金透財經 | 何圳 微攝版權圖片

2025年12月14日，商務部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關于加強商務和金融協(xié)同 更大力度提振消費的通知》（下稱《通知》），以3方面11條具體舉措構建“商務+金融”協(xié)同發(fā)力的消費提振體系。在1—9月全國社會消費品零售總額達36.59萬億元、同比增長4.5%的基礎上，這份聚焦精準施策與機制創(chuàng)新的政策文件，既為年末消費旺季注入動力，更為2026年消費持續(xù)增長筑牢支撐，彰顯了以消費拉動內生增長的戰(zhàn)略導向。

協(xié)同破局：破解消費提振“政策碎片化”難題

此前消費刺激政策中，商務部門的場景搭建與金融機構的資源供給常存在銜接不暢問題。此次《通知》的核心突破，在于建立起從頂層機制到基層執(zhí)行的全鏈條協(xié)同體系，將“各自為戰(zhàn)”轉化為“合力攻堅”。

機制創(chuàng)新：構建三級協(xié)同工作網(wǎng)絡

《通知》明確要求地方商務主管部門與金融管理部門建立常態(tài)化協(xié)調機制，鼓勵有條件的地區(qū)推出專項工作方案。這一機制設計并非空泛要求——三部門在調研中已梳理37個地方商務主管部門、6家代表性金融機構的實踐經驗，發(fā)現(xiàn)“政策銜接滯后”“信息不對稱”是制約效果的主要堵點。為此，《通知》提出建立消費領域重點項目清單共享制度，通過信貸市場服務平臺實現(xiàn)商務部門的“項目庫”與金融機構的“資金庫”精準對接，解決金融機構“想貸不敢貸”、企業(yè)“需貸難對接”的困境。

政策疊加：形成“財政+商務+金融”組合效應

消費提振的關鍵在于放大政策乘數(shù)效應?！锻ㄖ访鞔_鼓勵地方運用融資擔保、貸款貼息等方式，推動財政資金與信貸資金形成聯(lián)動。例如在汽車以舊換新領域，除商務部門的置換補貼外，金融機構將適當減免提前結清貸款產生的違約金，財政部門可疊加貼息支持，形成“補貼降成本+金融減負擔”的雙重激勵。這種組合模式在2024年已初見成效，當年以舊換新政策帶動相關產品銷售額超1.3萬億元，而此次政策將進一步放大這一效應。

工具創(chuàng)新：數(shù)字人民幣提升政策精準度

針對傳統(tǒng)消費券發(fā)放中存在的兌現(xiàn)繁瑣、流向模糊等問題，《通知》特別提出運用數(shù)字人民幣智能合約紅包提升政策質效。通過技術手段實現(xiàn)補貼資金的精準直達與定向使用，既確保財政資金用在實處，又能實時追蹤消費數(shù)據(jù)，為后續(xù)政策優(yōu)化提供依據(jù)。這種“技術+政策”的融合模式，已在部分地區(qū)試點中使促消費政策落地效率提升30%以上。

精準滴灌：五大消費領域的金融支持圖譜

基于2025年消費市場的結構特征——商品消費穩(wěn)步升級、服務消費潛力釋放、新型消費快速增長，《通知》對五大重點領域制定差異化支持策略，實現(xiàn)金融資源的精準投放。

商品消費升級：聚焦大宗與換新需求

大宗耐用消費品是消費提振的“壓艙石”。數(shù)據(jù)顯示，1—9月家用電器和音像器材類零售額同比增長25.3%，通訊器材類增長20.5%，彰顯升級潛力?！锻ㄖ丰槍π蕴岢鐾晟品制诟犊?、信用卡等產品服務，推動金融機構走進商超賣場，落實個人消費貸款差異化政策。在汽車領域，除違約金減免外，金融機構將與內外貿一體化平臺合作，支持優(yōu)質外貿汽車產品進入國內市場，同時擴大內貿險承保規(guī)模，降低企業(yè)經營風險。

服務消費擴容：瞄準民生與潛力賽道

家政、文旅、養(yǎng)老等服務消費既是民生關切，也是增長藍海?！锻ㄖ窐嫿ā霸儋J款+專項產品+擔保增信”的支持體系：一方面用好用足服務消費與養(yǎng)老再貸款工具，引導金融機構加大對相關經營主體的信貸投放；另一方面擴大知識產權質押融資，解決文體娛樂、教育等行業(yè)小微企業(yè)的融資難題。針對1—9月餐飲收入增長3.3%的態(tài)勢，鼓勵金融機構將支付結算、信貸支持嵌入餐飲消費場景，推動行業(yè)恢復性增長。

新型消費培育：搶占未來增長制高點

面對數(shù)字消費、綠色消費等新業(yè)態(tài)快速發(fā)展的趨勢，《通知》鼓勵金融機構探索“人工智能+消費”“IP+消費”等新模式的支持路徑。數(shù)據(jù)顯示，1—9月全國網(wǎng)上零售額增長9.8%，其中實物商品網(wǎng)上零售額占社零總額比重達25%，線上消費已成為主流形態(tài)。為此，《通知》提出推動金融機構與社交電商、直播電商合作，開發(fā)適應互聯(lián)網(wǎng)特點的信貸產品，同時下沉服務“長尾”客戶，提升消費金融的可獲得性。

