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（作者：桑尼先生｜全球資產(chǎn)配置管家）

先守住本金，再慢慢積累收益，才是聰明人的理財方式。

胡潤研究院最新發(fā)布的《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》揭示了一個有趣的現(xiàn)象 ：這些平均家庭凈資產(chǎn)達3700萬的高凈值人群，正在積極構(gòu)建以銀行類產(chǎn)品、保險和股票為主的“配置金字塔”。

令人驚訝的是，他們未來一年計劃增配的前三類資產(chǎn)分別是保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），而低風險的銀行類產(chǎn)品在他們的資產(chǎn)配置中占據(jù)重要地位。

“穩(wěn)”已經(jīng)成為高凈值人群理財?shù)暮诵年P(guān)鍵詞。他們在不確定的市場里，先考慮守住本金，再慢慢尋找機會。這對我們普通投資者來說，意味著什么？

01 高凈值人群的資產(chǎn)配置啟示

報告顯示，當前高凈值人群正在構(gòu)建“資產(chǎn)配置金字塔”：底層是銀行存款、保險等低風險資產(chǎn)，上層才疊加股票、私募等增長型資產(chǎn)。值得注意的是，他們正計劃減少低收益銀行儲蓄，卻將低風險的銀行類產(chǎn)品配置比例提升至30%以上（來源：胡潤研究院官網(wǎng)）。

為什么？因為市場不確定性加劇——股市波動、利率下行、地產(chǎn)調(diào)整，連高凈值人群都意識到：守住本金才是第一要務。而普通人面對同樣的環(huán)境，更需要找到既能“保本”又能“增值”的理財方式。

02 固收類理財：普通人最該重視的“穩(wěn)健火車頭”

所謂固收類理財，就是把錢主要投向債券、銀行存款、同業(yè)存單等收益相對確定的資產(chǎn)。

比如純債基金、中短債理財產(chǎn)品、同業(yè)存單指數(shù)基金等。這類產(chǎn)品不像股票基金天天漲跌讓人焦慮，也不像銀行存款利息微薄，而是精準卡在“風險可控、收益穩(wěn)定”的區(qū)間。

03 固收類理財為何值得選？

1. 風險低，本金更安全

固收類理財?shù)牡讓淤Y產(chǎn)大多是國債、高等級企業(yè)債（評級AA+以上），甚至政策性金融債。以國債為例，其違約概率幾乎為零；而優(yōu)質(zhì)企業(yè)債的發(fā)行人如央企、地方國企，信用背書強。數(shù)據(jù)顯示，2025年國內(nèi)AAA級企業(yè)債違約率僅為0.12%（來源：中誠信國際官網(wǎng)）。

2. 省心省力，適合“懶人理財”

這類產(chǎn)品由專業(yè)團隊管理，投資者無需天天盯盤。例如，中短債基金的年化波動率通常在1%以內(nèi)（數(shù)據(jù)來源：Wind），持有體驗堪比銀行存款，但收益卻高出30%以上。

3. 場景適配性強，閑錢都能用起來

①短期資金（如3個月后交房租）：選開放式固收類理財，流動性接近活期存款，但收益比貨幣基金高1-2%。

②中期資金（如1年后旅游基金）：選封閉式產(chǎn)品，鎖定收益，避免中途贖回損失。

③長期資金（如子女教育金）：搭配“固收+”策略，用70%債券打底+30%權(quán)益增強收益。

04 選固收類理財?shù)娜蟊芸又改?/strong>

①看清風險等級，別被“業(yè)績基準”忽悠

固收類理財多為R1-R2級（低風險到中低風險）。但要注意：R3級以上產(chǎn)品可能涉及可轉(zhuǎn)債、二級資本債等高波動資產(chǎn)，不符合“求穩(wěn)”需求。此外，所謂“業(yè)績比較基準”只是參考，實際收益需看歷史表現(xiàn)。

例如，2025年中證同業(yè)存單AAA指數(shù)年化收益率約2.8%，最大回撤不足0.2%（數(shù)據(jù)來源：Wind）。

②穿透底層資產(chǎn)，避開“隱性風險”

投資前務必查看產(chǎn)品說明書中的“投資范圍”。優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品應明確標注：80%以上資金投向國債、金融債、AAA級企業(yè)債。若出現(xiàn)“非標資產(chǎn)”“城投債”等關(guān)鍵詞，則需謹慎評估地方債務風險。

③精算費用，收益差距可能超預期

有些固收類理財隱含管理費、托管費等成本。以某中短債基金為例，若年化管理費0.3%，10萬元本金一年少賺300元。建議優(yōu)先選擇總費率低于0.5%的產(chǎn)品。

05 進階選擇：當“固收”加上“+”時

如果你覺得普通固收收益不夠，能接受一點小波動，可以考慮“固收+”產(chǎn)品。這類產(chǎn)品在債券基礎上，加點可轉(zhuǎn)債、股票等，追求更高收益。

桑尼提醒：“固收+”不等于“穩(wěn)賺更多”。“+”的部分是雙刃劍，市場好時增厚收益，市場差時加大波動。選擇前，先問自己：我能承受比純固收更大的波動嗎？

06 風險底線：三件事必須清醒認識

①沒有100%安全的理財產(chǎn)品。債券可能違約，利率變化會影響凈值，這些風險真實存在。

②歷史收益不代表未來表現(xiàn)。過去賺不代表未來賺，市場隨時在變。

③別被“高收益”迷惑。2025年全市場理財產(chǎn)品平均收益率可能降至2.3%左右。如果遇到承諾遠高于此的所謂“好產(chǎn)品”，一定要多問幾個為什么。

桑尼總結(jié)

胡潤報告揭示的趨勢，本質(zhì)是在低利率時代尋找“確定性”。在理財世界里，最貴的往往是“你以為的高收益”。富人們深諳此道，所以他們優(yōu)先選擇穩(wěn)健路徑。對普通人而言，與其追逐高收益的不確定性，不如用固收類理財守住財富基本盤。

請記?。?/strong>理財不是賭大小，而是細水長流。當前低利率環(huán)境下，學會利用固收類理財工具，先守住本金，再慢慢積累收益，或許才是更可持續(xù)的財富之路。

互動話題：你目前持有的理財中，固收類資產(chǎn)占比多少？歡迎在評論區(qū)分享你的配置策略！

數(shù)據(jù)來源：胡潤研究院官網(wǎng)、中誠信國際、Wind金融終端

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桑尼先生

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