán)隊(duì)在致客戶報(bào)告中指出：“除非遭遇重大沖擊，否則當(dāng)前強(qiáng)勁的季節(jié)性行情與更清晰的倉(cāng)位布局將難以逆轉(zhuǎn)�！�

該團(tuán)隊(duì)成員Gail Hafif表示， “雖然我們不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)劇烈反彈，但認(rèn)為從當(dāng)前水平到年底仍有上漲空間�！�

周四美股最初的反彈，源于一份低于預(yù)期(盡管存在爭(zhēng)議)的通脹報(bào)告增強(qiáng)了明年進(jìn)一步降息的預(yù)期�？萍脊深I(lǐng)漲大盤(pán)，彭博七巨頭指數(shù)大漲2%，納斯達(dá)克100指數(shù)在連續(xù)五日震蕩后攀升1.5%。而周五在美光、甲骨文等大漲的帶動(dòng)下，這波漲勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)，納斯達(dá)克100指數(shù)再度漲逾1%。

Globalt Investments 高級(jí)投資組合經(jīng)理Thomas Martin稱，科技公司——尤其是人工智能相關(guān)公司，此前普遍受到了相當(dāng)大的壓力，而當(dāng)美光發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告，市場(chǎng)又做出了樂(lè)觀的反應(yīng)時(shí)，有一種看法是，也許人們可以買回這些（股票）。

看漲期權(quán)涌現(xiàn)

這對(duì)衍生品交易員而言是利好消息，他們近幾日已持續(xù)買入看漲期權(quán)，押注科技股將進(jìn)一步反彈。

據(jù)Susquehanna統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，交易員大量買入與英偉達(dá)、美光科技及科技精選行業(yè)SPDR基金(XLK)掛鉤的看漲價(jià)差合約，同時(shí)賣出谷歌母公司Alphabet、英偉達(dá)和博通等巨頭企業(yè)的看跌期權(quán)。

可以看到，過(guò)去兩天無(wú)論是“谷歌鏈”還是“OpenAI鏈”，都出現(xiàn)了上漲。

Susquehanna衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy表示，“這充分體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)下跌幅度有限且短暫的信心。投資者正利用科技股回調(diào)加倉(cāng)人工智能、半導(dǎo)體及成長(zhǎng)型科技股，而非拋售這些板塊。”

美國(guó)股市的整體環(huán)境同樣保持積極態(tài)勢(shì)。高盛數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去九周投資者向美股注入約1000億美元資金，延續(xù)了2025年以來(lái)的持續(xù)流入趨勢(shì)。該機(jī)構(gòu)追蹤的投資者情緒指標(biāo)已升至4月以來(lái)最高水平。

作為今年股市最大推手的散戶投資者，目前也尚未顯露退場(chǎng)跡象。據(jù)城堡證券數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去33周中有32周散戶交易者持續(xù)凈買入美國(guó)股票看漲期權(quán)，創(chuàng)下該機(jī)構(gòu)有記錄以來(lái)的最長(zhǎng)買入周期。

城堡證券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner在致客戶的報(bào)告中指出，“經(jīng)歷了投資組合強(qiáng)勁回報(bào)和家庭財(cái)富創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)的一年后，散戶投資者正以堅(jiān)定的信心和充裕的資金進(jìn)入2026年，具備擴(kuò)大市場(chǎng)參與度的條件�！�

Rubner補(bǔ)充道，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市的樂(lè)觀情緒也在增強(qiáng)，過(guò)去幾周他們不僅在全市場(chǎng)掃貨看漲期權(quán)，還大量涌入科技巨頭以外的板塊。他指出，對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的房地產(chǎn)和工業(yè)股連續(xù)第二周發(fā)出最強(qiáng)買入信號(hào)。

今年圣誕行情有戲？

在年度季節(jié)性清淡期來(lái)臨前，波動(dòng)性趨緩可能也正形成另一股助力。標(biāo)普500指數(shù)過(guò)去10天的實(shí)際波動(dòng)率已降至年內(nèi)最低水平之一，這種動(dòng)態(tài)可能促使波動(dòng)率對(duì)沖型和趨勢(shì)跟蹤型基金增加股票配置。

高盛交易部門表示：“我們?nèi)哉J(rèn)為波動(dòng)率存在進(jìn)一步壓縮空間。隱含波動(dòng)率的下降意味著系統(tǒng)性杠桿操作將獲得更多動(dòng)力�！�

而美股過(guò)去兩個(gè)交易日如“及時(shí)雨”般的反彈行情，也令更多市場(chǎng)人士開(kāi)始對(duì)即將到來(lái)的圣誕行情抱有了更多期待。

據(jù)《股票交易員年鑒》統(tǒng)計(jì)，自1950年以來(lái)，所謂的“圣誕老人行情”——標(biāo)普500指數(shù)在每年的最后五個(gè)交易日以及1月份的前兩個(gè)交易日，平均能上漲1.3%。

今年，“圣誕老人行情”將從下周三開(kāi)始，一直持續(xù)到1月5日。

“本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)鞏固了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取降息策略的預(yù)期，”Edward Jones高級(jí)全球投資策略師Angelo Kourkafas表示，盡管投資者在經(jīng)歷了穩(wěn)健的一年后，未來(lái)幾天可能會(huì)尋求鎖定利潤(rùn)，從而造成一些拋售壓力，但最新數(shù)據(jù)“很可能為今年的圣誕老人行情開(kāi)綠燈”。