長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

市值接近1600億元的“果鏈”龍頭藍(lán)思科技（300433.SZ）積極拓展新賽道。

12月10日晚間，藍(lán)思科技發(fā)布公告，擬戰(zhàn)略收購(gòu)PMG International Co.,LTD.（裴美高國(guó)際有限公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“裴美高國(guó)際”）100%股權(quán)，進(jìn)而獲得元拾科技（浙江）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“元拾科技”）95.11645%股權(quán)。

藍(lán)思科技稱(chēng)，通過(guò)本次收購(gòu)，公司將快速獲得特定客戶(hù)服務(wù)器機(jī)柜業(yè)務(wù)的成熟技術(shù)與客戶(hù)認(rèn)證，以及先進(jìn)液冷散熱系統(tǒng)集成能力。此舉，還為公司開(kāi)拓AI算力基礎(chǔ)設(shè)施新賽道、加速向全球AI硬件創(chuàng)新平臺(tái)轉(zhuǎn)型增添強(qiáng)勁動(dòng)力。

有報(bào)道稱(chēng)，通過(guò)上述收購(gòu)，藍(lán)思科技將切入英偉達(dá)供應(yīng)鏈。對(duì)此，藍(lán)思科技沒(méi)有回應(yīng)。

深耕消費(fèi)電子領(lǐng)域的藍(lán)思科技，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)拓展，業(yè)務(wù)延伸至智能汽車(chē)與座艙、人形機(jī)器人等產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)件等。

除了并購(gòu)，藍(lán)思科技也依托研發(fā)來(lái)提升自身的工藝、技術(shù)等。2021年以來(lái)，公司連續(xù)五年研發(fā)投入超過(guò)20億元。

截至2025年6月底，藍(lán)思科技有效專(zhuān)利達(dá)2266件。

外延收購(gòu)進(jìn)軍AI新賽道

藍(lán)思科技的賽道不斷拓展。

根據(jù)最近公告，12月10日，藍(lán)思科技在中國(guó)香港與呂松壽LEU, SONG-SHOW（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“乙方”）簽訂了《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》，擬以現(xiàn)金及其他合法方式購(gòu)買(mǎi)乙方擁有的裴美高國(guó)際100%股權(quán)。

公告稱(chēng)，具體交易金額、交易方案等將由相關(guān)各方根據(jù)盡職調(diào)查、審計(jì)及評(píng)估結(jié)果等進(jìn)一步協(xié)商談判，具體交易金額及收購(gòu)方式將由交易雙方在正式收購(gòu)協(xié)議中確定。

公告顯示，標(biāo)的公司裴美高國(guó)際為薩摩亞注冊(cè)的有限責(zé)任公司，法定代表人為呂松壽，其與藍(lán)思科技控股股東、實(shí)控人及董監(jiān)高無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。

裴美高國(guó)際持有元拾科技95.11645%股權(quán)，元拾科技成立于2003年8月，注冊(cè)資本2150萬(wàn)美元，注冊(cè)地位于浙江嘉興，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋技術(shù)服務(wù)、金屬制品制造銷(xiāo)售、有色金屬合金制造、模具制造等，另一股東為品達(dá)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“品達(dá)科技”），持股比例4.88355%。

呂松壽承諾并保證，裴美高國(guó)際與元拾科技已擁有開(kāi)展特定客戶(hù)服務(wù)器機(jī)柜業(yè)務(wù)（包括但不限于機(jī)架、滑軌、托盤(pán)、Busbar、其他組件）所需的供應(yīng)商資質(zhì)、技術(shù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)、研發(fā)與業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)能力、生產(chǎn)設(shè)備/場(chǎng)地等要素，且上述要素及要素所需的資質(zhì)、團(tuán)隊(duì)及業(yè)務(wù)能力等于擬議交易交割完成后仍將持續(xù)有效且無(wú)不利變化至少三年，以保證擬議交易交割完成之后目標(biāo)公司上述業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。

藍(lán)思科技稱(chēng)，通過(guò)本項(xiàng)收購(gòu)，公司將快速獲得特定客戶(hù)服務(wù)器機(jī)柜業(yè)務(wù)（包括但不限于機(jī)架、滑軌、托盤(pán)、Busbar、其他組件）的成熟技術(shù)與客戶(hù)認(rèn)證，以及先進(jìn)液冷散熱系統(tǒng)集成能力，與公司強(qiáng)大的精密結(jié)構(gòu)件制造及“材料—模組—整機(jī)”垂直整合能力形成強(qiáng)力互補(bǔ)和高度協(xié)同，大幅增強(qiáng)在AI算力硬件方案的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

藍(lán)思科技還表示，此次收購(gòu)，將為公司開(kāi)拓AI算力基礎(chǔ)設(shè)施新賽道、加速向全球AI硬件創(chuàng)新平臺(tái)轉(zhuǎn)型增添強(qiáng)勁動(dòng)力。

