財(cái)聯(lián)社1月16日訊（編輯 胡家榮）本周港股三大指數(shù)集體上漲。截至周五收盤，恒生指數(shù)累計(jì)上漲2.34%，報(bào)26844.96點(diǎn)；恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲2.37%，報(bào)5822.18點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)累計(jì)上漲1.90%，報(bào)9220.81點(diǎn)。

值得注意的是，恒生指數(shù)延續(xù)了前期反彈態(tài)勢(shì)，周內(nèi)走勢(shì)呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)格局。最終成功站上26800點(diǎn)上方。

注：恒生指數(shù)的本周表現(xiàn)

與此同時(shí)，科技指數(shù)表現(xiàn)略有差異，周二觸及周內(nèi)高點(diǎn)后，出現(xiàn)小幅回落。

注：科技指數(shù)的本周表現(xiàn)

機(jī)構(gòu)展望：三重利好構(gòu)筑港股長(zhǎng)期向好格局

盡管港股市場(chǎng)情緒持續(xù)回暖，但是主流機(jī)構(gòu)對(duì)2026年港股走勢(shì)持樂(lè)觀預(yù)期。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，2026年底恒生指數(shù)有望挑戰(zhàn)30000點(diǎn)大關(guān)。他指出，2026年將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵之年，新質(zhì)生產(chǎn)力將逐步成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

中國(guó)銀河國(guó)際認(rèn)為，2026年港股流動(dòng)性格局將呈現(xiàn)"內(nèi)資托底、外資抬頂"特征。內(nèi)資方面，南向資金配置比例仍有顯著提升空間；外資方面，主動(dòng)型外資配置倉(cāng)位已處于歷史低位，伴隨美元降息預(yù)期升溫，外資回流趨勢(shì)將逐步明朗。

核心配置方向

機(jī)構(gòu)普遍看好三大投資主線：

AI應(yīng)用生態(tài)：在算力基礎(chǔ)設(shè)施日趨完善的背景下，港股市場(chǎng)在AI應(yīng)用領(lǐng)域具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。與A股側(cè)重上游算力不同，港股在AI商業(yè)化應(yīng)用環(huán)節(jié)布局更為深入，有望在2026年AI應(yīng)用落地大年展現(xiàn)顯著彈性。

醫(yī)藥創(chuàng)新與金融賦能：創(chuàng)新藥企正從研發(fā)投入期邁向成果兌現(xiàn)期，尤其關(guān)注具備出海能力的龍頭企業(yè)；同時(shí)，隨著市場(chǎng)活躍度提升，券商業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善，形成良性循環(huán)。

高股息價(jià)值資產(chǎn)：華泰證券指出，港資地產(chǎn)企業(yè)估值修復(fù)空間較大，在香港地產(chǎn)復(fù)蘇背景下，兼具高股息特性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望迎來(lái)"估值+盈利"雙擊。

資金面預(yù)期方面，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)2026年南向資金凈流入規(guī)模將超過(guò)1.5萬(wàn)億元人民幣，配合外資邊際回流，內(nèi)外資合力將為港股提供強(qiáng)勁支撐。

AI相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)居前

從本周表現(xiàn)來(lái)看，獅騰控股(02562.HK)、東曜藥業(yè)-B(01875.HK)、兆易創(chuàng)新(03986.HK)、智譜(02513.HK)漲幅居前，其分別上漲148.15%、70.40%、67.90%、57.63%。

本周獅騰控股的表現(xiàn)搶眼。這家總部位于新加坡的AI+大數(shù)據(jù)+數(shù)字商務(wù)解決方案提供商，憑借其在SaaS領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局持續(xù)獲得市場(chǎng)青睞。值得注意的是，公司此前完成對(duì)中國(guó)SaaS企業(yè)的股權(quán)收購(gòu)后，曾實(shí)現(xiàn)三日累計(jì)漲幅超30%。分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)其業(yè)務(wù)整合成效的預(yù)期，成為推動(dòng)股價(jià)持續(xù)上行的核心動(dòng)力。

