今年以來(lái)，A股、港股、美股震蕩上行，均錄得不同程度漲幅。截至11月底，年內(nèi)上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲約16.02%、24.67%、42.54%；港股的恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)漲幅均超過(guò)25%；美股方面，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅領(lǐng)先，累計(jì)上漲約21%，標(biāo)普500指數(shù)漲幅為16.45%。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，不少證券投資類私募憑借出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)獲投資者認(rèn)可，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模顯著增長(zhǎng)。根據(jù)中基協(xié)發(fā)布的最新私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)，截至2025年10月末，存續(xù)私募基金管理規(guī)模首次突破22萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。其中，私募證券投資基金規(guī)模達(dá)7.01萬(wàn)億元，較2024年末增加1.8萬(wàn)億元，增幅超過(guò)34%，成為本輪私募規(guī)模增長(zhǎng)的“主力軍”。

那么，隨著私募行業(yè)邁入22萬(wàn)億元的新時(shí)代，是否大多數(shù)機(jī)構(gòu)都實(shí)現(xiàn)了規(guī)模躍升？有哪些私募管理人的規(guī)模正快速上升？他們的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？本文將為讀者一一揭曉。

（需要說(shuō)明的是，根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)模分類，證券投資類私募的管理規(guī)模被劃分為“0-5億、5-10億、10-20億、20-50億、50-100億、100億以上”6檔區(qū)間，本文統(tǒng)計(jì)的2025年管理規(guī)模變動(dòng)是以2025年11月29日的規(guī)模與2024年底的規(guī)模相比較，均為時(shí)點(diǎn)值，不包含期間規(guī)模的變動(dòng)；另外，公司規(guī)模從“0-5億”躍升至“5-10億”為躍升1級(jí)，從“0-5億”躍升至“10-20億”為躍升2級(jí)，其他則以此類推）

僅673家私募管理規(guī)模躍升！量化私募躍升率更

為顯著！

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年11月29日，我國(guó)存續(xù)證券投資類私募共有7569家，與2024年底的管理規(guī)模相比，當(dāng)中有6606家私募的管理規(guī)模區(qū)間維持不變，僅有673家私募實(shí)現(xiàn)了規(guī)模躍升，占比不足11%；另外，有197家私募的管理規(guī)模下滑。

進(jìn)一步從具體規(guī)模區(qū)間看，與2024年底相比，2025年11月底頭部私募（管理規(guī)模在50億以上）數(shù)量擴(kuò)容至237家，百億私募、準(zhǔn)百億（管理規(guī)模：50-100億）私募數(shù)量均超過(guò)百家，且增幅居前。而小型私募數(shù)量正逐步減少，0-5億規(guī)模私募數(shù)量從2024年底6375家減至6161家。

另外，從公司投資模式看，規(guī)模躍升的673家私募中主觀占368席、量化占159席，主觀、量化私募管理規(guī)模躍升率分別為6.97%、18.73%，量化私募規(guī)模躍升率顯著高于主觀私募，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)量化投資的認(rèn)可。（注：主觀私募管理規(guī)模躍升率=規(guī)模躍升的主觀私募數(shù)/主觀私募總數(shù)，其中主觀私募總數(shù)剔除未知規(guī)模變動(dòng)數(shù)；量化私募管理規(guī)模躍升率以此類推）

規(guī)模躍升至少3級(jí)的私募：量化占據(jù)11席！路遠(yuǎn)、浩坤昇發(fā)、翰榮居前三！

從規(guī)模躍升情況來(lái)看，截至2025年11月29日，僅有20家私募的規(guī)模區(qū)間較2024年末至少躍升3級(jí)，在存續(xù)證券投資類私募中占比約0.3%。其中，有19家私募管理規(guī)模躍升3級(jí)，1家私募管理規(guī)模躍升4級(jí)。今年規(guī)模連續(xù)躍升4級(jí)的私募是來(lái)自上海的坤靈私募，該公司成立于2015年，是一家股票策略量化私募，目前管理規(guī)模已由2024年底的0-5億躍升至50-100億；坤靈私募的實(shí)控人徐翔擁有20年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、德意志銀行（中國(guó)）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國(guó)）、永贏基金、興證資管等公司任職。

