深圳光韻達(dá)光電科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱“光韻達(dá)”）在控股股東變更、業(yè)績(jī)陷入虧損的背景下，正通過(guò)對(duì)外“買買買”尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在不足一年時(shí)間內(nèi)，光韻達(dá)已籌劃了兩起合計(jì)金額近6億元的現(xiàn)金收購(gòu)案。

12月10日，深圳光韻達(dá)光電科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱“光韻達(dá)”）發(fā)布《關(guān)于收購(gòu)成都凌軒精密機(jī)械有限公司的進(jìn)展暨完成工商變更登記的公告》。公告顯示，成都凌軒精密機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“凌軒精密”）已于近日完成相關(guān)工商變更登記手續(xù)，并取得了成都市雙流區(qū)政務(wù)服務(wù)管理和行政審批局下發(fā)的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

此次工商變更完成后，光韻達(dá)成為凌軒精密控股股東，持有凌軒精密36.4652%的股權(quán)、71.4652%的表決權(quán)。

超480%高溢價(jià)取得凌軒精密控制權(quán)

此前，光韻達(dá)召開(kāi)董事會(huì)及臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于公司以現(xiàn)金方式收購(gòu)成都凌軒精密機(jī)械有限公司控制權(quán)的議案》。

根據(jù)議案，光韻達(dá)以現(xiàn)金2.41億元向韓東、成都新申毅股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、成都凌軒致遠(yuǎn)企業(yè)管理中心（有限合伙）等凌軒精密股東手中收購(gòu)合計(jì)36.4652%的股權(quán)。與此同時(shí)，凌軒精密原控股股東韓東將其持有的剩余35%股權(quán)所附帶的全部表決權(quán)不可撤銷地全權(quán)委托給光韻達(dá)行使。交易完成后，光韻達(dá)合計(jì)掌握凌軒精密71.4652%的表決權(quán)，成為其控股股東，凌軒精密將納入光韻達(dá)合并報(bào)表范圍。

此次收購(gòu)的一大焦點(diǎn)在于較高的評(píng)估溢價(jià)。以6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法評(píng)估，凌軒精密的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果為6.64億元，較其賬面價(jià)值1.13億元增值5.51億元，增值率高達(dá)485.96%。以此為基礎(chǔ)，交易各方協(xié)商確定凌軒精密100%股權(quán)的總體作價(jià)為6.60億元，對(duì)應(yīng)本次交易36.4652%股權(quán)的對(duì)價(jià)為2.41億元。

凌軒精密成立于2008年，位于成都市雙流區(qū)，注冊(cè)資本2395.844萬(wàn)元。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)系為航空航天、武器裝備等領(lǐng)域客戶提供關(guān)鍵精密零部件及加工服務(wù)，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括導(dǎo)（航）彈戰(zhàn)斗部部件及組件、彈身部件及組件、導(dǎo)引頭組件、戰(zhàn)機(jī)載具等四大產(chǎn)品及相關(guān)加工服務(wù)，是相關(guān)單位的核心供應(yīng)商之一。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，凌軒精密近年來(lái)盈利能力較強(qiáng)，2024年及2025年上半年，凌軒精密營(yíng)業(yè)收入分別為1.35億元、8519.68萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為3610.74萬(wàn)元、2199.99萬(wàn)元。

截至2025年6月底，凌軒精密資產(chǎn)總額為2.18億元，負(fù)債總額1.05億元，歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)為1.13億元。

光韻達(dá)表示，持續(xù)深耕航空制造等航空航天領(lǐng)域是公司發(fā)展的重要方向之一。此次交易有助于公司提高航空制造業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力，符合公司持續(xù)深耕航空制造業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步延伸公司在相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局，整合公司在航空制造業(yè)務(wù)板塊的技術(shù)資源，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

新實(shí)控人上任后業(yè)績(jī)承壓，并購(gòu)頻出

光韻達(dá)成立于2005年10月，于2011年6月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是一家全激光產(chǎn)業(yè)鏈布局的智能制造解決方案與服務(wù)提供商。

2024年9月，光韻達(dá)公告，公司原控股股東及實(shí)控人侯若洪、姚彩虹和董事王榮與深圳市雋飛投資控股有限公司（下稱“雋飛投資”）簽署了表決權(quán)委托和股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雋飛投資擬以2.32億元受讓光韻達(dá)合計(jì)5.16%股權(quán)以及合計(jì)21.72%的表決權(quán)。

2024年12月，上述協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份完成過(guò)戶登記手續(xù)，光韻達(dá)控股股東正式變更為雋飛投資（現(xiàn)更名為“深圳市光韻達(dá)投資控股集團(tuán)有限公司”），實(shí)際控制人變更為曾三林。

曾三林，圖源“全球深商”微信公眾號(hào)

曾三林，1989年4月出生，大學(xué)本科學(xué)歷。曾任深圳廣播電影電視集團(tuán)編導(dǎo)及記者、深圳市中天迅通信技術(shù)有限公司董事、深圳市豐苑餐飲管理有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理?，F(xiàn)任深圳市雋山控股有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理，深圳市光韻達(dá)投資控股集團(tuán)有限公司董事，深圳市雋光投資控股有限公司董事。2024年10月14日起任光韻達(dá)董事、總裁。

值得一提的是，在曾三林入主的2024年，光韻達(dá)首次出現(xiàn)年度虧損。財(cái)報(bào)顯示，公司2020年至2023年歸母凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，分別為1.30億元、9154.47萬(wàn)元、8006.81萬(wàn)元、5681.58萬(wàn)元，到2024年則虧損2736.66萬(wàn)元。相比之下，同期營(yíng)業(yè)收入則保持相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，從2020年的8.87億元穩(wěn)步提升至2024年的11.18億元。

進(jìn)入2025年，光韻達(dá)虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，前三季度歸母凈利潤(rùn)為-5244.84萬(wàn)元，同比下降261.78%；同期營(yíng)業(yè)收入為9.65億元，同比增長(zhǎng)23.13%。

在業(yè)績(jī)壓力下，新任管理層開(kāi)啟了“買買買”模式。除了本次收購(gòu)凌軒精密，今年，光韻達(dá)還以3.52億元的現(xiàn)金收購(gòu)深圳市億聯(lián)無(wú)限科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“億聯(lián)無(wú)限”）56.03%股權(quán)。8月4日，光韻達(dá)公告宣布，已完成對(duì)億聯(lián)無(wú)限控制權(quán)的收購(gòu)及相關(guān)工商變更登記。

億聯(lián)無(wú)限成立于2012年9月，注冊(cè)資本4128.76萬(wàn)元，是一家專業(yè)從事寬帶接入設(shè)備、無(wú)線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

截至12月11日收盤(pán)，光韻達(dá)報(bào)8.77元/股，總市值48.81億元。

丨來(lái)源：川商傳媒報(bào)道丨

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編輯：孫雪涵 責(zé)編：侯格格 校對(duì)：邱向東

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