而東曜藥業(yè)的上漲與其收購(gòu)相關(guān)。消息方面，藥明合聯(lián)宣布以每股4港元發(fā)起現(xiàn)金收購(gòu)要約，較公告前收盤價(jià)溢價(jià)約99%，對(duì)應(yīng)總估值約31億港元。

1月15日復(fù)牌后，股價(jià)應(yīng)聲大漲。作為ADC(抗體偶聯(lián)藥物)領(lǐng)域重要的CDMO服務(wù)商，公司擁有GMP認(rèn)證生產(chǎn)基地，此次被行業(yè)龍頭戰(zhàn)略性收購(gòu)，進(jìn)一步驗(yàn)證了生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈整合加速的發(fā)展趨勢(shì)。

兆易創(chuàng)新的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)主要受益于存儲(chǔ)芯片行業(yè)結(jié)構(gòu)性景氣。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，公司三大核心產(chǎn)品線(DRAM、NOR Flash、SLC NAND)供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，利基型DRAM價(jià)格顯著上漲且供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)至2026年。同時(shí)，AI終端需求爆發(fā)帶動(dòng)高帶寬、低功耗存儲(chǔ)芯片需求激增。

機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，隨著海外大廠逐步退出中低端存儲(chǔ)市場(chǎng)，作為國(guó)內(nèi)NOR Flash市占率超20%的龍頭企業(yè)，兆易創(chuàng)新將持續(xù)享受行業(yè)量?jī)r(jià)齊升紅利。

智譜的股價(jià)上行主要源于戰(zhàn)略合作的持續(xù)落地。1月12日，公司宣布與滴滴出行共建智能出行生態(tài)；此前，智譜聯(lián)合華為成功開(kāi)源新一代圖像生成模型GLM-Image，該模型基于國(guó)產(chǎn)昇騰芯片與MindSpore框架完成全流程訓(xùn)練，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵核心技術(shù)的自主可控。這些實(shí)質(zhì)性進(jìn)展顯著提升了市場(chǎng)對(duì)公司AI技術(shù)商業(yè)化前景的預(yù)期。

今日市場(chǎng)：板塊分化明顯 科技回調(diào)醫(yī)藥延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

今日港股三大指數(shù)出現(xiàn)小幅調(diào)整。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.29%；恒生科技指數(shù)跌0.11%；國(guó)企指數(shù)跌0.50%。市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯板塊分化，光通訊、商業(yè)航天股走強(qiáng)，而互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、AI醫(yī)療股則普遍回調(diào)。

光通訊股逆勢(shì)上揚(yáng)

光通訊相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)亮眼。截至收盤，華虹半導(dǎo)體(01347.HK)漲7.39%、長(zhǎng)飛光纖光纜(06869.HK)漲5.87%、劍橋科技(06166.HK)漲4.24%。

這一強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)與臺(tái)積電最新資本開(kāi)支計(jì)劃密切相關(guān)。昨日，臺(tái)積電首席財(cái)務(wù)官黃仁昭在財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上宣布，公司2026年資本支出計(jì)劃最高將達(dá)560億美元，較2025年實(shí)際支出409億美元大幅增長(zhǎng)37%，創(chuàng)下歷史新高。管理層同時(shí)表示，未來(lái)三年資本支出將顯著增加，并有信心實(shí)現(xiàn)56%及以上的長(zhǎng)期毛利率目標(biāo)。受此消息刺激，臺(tái)積電隔夜美股交易時(shí)段一度漲超7%。

商業(yè)航天概念熱度攀升

商業(yè)航天股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。截至收盤，藍(lán)思科技(06613.HK)漲4.33%、金風(fēng)科技(02208.HK)漲3.52%、鈞達(dá)股份(02865.HK)漲2.80%。