從公司投資模式來(lái)看，這20家規(guī)模躍升至少3級(jí)的私募中，量化私募占據(jù)主導(dǎo)，共11家；主觀私募為7家，另有2家“主觀+量化”混合類私募。

業(yè)績(jī)方面，2025年規(guī)模躍升至少3級(jí)、且在私募排排網(wǎng)上符合排名的產(chǎn)品在3只及以上的私募共有13家，今年來(lái)收益前10的上榜“門(mén)檻”為***%，位居前3私募的依次是：路遠(yuǎn)私募、浩坤昇發(fā)資產(chǎn)、翰榮投資。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開(kāi)展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

其中，由路文韜實(shí)控的路遠(yuǎn)私募，今年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，以***%的收益位居榜首。資料顯示，路遠(yuǎn)私募成立于2023年11月，至今僅2年多的時(shí)間，管理規(guī)模便已躍升至20-50億區(qū)間，公司創(chuàng)始人路文韜是英國(guó)埃克塞特大學(xué)金融與投資碩士，擁有近20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任職于東方睿石、新華基金、信達(dá)證券資產(chǎn)管理部擔(dān)任基金經(jīng)理、投資經(jīng)理。

位居第2的浩坤昇發(fā)資產(chǎn)，是一家股票策略主觀私募，今年來(lái)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，旗下在私募排排網(wǎng)符合排名的6只產(chǎn)品今年來(lái)收益均值達(dá)***%，最新管理規(guī)模也由2024年底的0-5億躍升至20-50億。

其中，旗下6只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品中有5只由公司合伙人、基金經(jīng)理李佳佳管理，據(jù)悉，作為一名女性私募基金經(jīng)理，李佳佳深受知名投資人“炒股養(yǎng)家”影響，形成了以理解市場(chǎng)本質(zhì)、推演博弈邏輯為核心的投資體系，且強(qiáng)調(diào)實(shí)戰(zhàn)效果。此前私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月21日，李佳佳在管產(chǎn)品今年來(lái)收益均值高達(dá)***%，在今年來(lái)私募“女將”業(yè)績(jī)中脫穎而出。

規(guī)模躍升2級(jí)的私募：世坤系量化CTA黑馬智信融科躋身前10！

截至2025年11月29日，管理規(guī)模較2024年底躍升2級(jí)的私募有99家；從投資模式來(lái)看，主觀私募占據(jù)42席，量化私募占37席。

業(yè)績(jī)方面，2025年規(guī)模躍升2級(jí)、且在私募排排網(wǎng)上符合排名的產(chǎn)品在3只及以上的私募共有40家，今年來(lái)收益10強(qiáng)的上榜“門(mén)檻”超***%，位居前10的私募依次為：北京禧悅私募、精硯私募、北恒基金、壹點(diǎn)納錦（泉州）私募、龍吟虎嘯、天輝（上海）私募、晨耀私募、云起量化、智信融科、衍合投資。

其中，智信融科是今年來(lái)收益前10中唯一以CTA策略為核心的量化私募，其成立于2013年，公司兩位創(chuàng)始人武征鵬和陶之杰均曾在全球知名對(duì)沖基金WorldQuant（世坤投資）任職資深科學(xué)家，量化交易經(jīng)驗(yàn)豐富；公司從高頻到中低頻，從自營(yíng)到資管領(lǐng)域積累了豐富的策略儲(chǔ)備，形成了較為全面的工具箱，當(dāng)前有3條產(chǎn)品線：純CTA產(chǎn)品線、CTA與量選結(jié)合的多策略產(chǎn)品線，以及以量選為主并添加了一定比例股指策略的產(chǎn)品線。

