2025年12月9日晚，風(fēng)光股份(301100)公布了《關(guān)于收購關(guān)聯(lián)方控股企業(yè)股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，擬收購營(yíng)口市風(fēng)光實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“風(fēng)光實(shí)業(yè)”) 控股子公司寧夏三石博濤科技股份有限公司51%股份(以下簡(jiǎn)稱“三石博濤”)， 收購價(jià)格520萬元。風(fēng)光實(shí)業(yè)持有 20%公司股份，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中的相關(guān)規(guī)定，其與公司之間發(fā)生的交易形成關(guān)聯(lián)交易。

技術(shù)破壁，終結(jié)海外壟斷宿命

寧夏三石博濤科技股份有限公司在今年2月18日公示了茂金屬催化劑系列產(chǎn)品的中試項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(征求意見稿)，項(xiàng)目計(jì)劃投資2000萬元，其中環(huán)保投資費(fèi)用約為105萬元，占總投資的5.25%。建設(shè)年產(chǎn)6噸茂金屬催化劑生產(chǎn)線和年產(chǎn)27噸硼酸鹽助劑生產(chǎn)線。

據(jù)了解，該項(xiàng)目生產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)POE茂金屬催化劑，實(shí)現(xiàn)該領(lǐng)域進(jìn)口替代的歷史性突破。

POE是乙烯和α-烯烴聚合而成的高分子材料，性能優(yōu)異。由于其特殊的分子結(jié)構(gòu)，具有良好的流變性能、力學(xué)性能、抗紫外線性能，低溫韌性等特點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于聚丙烯、聚乙烯共混改性(汽車配件、家電外殼、防水卷材、管材)、對(duì)聚酰胺、聚酯類聚合物增韌改性(建筑、機(jī)械、電子、汽車等領(lǐng)域)、發(fā)泡改性(鞋底材料)及光伏膠膜等領(lǐng)域。

目前合成POE的主流催化劑為茂金屬催化劑，由于茂金屬化合物、助催化劑甲基鋁氧烷(MAO)等合成難度較高，目前國(guó)內(nèi)茂金屬催化劑基本依賴進(jìn)口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年茂金屬聚乙烯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表觀消費(fèi)量約為300萬噸，進(jìn)口量為272萬噸，進(jìn)口產(chǎn)品的主要供應(yīng)商和市場(chǎng)份額分別是埃克森美孚(美)40%、陶氏化學(xué)(美)30%、三井化學(xué)(日)13%、其他公司17%。憑借其技術(shù)壁壘外資企業(yè)掌控著90%以上的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

近年來，國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷加速茂金屬催化劑國(guó)產(chǎn)化，如三石博濤通過持續(xù)的技術(shù)攻關(guān)，其以自主創(chuàng)新破解“卡脖子”困境，打破國(guó)外技術(shù)壟斷，為產(chǎn)業(yè)鏈自主可控奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)賦能，國(guó)產(chǎn)替代提速

POE材料作為新能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵配套，應(yīng)用場(chǎng)景極為廣泛。長(zhǎng)江證券分析指出，全球POE消費(fèi)汽車領(lǐng)域需求占比51%，光伏、建筑、家電需求占比分別為18%、15%、11%。在光伏產(chǎn)業(yè)中，POE膠膜因優(yōu)異的抗PID性能，成為高效光伏組件的首選封裝材料。光伏是POE需求增速最快的領(lǐng)域，有行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)到2028年中國(guó)光伏行業(yè)對(duì)POE的需求將達(dá)到123萬噸，占總體消費(fèi)量的四成以上。

但長(zhǎng)期以來，POE核心技術(shù)和原料受制于海外企業(yè)，國(guó)內(nèi)廠商缺乏定價(jià)權(quán)，處于被動(dòng)地位，與“十五五”規(guī)劃提出的提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控水平的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。而《“十五五”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》更明確提出要以提升關(guān)鍵戰(zhàn)略材料自主保障能力和前沿新材料原始創(chuàng)新能力為核心，著力構(gòu)建“基礎(chǔ)研究-技術(shù)攻關(guān)-產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化-規(guī)模應(yīng)用”全鏈條發(fā)展生態(tài)。強(qiáng)化企業(yè)主體地位，深化產(chǎn)學(xué)研用金深度融合，推動(dòng)新材料產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化、集群化發(fā)展，為建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)和科技強(qiáng)國(guó)提供堅(jiān)實(shí)物質(zhì)基礎(chǔ)。

在此政策導(dǎo)向下，風(fēng)光股份通過收購掌控的三石博濤茂金屬催化劑技術(shù)，正成為打破困局的一股關(guān)鍵力量。

三石博濤茂金屬催化劑項(xiàng)目不僅更彰顯了公司關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的硬核實(shí)力，更對(duì)于打破國(guó)外企業(yè)壟斷、增強(qiáng)我國(guó)POE產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)具有重要意義。依托與中石油、中石化等企業(yè)長(zhǎng)期合作的渠道優(yōu)勢(shì)，風(fēng)光股份可快速承接國(guó)內(nèi)POE產(chǎn)能，構(gòu)建“催化劑-POE樹脂-膠膜”的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)POE國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速。

戰(zhàn)略布局，以創(chuàng)新?lián)屨几?jìng)爭(zhēng)高地

POE催化劑的國(guó)產(chǎn)化只是起點(diǎn)，在“十五五”規(guī)劃構(gòu)建以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的發(fā)展脈絡(luò)下，加快新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的趨勢(shì)勢(shì)不可擋。

在全球能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，核心技術(shù)的自主可控已成為產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心壁壘，隨著鈣鈦礦電池、氫能儲(chǔ)能等新技術(shù)興起，光伏產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)材料性能的要求持續(xù)提升。而從行業(yè)需求出發(fā)，隨著N型電池滲透率快速提升，2025年全球光伏用POE需求將突破50萬噸，巨大的市場(chǎng)空間與自主技術(shù)形成共振，也為企業(yè)成長(zhǎng)提供了清晰邏輯。

風(fēng)光股份作為一家為全球高分子材料工業(yè)提供聚合物添加劑和解決方案的核心助劑材料供應(yīng)商，在當(dāng)前高分子材料應(yīng)用要求日趨復(fù)雜化的大背景下，始終把自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)放在首位，獲得 35項(xiàng)國(guó)家發(fā)明專利，先后研制開發(fā)出一系列科研成果。此次收購的三石博濤POE茂金屬催化劑，正是風(fēng)光新材技術(shù)戰(zhàn)略的延伸。

憑借多年積累的催化劑技術(shù)優(yōu)勢(shì)和本次并購后納入麾下的國(guó)產(chǎn)POE催化劑的核心技術(shù)，風(fēng)光股份或?qū)?shí)現(xiàn)從東北老工業(yè)基地的化工企業(yè)，到光伏新能源產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)破局者的跨越。

《“十五五”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將光伏材料列為重點(diǎn)方向，政策紅利持續(xù)釋放。風(fēng)光股份本次并購精準(zhǔn)契合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，在光伏組件升級(jí)浪潮中，風(fēng)光股份有望在這一進(jìn)程中占據(jù)重要市場(chǎng)份額。