場景創(chuàng)新與消費幫扶：填補城鄉(xiāng)與內外市場短板

在城鄉(xiāng)市場方面，針對鄉(xiāng)村消費品零售額增長4.6%、高于城鎮(zhèn)0.2個百分點的特點，《通知》提出開發(fā)縣域商業(yè)專屬貸款產品，支持冷鏈物流設施建設，助力農村消費升級。在入境消費領域，聚焦“購在中國”品牌建設，通過提升支付便利性、優(yōu)化金融服務，挖掘入境消費潛力。而在消費幫扶層面，將“新大集”等縣域消費活動與信貸支持結合，推動農特產品銷售與農村流通體系完善，實現(xiàn)消費增長與鄉(xiāng)村振興的雙向賦能。

落地保障：構建“政金企”聯(lián)動的執(zhí)行閉環(huán)

政策效果的關鍵在于落地執(zhí)行?！锻ㄖ窂幕顒勇?lián)動、信息共享、宣傳引導三個維度構建執(zhí)行保障體系，確保政策紅利直達經營主體與消費者。

活動聯(lián)動：打造“政府搭臺+金融唱戲+商家參與”模式

《通知》鼓勵金融機構深度參與地方促消費活動，推出專屬產品與專場優(yōu)惠。例如在“雙十二”“元旦”等節(jié)點，推動銀行與商超聯(lián)合開展“分期免息”“滿減優(yōu)惠”活動，形成消費熱潮。2024年深圳地區(qū)“汽車以舊換新+分期貸款”的組合模式，已使當?shù)仄嚪制诳蛻袅客仍鲩L15%，這種可復制的經驗將通過政策引導在全國推廣。

信息共享：打通消費領域信用與融資通道

信息不對稱是制約消費金融發(fā)展的核心瓶頸?！锻ㄖ诽岢鲆劳械胤饺谫Y信用服務平臺，共享商貿類小微企業(yè)信息，同時加快消費領域信用建設，促進信用貸款投放。這一舉措將使金融機構更精準評估企業(yè)與個人信用狀況，在控制風險的前提下擴大信貸規(guī)模，尤其利好缺乏抵押物的小微企業(yè)。

風險防控：平衡刺激力度與可持續(xù)性

在加大支持力度的同時，《通知》明確要求金融機構根據(jù)客戶還款能力合理確定貸款額度與利率，避免過度借貸。同時加強金融消費者權益保護，引導理性消費，確保消費提振建立在健康可持續(xù)的基礎上。這種“促增長與防風險并重”的導向，體現(xiàn)了政策的審慎性與長遠性。

深度評論：消費提振進入“精準化與協(xié)同化”新階段

中國金融網(wǎng)董事長、中國金融安全文化創(chuàng)研院院長何世紅指出，此次三部門聯(lián)合出臺的舉措，標志著我國消費提振工作從“普惠式刺激”進入“精準化賦能”的新階段。與以往單純發(fā)放消費券、擴大信貸規(guī)模的政策相比，此次《通知》呈現(xiàn)三大鮮明特征：

其一，以系統(tǒng)思維破解結構性矛盾。當前消費市場的核心問題并非總量不足，而是結構失衡——高收入群體消費升級需求與中低收入群體支付能力不足并存，傳統(tǒng)消費飽和與新型消費供給滯后并存?！锻ㄖ吠ㄟ^差異化信貸政策、場景化金融服務，精準對接不同群體與行業(yè)的需求，實現(xiàn)“點對點”幫扶。

其二，以機制創(chuàng)新釋放協(xié)同效能。商務部門掌握消費場景與市場數(shù)據(jù)，金融機構擁有資金與產品優(yōu)勢，二者的深度協(xié)同使政策從“被動響應”轉向“主動賦能”。例如金融機構根據(jù)商務部門推送的文旅消費數(shù)據(jù)，提前開發(fā)針對性信貸產品，這種“需求牽引供給”的模式將大幅提升政策效率。

其三，以長遠視角培育消費生態(tài)。政策不僅關注短期消費刺激，更注重通過信用體系建設、新型消費培育、農村市場開發(fā)等舉措，構建“消費潛力持續(xù)釋放”的長效機制。1—9月體育娛樂用品類零售額增長19.6%、家具類增長21.3%的數(shù)據(jù)表明，只要政策精準對接需求，就能培育出穩(wěn)定的增長極。

對地方政府與金融機構而言，落實《通知》需把握兩個關鍵：一是因地制宜細化舉措，例如一線城市可聚焦首發(fā)經濟、數(shù)字消費，縣域地區(qū)則側重農村電商與大宗消費；二是強化科技賦能，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術提升金融服務的精準度與便捷性。

在全球經濟復蘇乏力的背景下，消費作為我國經濟增長的“第一拉動力”，其穩(wěn)定增長關乎經濟大盤。此次三部門聯(lián)合推出的協(xié)同舉措，既為年末消費沖刺提供了有力支撐，更為“十五五”開局之年的消費增長奠定了制度基礎。隨著政策的落地見效，消費將持續(xù)成為推動經濟高質量發(fā)展的堅實支撐。