數(shù)據(jù)顯示，智信融科在私募排排網(wǎng)符合排名的3只產(chǎn)品今年來(lái)收益均值達(dá)***%，公司目前管理規(guī)模由2024年末的0-5億躍升至10-20億。在規(guī)模增長(zhǎng)這一問(wèn)題上，智信融科市場(chǎng)總監(jiān)王輝曾在私募排排網(wǎng)路演中表示，會(huì)優(yōu)先考慮業(yè)績(jī)，持續(xù)跟蹤夏普比率、交易成本等關(guān)鍵指標(biāo)，在有效維護(hù)產(chǎn)品整體表現(xiàn)的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)規(guī)模增長(zhǎng)。規(guī)模增長(zhǎng)是自然結(jié)果而非追求目標(biāo)，最終目的是做好產(chǎn)品，力爭(zhēng)讓投資人賺錢(qián)。

另外，準(zhǔn)百億私募千朔投資在私募排排網(wǎng)上符合排名的3只產(chǎn)品今年來(lái)也取得了較為不錯(cuò)的表現(xiàn)，今年來(lái)收益均值為***%。資料顯示，千朔投資成立于2014年，深耕低頻Alpha賽道13余年，注重信號(hào)的高質(zhì)量和豐富度，嚴(yán)守風(fēng)控且風(fēng)格不漂移；Barra風(fēng)格因子控制在0.3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差以內(nèi)，行業(yè)偏離度在2%以內(nèi)。

規(guī)模躍升為50億以上的私募：主觀私募業(yè)績(jī)更強(qiáng)勢(shì)！僅1家量化私募入圍前10！

經(jīng)筆者統(tǒng)計(jì)，截至11月29日，有93家私募的管理規(guī)模較2024年末躍升進(jìn)入頭部私募（管理規(guī)模在50億以上）陣營(yíng)，其中規(guī)模在100億以上有38家、50-100億有55家。從投資模式看，量化私募占據(jù)43席，超越主觀私募的41家。

業(yè)績(jī)方面，2025年規(guī)模躍升至50億以上、且在私募排排網(wǎng)上符合排名的產(chǎn)品在3只及以上的私募共有43家，今年來(lái)收益10強(qiáng)的上榜“門(mén)檻”為***%，位居前10的私募依次是：同犇投資、盛麒資產(chǎn)、遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、云起量化、國(guó)源信達(dá)、喜世潤(rùn)投資、望正資產(chǎn)、久期投資、開(kāi)思私募，且前10名中除云起量化1家為量化私募外，其余均為主觀私募。

其中，盛麒資產(chǎn)今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，旗下在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示的4只產(chǎn)品年內(nèi)收益均值超***%，在今年躍升至頭部陣營(yíng)的私募中位列第2。資料顯示，盛麒資產(chǎn)成立于2018年，公司核心團(tuán)隊(duì)都是證券市場(chǎng)的老兵，穿越了中國(guó)A股市場(chǎng)的歷次牛熊；公司專注于價(jià)值與成長(zhǎng)，信奉大道至簡(jiǎn)。

云起量化是今年來(lái)收益居前10中的唯一一家量化私募，旗下在私募排排網(wǎng)上有業(yè)績(jī)展示的3只產(chǎn)品年內(nèi)收益均值達(dá)***%。云起量化成立于2021年，投研團(tuán)隊(duì)畢業(yè)于浙江大學(xué)、卡耐基梅隆大學(xué)、清華大學(xué)、加州大學(xué)伯克利分校等國(guó)際知名學(xué)府，核心策略團(tuán)隊(duì)成員擁有多年量化從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

另外在榜單中，有2家量化私募的管理規(guī)模相較2024年底連躍3級(jí)至50億以上，分別是海南盛豐私募、安子基金。其中，安子基金旗下符合排名規(guī)則的5只產(chǎn)品今年來(lái)收益均值為***%，位列第19；公司成立于2015年，專注量化投資，核心人員曾就職于百億量化私募，策略和IT團(tuán)隊(duì)均具備大型量化私募工作經(jīng)驗(yàn)等。