備受關(guān)注的是，有消息稱(chēng)，通過(guò)本次收購(gòu)，藍(lán)思科技將切入英偉達(dá)供應(yīng)鏈。

2025年，英偉達(dá)對(duì)外披露的散熱模組及組件合作廠(chǎng)商名單中，品達(dá)科技位列其中。品達(dá)科技是元拾科技少數(shù)股東，元拾科技亦為品達(dá)科技提供算力機(jī)柜等硬件支撐，形成“散熱模組+算力機(jī)柜”的垂直整合能力。

據(jù)此來(lái)看，如果藍(lán)思科技收購(gòu)裴美高國(guó)際成功，其將間接獲得元拾科技持有的英偉達(dá)RVL認(rèn)證（英偉達(dá)對(duì)其供應(yīng)鏈中散熱及液冷相關(guān)企業(yè)的綜合能力評(píng)估體系），成為英偉達(dá)的供應(yīng)商。

產(chǎn)業(yè)持續(xù)拓展業(yè)績(jī)穩(wěn)增

拓展至AI算力基礎(chǔ)設(shè)施新賽道，藍(lán)思科技或能在不斷擴(kuò)大的全球算力大蛋糕中分得一塊。

藍(lán)思科技從消費(fèi)電子起家，主要產(chǎn)品包括手機(jī)外殼等。在2025年半年報(bào)中，公司表示，其持續(xù)鞏固在玻璃、陶瓷、藍(lán)寶石及金屬等外觀(guān)件、結(jié)構(gòu)件與功能模組市場(chǎng)領(lǐng)先地位，完成了多款年度旗艦手機(jī)的研發(fā)和量產(chǎn)準(zhǔn)備，配合頭部客戶(hù)量產(chǎn)了多款新品高端機(jī)型金屬中框，市場(chǎng)份額與盈利較上年快速增長(zhǎng)。

除了手機(jī)外殼等產(chǎn)品，藍(lán)思科技還推出智能頭顯、智能穿戴等產(chǎn)品。

眾所周知，藍(lán)思科技的主要大客戶(hù)為蘋(píng)果，公司也因此被稱(chēng)為消費(fèi)電子“果鏈”龍頭。

近年來(lái)，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速崛起，藍(lán)思科技順勢(shì)而為，快速進(jìn)入新能源汽車(chē)賽道。目前，公司推出汽車(chē)座艙類(lèi)等產(chǎn)品。

藍(lán)思科技表示，公司依托全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力與全球化產(chǎn)能布局，持續(xù)深化智能座艙產(chǎn)品矩陣的技術(shù)縱深與市場(chǎng)滲透。中控模組、智能B/C柱、充電樁、座艙裝飾件及無(wú)線(xiàn)充電模組等核心產(chǎn)品線(xiàn)協(xié)同放量，通訊模組與域控制器同步突破，已實(shí)現(xiàn)批量交付。超薄夾膠車(chē)窗玻璃以戰(zhàn)略級(jí)創(chuàng)新支點(diǎn)定位，成功導(dǎo)入頭部車(chē)企新車(chē)型量產(chǎn)體系。

如今，藍(lán)思科技打算借助收購(gòu)，將產(chǎn)業(yè)觸角拓展至AI算力基礎(chǔ)設(shè)施新賽道。

產(chǎn)業(yè)持續(xù)拓展，藍(lán)思科技的研發(fā)投入不菲，以支撐其產(chǎn)業(yè)探索。2021年至2024年，公司研發(fā)投入分別為21.34億元、21.05億元、23.17億元、27.85億元，2025年前三季度的研發(fā)投入為24.40億元。近五年，公司年度研發(fā)投入均超過(guò)20億元。

藍(lán)思科技稱(chēng)，借助研發(fā)，公司積累了大量材料和工藝上的核心技術(shù)，引領(lǐng)智能終端領(lǐng)域的技術(shù)變革。

截至2025年6月末，公司獲得有效專(zhuān)利2266件，其中發(fā)明專(zhuān)利511件、實(shí)用新型專(zhuān)利1621件。

客戶(hù)方面，除了蘋(píng)果，藍(lán)思科技還是三星、華為、小米、谷歌、Meta，特斯拉、寧德時(shí)代等公司的供應(yīng)商。

近幾年，藍(lán)思科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。2022年至2024年，歷經(jīng)連續(xù)三年快速增長(zhǎng)，到2024年公司營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別達(dá)到698.97億元、36.24億元。

2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為536.63億元、28.43億元，同比增長(zhǎng)16.08%、19.91%，延續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

12月12日，雖然藍(lán)思科技的股價(jià)下跌逾2%，但其市值仍然有1585億元。

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