在瞬息萬變、競(jìng)爭(zhēng)常態(tài)化的中國(guó)咖啡市場(chǎng)，追逐短期風(fēng)口與流量曾是許多品牌的生存法則。然而，Tims天好中國(guó)（NASDAQ: THCH）最新發(fā)布的2025年第三季度財(cái)報(bào)，為行業(yè)提供了一個(gè)截然不同的觀察樣本：當(dāng)喧囂褪去，唯有堅(jiān)持清晰的差異化戰(zhàn)略與長(zhǎng)期主義運(yùn)營(yíng)，才能構(gòu)建起可持續(xù)的增長(zhǎng)引擎與深厚的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

最新數(shù)據(jù)顯示，Tims天好中國(guó)第三季度總營(yíng)收達(dá)3.58億元人民幣，關(guān)鍵指標(biāo)——系統(tǒng)銷售額同比增長(zhǎng)12.8%，攀升至4.2億元。尤為值得關(guān)注的是，在充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境中，公司直營(yíng)門店同店銷售額實(shí)現(xiàn)3.3%的正增長(zhǎng)。這一系列正向數(shù)據(jù)，并非來自盲目擴(kuò)張或補(bǔ)貼戰(zhàn)，其核心驅(qū)動(dòng)力，正是公司自進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來始終深耕的“咖啡+暖食”差異化戰(zhàn)略，以及在門店網(wǎng)絡(luò)、運(yùn)營(yíng)效率和用戶關(guān)系上進(jìn)行的長(zhǎng)期、系統(tǒng)性投入。

戰(zhàn)略定力：深耕“咖啡+暖食”，構(gòu)筑難以復(fù)制的體驗(yàn)護(hù)城河

面對(duì)市場(chǎng)中產(chǎn)品同質(zhì)化加劇的趨勢(shì)，Tims天好中國(guó)持續(xù)鞏固“咖啡+暖食”的差異化定位。這一策略絕非簡(jiǎn)單的產(chǎn)品疊加，而是基于對(duì)本土消費(fèi)者全天候餐飲需求與“效率+品質(zhì)”生活方式的深刻洞察。三季度，公司在鞏固經(jīng)典咖啡產(chǎn)品的同時(shí)，持續(xù)對(duì)暖食品類進(jìn)行創(chuàng)新與升級(jí)，使得“咖啡+暖食”組合超越了單純的品類概念，進(jìn)化為一個(gè)高效、溫暖、高品質(zhì)的日常餐飲解決方案。

這種戰(zhàn)略定力帶來了清晰的品牌辨識(shí)度和穩(wěn)固的消費(fèi)心智。當(dāng)咖啡成為眾多品牌的入場(chǎng)券時(shí)，Tims天好中國(guó)憑借其現(xiàn)制暖食打造的獨(dú)特消費(fèi)場(chǎng)景和體驗(yàn)，成功構(gòu)建了差異化的護(hù)城河，不僅有效提升了顧客粘性與客單價(jià)，也使其在激烈的點(diǎn)位競(jìng)爭(zhēng)中，能憑借更豐富的產(chǎn)品線與營(yíng)收模型，展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和單店健康度。Tims天好中國(guó)CEO盧永臣將同店銷售額的增長(zhǎng)歸因于差異化戰(zhàn)略的鞏固，這正印證了長(zhǎng)期主義策略在提升核心業(yè)務(wù)質(zhì)量上的關(guān)鍵作用。

系統(tǒng)進(jìn)化：優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與運(yùn)營(yíng)效率，追求有質(zhì)量的規(guī)模

長(zhǎng)期主義并非拒絕增長(zhǎng)，而是追求健康、可持續(xù)的規(guī)模。截至2025年9月30日，Tims天好中國(guó)總門店數(shù)達(dá)1,030家，歷史性地覆蓋全國(guó)91個(gè)城市。數(shù)字背后，是公司對(duì)門店網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的精耕細(xì)作。

