財聯社4月23日訊（記者 林堅）當前國內ETF市場邁入高速發(fā)展階段，券商布局ETF業(yè)務生態(tài)已成為行業(yè)核心趨勢，記者獲悉，4月22日，金融街證券發(fā)布“金如E”ETF投研平臺的輔助工具，表示將助力機構開展指數研究投資業(yè)務。對于為何推出這一工具，金融街證券總裁銀國宏在公司舉辦的2026年ETF生態(tài)圈研討會上提到，這是公司積極擁抱ETF大潮的動作。

他認為，ETF的蓬勃發(fā)展，正在重塑中國資管行業(yè)的底層邏輯，公司正通過構建“研究-代銷-交易-配置-結算”的ETF核心生態(tài)，為客戶提供從研究服務、交易支持，再到配置策略、交易結算的全生命周期服務。

據財聯社跟蹤觀察，從ETF發(fā)展視角來看，券商近年來正推動從單一交易通道服務商到全鏈條生態(tài)構建者的轉型，競爭重心從產品規(guī)模比拼轉向產品矩陣、投研賦能、渠道協(xié)同與生態(tài)聯動的綜合能力較量，中小券商則聚焦細分賽道形成差異化布局，共同推動ETF業(yè)務生態(tài)向分層化、專業(yè)化、協(xié)同化升級。目前來看，“金如E”平臺便是投研深度賦能ETF生態(tài)建設的一種體現。

隨著ETF成為機構資產配置的重要工具，市場對專業(yè)、高效的指數投研工具需求顯著提升，券商正從傳統(tǒng)經紀業(yè)務向指數化綜合服務商轉型，通過打造一體化投研平臺，既能滿足不同類型機構客戶的定制化需求，也能依托ETF生態(tài)圈的構建，在指數化配置浪潮中搶占賽道。

綜合券商2025年年報內容，截至目前，產品分層覆蓋、投研深度賦能、渠道協(xié)同聯動，漸成為構建券商自身競爭力的三大支柱，也是努力方向。

何為產品分層覆蓋？指券商針對個人、機構等不同客群需求，布局寬基、行業(yè)主題、跨境、定制化等多類型ETF，形成全覆蓋、差異化的產品供給體系。

何為投研深度賦能？指券商依托宏觀、金融工程研究與智能數據工具，為ETF產品研發(fā)、投資策略輸出、投資者服務提供專業(yè)研究與技術支撐。

何為渠道協(xié)同聯動？指券商整合線上APP、線下營業(yè)部、機構合作方及跨金融機構資源，打通代銷、交易、服務鏈路，實現ETF業(yè)務全渠道協(xié)同運營。

投研如何賦能ETF生態(tài)建設？

金融街證券總裁銀國宏稱，對于個人投資者而言，ETF的低門檻和透明性使其成為個人投資者參與資本市場的主要入口，某種程度上實現了投資平權。未來，隨著多資產ETF、期權策略ETF等創(chuàng)新產品的推出，以及ESG、跨境投資等需求的深化，ETF將進一步成為連接市場與投資者的“超級樞紐”。

那么，券商投研業(yè)務如何深度賦能ETF生態(tài)建設？在本次活動上，金融街證券推出的“金如E”ETF投研平臺給出了可供參考的方案。

據金融街證券研究所所長、首席經濟學家張一介紹，“金如E”ETF投研平臺有效整合了全市場ETF產品及其跟蹤指數核心數據，構建涵蓋指數行情動態(tài)瀏覽器、多維估值深度分析、成分股穿透式查詢、精準化基金篩選、自定義組合回測的一體化功能體系。從應用場景上，“金如E”ETF投研平臺可為資產配置規(guī)劃、投資標的甄選及投研決策落地提供專業(yè)數據支撐與深度分析賦能，是機構開展指數研究投資業(yè)務的高效輔助工具。

從核心能力來看，“金如E”以1400+全市場ETF產品覆蓋、45+動態(tài)ETF金選池、80+深度ETF報告為基礎，打通了個股-指數-ETF的全鏈路數據閉環(huán)，同時配套推出《ETF投資寶典》的入門、專業(yè)、策略三大版本，形成了“工具+內容+服務”的立體化投研支撐體系。

