美東時間周四，美股市場在復(fù)雜的宏觀信號中實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵突破。標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)攜手創(chuàng)下收盤歷史新高，其中道指漲幅高達(dá)1.34%。然而，由于大型科技公司甲骨文的財報引發(fā)了投資者對 AI 投資前景的疑慮，科技權(quán)重更高的納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)不佳，下跌0.25%。

AI泡沫警示：甲骨文重挫令納指承壓

甲骨文股價暴跌10.8%，成為拖累納指的主要因素。該公司季度業(yè)績指引不及預(yù)期，并警告年度資本支出將比原計劃高出150億美元。市場擔(dān)憂其為大舉押注 AI 云業(yè)務(wù)（OCI）而“燒錢”過猛，對 AI 可能存在泡沫的擔(dān)憂再度升溫。

市場策略師認(rèn)為，這種對甲骨文以及整體 AI 交易的擔(dān)憂是合理的，因?yàn)槠髽I(yè)已做出數(shù)萬億美元的投入承諾，但其回報尚難判斷。甲骨文的資本開支警報，在某種程度上被視為煤礦里的金絲雀”，暗示市場適度從這一板塊撤出是正確的。受此影響，科技股普遍承壓，谷歌-A、英偉達(dá)、特斯拉等多數(shù)下跌。

突破與輪動：多頭鎖定“圣誕行情”

盡管 AI 巨頭遭遇挑戰(zhàn)，但美股整體強(qiáng)勢。市場策略師對未來行情非常樂觀，認(rèn)為當(dāng)前所謂的“圣誕老人行情”幾乎注定會發(fā)生，可能推動標(biāo)普500指數(shù)突破7000 點(diǎn)大關(guān)。

本輪上漲的關(guān)鍵詞是“輪動”。市場正在押注全球經(jīng)濟(jì)增長重新加速，促使資金從高估值科技股流向周期性行業(yè)。金融（上漲1.84%）和工業(yè)（上漲1.06%）板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是高盛、Visa 等與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱高度相關(guān)的公司明顯走高，成為推動道指創(chuàng)下新高的主要動力。

美聯(lián)儲釋壓：鴿派解讀與就業(yè)數(shù)據(jù)

，被投資者解讀為“雖警惕通脹，但也正視就業(yè)疲弱”，整體情緒較為寬慰。

首席投資官指出，市場此前對一個更鷹派的降息做了準(zhǔn)備，但主席暗示就業(yè)是“需要密切關(guān)注的問題”尤其值得注意。這一措辭得到數(shù)據(jù)的印證：美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至 12 月6日當(dāng)周，首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至23.6萬，高于市場預(yù)期的22萬，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了勞動力市場的疲弱。

產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)與公司業(yè)績

• OpenAI 新模型發(fā)布： OpenAI 正式發(fā)布 GPT-5.2 系列模型，在推理、專業(yè)知識工作等能力上全面超越前代，并宣布下周將有“小小的圣誕禮物”給用戶。公司 CEO 表示，預(yù)計明年1月將“以非常強(qiáng)勁的姿態(tài)”退出目前的紅色警報狀態(tài)。

• 迪士尼 AI 合作： 迪士尼宣布向 OpenAI 投資10億美元，并授權(quán)其在 AI 視頻生成工具 Sora 中使用旗下眾多 IP，在一定程度上緩解了市場對 AI 領(lǐng)域的擔(dān)憂。

• 博通財報： 博通第四財季營收180.1億美元，同比增長28%，略低于市場預(yù)期，但凈利潤 97.1億美元，同比增長39%，利潤表現(xiàn)強(qiáng)勁。

• 特斯拉銷量低迷： 盡管特斯拉推出了更便宜的車型，但 11月在美國的銷量仍降至近四年來的最低水平，同比下降近23%，顯示出需求下滑的壓力。

• 禮來減肥藥數(shù)據(jù)超預(yù)期： 禮來新一代減肥針retatrutide Ⅲ期臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，最高劑量組受試者平均減重近四分之一，膝關(guān)節(jié)疼痛緩解幅度也超預(yù)期，有望成為迄今最強(qiáng)效的減重藥物。

今日策略：

1、博通盤后股價重挫，預(yù)計將對科技股行情帶來負(fù)面影響，納指近期表現(xiàn)不佳是低吸機(jī)會，繼續(xù)針對美股相關(guān)方向做加倉；

2、恒科的表現(xiàn)或有所反彈，關(guān)注反彈強(qiáng)度再做相關(guān)動作；

3、A股可能迎來反彈，關(guān)注反彈后能否站上2900，支撐是3860，關(guān)注這兩個重要位置的取舍。

4、黃金白銀表現(xiàn)出色，白銀需要做減倉。

以上觀點(diǎn)供參考！