一方面，公司采取了“有攻有守”的網(wǎng)絡(luò)策略，如積極進(jìn)駐如延吉、常熟、蕪湖等新城市開拓市場(chǎng)，同時(shí)果斷對(duì)現(xiàn)有自營(yíng)門店進(jìn)行現(xiàn)點(diǎn)現(xiàn)制升級(jí)，策略性關(guān)閉低效店鋪。這種主動(dòng)優(yōu)化確保了整體門店網(wǎng)絡(luò)的活力與盈利能力。另一方面，加盟業(yè)務(wù)成為拓展網(wǎng)絡(luò)廣度與深度的關(guān)鍵引擎。第三季度加盟門店增至479家，通過城市加盟、交通樞紐特渠招募等多元化模式，品牌得以更靈活、更低成本地滲透市場(chǎng)。加盟業(yè)務(wù)帶來的其他收入同比增長(zhǎng)25%，至7,513萬元，證明了該模式的成功與潛力。

效率是長(zhǎng)期主義的另一基石。報(bào)告顯示，2025年1-9月，公司自營(yíng)門店成本及費(fèi)用同比下降10.9%，這得益于持續(xù)深入的供應(yīng)鏈優(yōu)化、數(shù)字化管理以及門店運(yùn)營(yíng)的精細(xì)化。降本增效所釋放的利潤(rùn)空間，為公司在產(chǎn)品創(chuàng)新、用戶體驗(yàn)和品牌建設(shè)上的再投資提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，形成了良性循環(huán)。

用戶為本：構(gòu)建深度會(huì)員體系與情感聯(lián)結(jié)，積淀長(zhǎng)期品牌資產(chǎn)

在流量成本高企的今天，Tims天好中國(guó)選擇了一條更注重用戶生命周期價(jià)值的道路。截至三季度末，其注冊(cè)會(huì)員總數(shù)已達(dá)2,790萬人，同比增長(zhǎng)22.3%，單店平均會(huì)員數(shù)超過2.7萬人。這一龐大的高粘性用戶池，是品牌珍貴的長(zhǎng)期資產(chǎn)。

三季度，公司展現(xiàn)了將流量轉(zhuǎn)化為“留量”的高超運(yùn)營(yíng)能力。通過簽約優(yōu)秀青年歌手黃子弘凡、打造“快樂貝狗”IP及系列周邊，品牌以年輕人喜愛的溝通方式，成功注入了鮮活、溫暖的情感價(jià)值，顯著提升了在年輕消費(fèi)群體中的知名度與好感度。同時(shí)，與久久公益節(jié)、帕特寵物等公益與跨界合作，則深化了品牌的社會(huì)責(zé)任感與社區(qū)聯(lián)結(jié)形象。這些舉措超越了短期銷售刺激，致力于構(gòu)建深厚的品牌情感資產(chǎn)，確保增長(zhǎng)的可持續(xù)性。

此外，近期成功鎖定的8,990萬美元優(yōu)先有擔(dān)保可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行，并對(duì)現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，這一系列資本運(yùn)作顯著改善了公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，延長(zhǎng)了債務(wù)久期，為未來三至五年的戰(zhàn)略布局儲(chǔ)備了充足的“彈藥”，體現(xiàn)了管理層立足長(zhǎng)遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)規(guī)劃能力。

Tims天好中國(guó)2025年第三季度的業(yè)績(jī)，是一份基于長(zhǎng)期主義發(fā)展路線的階段性成績(jī)單。在中國(guó)咖啡市場(chǎng)從爆發(fā)期步入理性成熟期的當(dāng)下，單純依靠資本驅(qū)動(dòng)或營(yíng)銷噱頭的模式已難以奏效。真正的贏家，將是那些像Tims天好中國(guó)一樣，擁有清晰且差異化的戰(zhàn)略內(nèi)核，并愿意在運(yùn)營(yíng)效率、網(wǎng)絡(luò)健康度和用戶關(guān)系上進(jìn)行持續(xù)、耐心投入的品牌。其“咖啡+暖食”的故事，遠(yuǎn)未止步于一份財(cái)報(bào)，而是正在書寫一個(gè)關(guān)于堅(jiān)持、進(jìn)化與高質(zhì)量增長(zhǎng)的長(zhǎng)篇敘事。

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