據銀國宏介紹，金融街證券研究所目前打造了自上而下差異化研究體系，以宏觀總量研究精準把握資產中長期配置機遇，以定性行業(yè)跟蹤篩選高景氣賽道，以ETF產品為載體將研究成果轉化為可落地、可交易、可追蹤配置方案。

金融街證券稱，未來將持續(xù)提供從研究服務、交易支持，再到配置策略、交易結算的全生命周期服務，比如圍繞最新推出的“金如E”ETF投研平臺，將持續(xù)提升客戶服務能級，助力公司ETF生態(tài)建設的不斷深化。

觀點：資管新格局下ETF生態(tài)構建與創(chuàng)新

在本次研討會上，特邀學者及多位資管機構與基金公司專家，圍繞宏觀政策分析與經濟走勢展望、險資資產配置趨勢、以ETF為載體的資產配置策略、ETF生態(tài)各環(huán)節(jié)重要性再審視等核心議題，展開系統(tǒng)研討。

中國社科院學部委員余永定教授帶來《2026年經濟形勢展望》的分享。他認為，當前經濟增長的核心突破口在于提升基礎設施投資增速，通過加大擴張性財政政策的力度，加大“十五五”規(guī)劃相關的基建、能源、新基建等領域的投資，可有效對沖房地產投資的拖累，同時中國擁有充足的財政政策空間，完全有能力通過加力投資拉動經濟實現良性循環(huán)，他同時看好中國資本市場的長期發(fā)展前景。

金融街證券研究所所長、首席經濟學家張一提到，ETF已成為國內資產配置的重要載體，ETF是國家隊入市、機構與個人資產配置的核心工具。當前主動權益基金Alpha稀缺，以2025年為例，與2014、2019-2020等年份行情相比，2025年A股權重股收益分布呈現“尖峰厚尾”特征，難通過選股實現收益增厚，Beta配置優(yōu)勢凸顯，尤其是ETF被動配置。

泰康保險集團副首席投資官兼投資管理部總經理李斯，圍繞《當前低利率環(huán)境下保險資產配置的挑戰(zhàn)與應對》展開分享。她提到，保險投資面臨利率波動、資產配置和風險控制等復雜挑戰(zhàn)，投資策略與表現日益成為行業(yè)焦點。在低利率趨勢下，行業(yè)也面臨利差損、收益波動等壓力。借鑒國際經驗，可通過拉長久期、增厚收益、優(yōu)化資產結構來應對。ETF工具以其低成本、高流動性和風險分散特性，有助于保險機構進行靈活倉位調節(jié)、底倉配置與收益增強，支持保險資金在復雜環(huán)境中實現長期穩(wěn)健經營。

國泰基金首席量化投資官、量化投資部總監(jiān)梁杏，帶來《ETF生態(tài)各環(huán)節(jié)重要性再審視》的主題分享。她指出，2024年底，國內被動指數基金規(guī)模首超主動權益類，ETF市場增速領先，已成為核心賽道，這背后是需求多樣化與技術驅動的共振。面對豐富的產品種類，機構需結合趨勢與客戶需求優(yōu)化產品及推廣策略，新規(guī)亦推動行業(yè)提質增效。ETF生態(tài)圈建設是系統(tǒng)工程，應從戰(zhàn)略定位、考核、投教、系統(tǒng)、投研、投顧等多維度發(fā)力，聚焦客戶配置與交易需求，共同做大保有量、促進生態(tài)繁榮。

在圓桌論壇環(huán)節(jié)，與會嘉賓就圍繞《資管新格局下ETF生態(tài)構建與創(chuàng)新》展開討論，重點探討了ETF產品的多個關鍵方面，包括設計、營銷、流動性管理以及提升投資者體驗。強調了在經濟不穩(wěn)定時期，通過創(chuàng)新和精細化管理增強產品吸引力與投資者滿意度的重要性。討論了新興行業(yè)和主題投資的潛力，以及在產品設計中融入定量分析以優(yōu)化投資組合的策略。指出基金公司面臨的主要挑戰(zhàn)包括提升產品流動性、優(yōu)化交易體驗和提供高質量客戶服務。同時，討論了跨行業(yè)主題投資的機遇和通過資產配置應對市場變化的方法。