昔日并肩開發(fā)百億文旅城的合作伙伴，如今要求清盤雅居樂了。

12月9日，雅居樂集團(tuán)突然發(fā)布了一則內(nèi)幕消息，稱公司已收到新濠（中山）企業(yè)管理有限公司向香港高等法院提交的清盤呈請(qǐng)。

法院已將呈請(qǐng)的首次聆訊日期定為2026年2月25日上午9：30。

這紙呈請(qǐng)涉及總金額僅約0.186億美元和約223.4萬港元的未付款項(xiàng)，對(duì)于昔日華南五虎之一的雅居樂集團(tuán)來說，數(shù)目不算巨大。

但顯然，如今雅居樂的資金鏈已經(jīng)脆弱到連這筆款項(xiàng)都無法支付。

當(dāng)合作伙伴訴諸清盤，當(dāng)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)紛紛離場(chǎng)，當(dāng)債務(wù)重組仍未完全解決，這家陪伴中國房地產(chǎn)行業(yè)走過三十年的企業(yè)，正站在生死存亡的十字路口。

1

清盤呈請(qǐng)始末，合作伙伴來追債了

這場(chǎng)清盤風(fēng)波的源頭，要追溯到四年前的一次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

2021年6月，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控已現(xiàn)收緊信號(hào)，但雅居樂仍與新濠國際發(fā)展聯(lián)手，通過合資公司以38.2億元底價(jià)競(jìng)得中山市翠亨新區(qū)一幅50.4萬平方米的優(yōu)質(zhì)地塊。

該地塊計(jì)劃打造總投資100億元的文旅生態(tài)綜合體，涵蓋主題樂園、五星級(jí)酒店、購物中心、高端公寓及社區(qū)等多元業(yè)態(tài)。

彼時(shí)的雅居樂，還維持著零違約的良好聲譽(yù)，敢于在老家中山豪擲千金。

合作協(xié)議的分工相當(dāng)明確，新濠負(fù)責(zé)主題樂園的建設(shè)與運(yùn)營，而主場(chǎng)作戰(zhàn)的雅居樂則承擔(dān)更重的任務(wù)，負(fù)責(zé)主題樂園項(xiàng)目地塊以外的地塊，在資金投入方面雅居樂集團(tuán)也占了大頭。

但市場(chǎng)的變化速度遠(yuǎn)超預(yù)期。隨著房企融資三道紅線威力逐漸顯現(xiàn)，房地產(chǎn)進(jìn)入深度調(diào)整期。

雅居樂的現(xiàn)金流也開始承壓，未能按協(xié)議遵守若干條款，合作裂痕就此產(chǎn)生。

2022年7月13日，新濠正式發(fā)送終止合同通知，2023年6月雙方達(dá)成資產(chǎn)分配框架協(xié)議，但雅居樂始終未能支付約定款項(xiàng)。

根據(jù)中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁庭在9月25日作出的仲裁裁決，雅居樂需償付總額0.186億美元和約223.4萬港元的未付款項(xiàng)，這也正是此次清盤呈請(qǐng)中涉及的金額。

在新濠看來，這筆賬已拖得太久，最終選擇以清盤呈請(qǐng)施壓。

面對(duì)新濠提請(qǐng)的清盤呈請(qǐng)，雅居樂第一時(shí)間表示極力反對(duì)呈請(qǐng)，將積極與呈請(qǐng)人溝通，力求協(xié)商達(dá)成有效解決方案。

2

創(chuàng)始人離場(chǎng)，陳氏兄弟時(shí)代落幕

除了清盤警報(bào)，雅居樂核心治理層也面臨著動(dòng)蕩。

2025年7月，雅居樂發(fā)布公告稱創(chuàng)始人之一、陳卓林的大哥陳卓雄由執(zhí)行董事調(diào)任非執(zhí)行董，這家房企徹底告別家族治理時(shí)代。

雅居樂董事會(huì)的“去家族化”進(jìn)程已持續(xù)十余年。

1992年，住房制度改革的東風(fēng)讓陳氏兄弟敏銳捕捉到房地產(chǎn)機(jī)遇，他們以“港澳客戶定制化開發(fā)”模式打開市場(chǎng)。

2005年在香港上市時(shí)，雅居樂市值突破200億港元，成為首批登陸國際資本市場(chǎng)的內(nèi)地房企之一。

五兄弟分工明確，陳卓林統(tǒng)籌全局，陳卓雄負(fù)責(zé)質(zhì)量控制，其他兄弟各司其職。

這種高度信任的家族治理結(jié)構(gòu)，既避免了家族內(nèi)耗，又通過專業(yè)化分工提升效率，陳氏兄弟也屢屢登上各類富豪榜。

但隨著公司規(guī)模擴(kuò)大，這種家族色彩濃郁的董事會(huì)結(jié)構(gòu)越來越受詬病。

2014年，雅居樂下定決心改組董事會(huì)，將陳卓賢、陳卓喜、陳卓南三兄弟及陳卓林配偶陸倩芳調(diào)任為非執(zhí)行董事，并安排三位職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任執(zhí)行董事。

2014年10月，陳卓林被監(jiān)視居住，陸倩芳和陳卓賢不得不出面主持大局，但在風(fēng)波平息后，二人再度回歸非執(zhí)行董事的身份。

2023年9月，陳卓賢辭任非執(zhí)行董事及董事會(huì)副主席，3個(gè)月后，陸倩芳亦宣布辭任非執(zhí)行董事及董事會(huì)副主席。

隨著2025年9月黃奉潮辭任執(zhí)行董事，至此2014年引入的三位核心職業(yè)經(jīng)理人也全部離場(chǎng)。

如今的雅居樂董事會(huì)，僅剩陳卓林與2024年底才升任執(zhí)行董事的岳元兩人。

3

債務(wù)壓頂，重組迫在眉睫

翻開雅居樂的財(cái)務(wù)報(bào)表，一組組數(shù)據(jù)觸目驚心。

2025年上半年，公司收入135.7億元，同比下降35.78%，歸母凈利潤(rùn)虧損80.3億元。

銷售情況持續(xù)低迷，2025年前11個(gè)月，雅居樂集團(tuán)預(yù)售金額合計(jì)約為80.8億元。

債務(wù)方面，截至6月底，雅居樂集團(tuán)的總借款約474.42億元，其中一年內(nèi)到期的借款約379億元，而可動(dòng)用的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅30.93億元。

債務(wù)壓頂下，雅居樂集團(tuán)主席兼總裁陳卓林在6月的股東大會(huì)上表態(tài)，稱將持續(xù)盡力減債。

2025年9月底，根據(jù)雅居樂披露的信息，為改善流動(dòng)性，該公司已向主要境外債權(quán)人提交初步方案，并協(xié)助進(jìn)行盡職調(diào)查，希望爭(zhēng)取在2025年底前與境外多數(shù)主要債權(quán)人達(dá)成初步重組條款，全面重組境外負(fù)債。

如今，距離年底只剩下半個(gè)月，留給雅居樂的時(shí)間不多了。

與昔日的合作伙伴對(duì)簿公堂，只是雅居樂困局的冰山一角。曾經(jīng)并肩作戰(zhàn)的兄弟和元老相繼離場(chǎng)，留下的是一地待解的債務(wù)和不確定的未來。

這艘在地產(chǎn)黃金時(shí)代乘風(fēng)破浪的巨輪，在債務(wù)的驚濤駭浪中掙扎。

無論結(jié)果如何，陳氏兄弟的家族傳奇已落幕。

關(guān)于今天的分享，大家有什么看法？歡迎評(píng)論區(qū)留言。