海外市場(chǎng)方面，馬斯克近期在社交平臺(tái)宣布，SpaceX計(jì)劃在三年內(nèi)將星艦發(fā)射頻率提升至每小時(shí)一次以上，并明確其終極目標(biāo)為每年生產(chǎn)1萬(wàn)艘星艦。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，SpaceX已在星艦基地建成超大型總裝車間Gigabay，顯著加速星艦生產(chǎn)進(jìn)程。

國(guó)內(nèi)航天產(chǎn)業(yè)同樣迎來(lái)政策利好。中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司于1月15日召開(kāi)2026年度工作會(huì)議，明確提出將深入推進(jìn)載人登月、深空探測(cè)等重大工程，全力突破重復(fù)使用火箭技術(shù)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2026年作為"十五五"規(guī)劃開(kāi)局之年，公司將著力統(tǒng)籌宇航重大工程實(shí)施與產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并前瞻布局太空數(shù)智等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，加速推進(jìn)航天強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療股延續(xù)調(diào)整

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊普遍回調(diào)。截至收盤，叮當(dāng)健康(09886.HK)跌11.38%、方舟健康(06086.HK)跌6.98%、阿里健康(00241.HK)跌5.16%。

分析人士指出，此輪調(diào)整主要源于兩方面因素：一是市場(chǎng)對(duì)AI醫(yī)療產(chǎn)業(yè)估值的階段性修正；二是板塊開(kāi)年來(lái)連續(xù)大漲，短期累計(jì)漲幅顯著，部分資金選擇獲利了結(jié)。

然而，機(jī)構(gòu)對(duì)AI醫(yī)療的長(zhǎng)期投資價(jià)值依然看好。華福證券在最新研報(bào)中強(qiáng)調(diào)，"重視超跌底部區(qū)間AI醫(yī)療應(yīng)用機(jī)會(huì)。AI醫(yī)療行業(yè)在國(guó)家戰(zhàn)略與市場(chǎng)需求的共振下已邁入商業(yè)化落地的關(guān)鍵階段，政策、院端、產(chǎn)品三方面催化兼具，當(dāng)前調(diào)整或是新一輪AI醫(yī)療應(yīng)用布局的黃金時(shí)機(jī)。"

同樣受互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療調(diào)整影響，AI醫(yī)療概念股也出現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)。截至收盤，云知聲(09678.HK)跌6.60%、醫(yī)渡科技(025158.HK)跌4.08%。

個(gè)股異動(dòng)

啟明醫(yī)療漲超10% 公司近期出售德晉醫(yī)療1.05%股權(quán)

啟明醫(yī)療-B(02500.HK)漲10.46%，報(bào)收3.38港元。消息面上，堃博醫(yī)療擬以總代價(jià)1500萬(wàn)美元，向啟明醫(yī)療收購(gòu)德晉醫(yī)療1.05%股權(quán)。值得注意的是，該公司此前宣布，集團(tuán)于近日已就Cardiovalve經(jīng)導(dǎo)管三尖瓣置換系統(tǒng)正式向歐洲公告機(jī)構(gòu)遞交CE MDR認(rèn)證的全部申請(qǐng)資料，標(biāo)志著該產(chǎn)品在歐洲市場(chǎng)的準(zhǔn)入進(jìn)程邁出關(guān)鍵一步。

中信資源漲超21% 出售美國(guó)鋁業(yè)股權(quán)套現(xiàn)逾2.47億美元

中信資源(01205.HK)漲26.83%，報(bào)收0.52港元。消息面上，該公司發(fā)布公告稱，于1月14日及1月15日，公司全資附屬公司CRA透過(guò)于紐交所進(jìn)行的一系列場(chǎng)內(nèi)交易，按平均價(jià)每股美國(guó)鋁業(yè)股份64.75美元，出售由集團(tuán)持有的381.66萬(wàn)份美國(guó)鋁業(yè)存托憑證(相當(dāng)于美國(guó)鋁業(yè)已發(fā)行股份總數(shù)約1.45%)轉(zhuǎn)換而來(lái)的合共381.66萬(wàn)股美國(guó)鋁業(yè)股份，總交易金額約為2.47億美元。