文：盧娜 （資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員｜財(cái)富自然增長法創(chuàng)立者）

周末批量出爐的“金融大禮包”，不僅在力度上遠(yuǎn)超預(yù)期，更在時(shí)點(diǎn)上精準(zhǔn)扭轉(zhuǎn)了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

這已不再是簡單的利好釋放，而是一枚清晰的“發(fā)令槍”：在當(dāng)前這個(gè)行情節(jié)點(diǎn)，信心，確實(shí)比黃金更昂貴。

在政策的“感召”下，今日?qǐng)鐾赓Y金幾乎是“踹門而入”，全天成交額突破2萬億大關(guān)。

只要有新錢源源不斷地進(jìn)場，目前4000點(diǎn)技術(shù)阻力位或許將淪為“紙老虎”。

同時(shí)，這也往往意味著市場邏輯將逐步完成切換：

從“存量博弈”的內(nèi)卷，邁向“增量共識(shí)”的爆發(fā)。

01

趨勢端：正規(guī)軍的“主戰(zhàn)場”

（研究案例，非投資建議）

今天創(chuàng)業(yè)板一馬當(dāng)先，特別是科技線（趨勢端）的全面爆發(fā)，驗(yàn)證了我之前“量能決定高度”的判斷。

今天2萬億的成交量就是“確認(rèn)函”，宣告增量資金正在掃貨核心資產(chǎn)。

本輪反彈的“急先鋒”也如我昨晚預(yù)判，AI硬件方向是資金阻力相對(duì)最小的戰(zhàn)場。

CPO（光模塊）中，“易中天”組合（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）中的天孚和中際再創(chuàng)歷史新高。

它們是板塊的燈塔，直接打出了空間，帶動(dòng)了東田微等后排個(gè)股的補(bǔ)漲爆發(fā)。

AI硬件的細(xì)分，光模塊隔離器的表現(xiàn)也還不錯(cuò)，東田微和福晶科技是核心。

谷歌鏈的OCS（光路交換）概念的長光華芯、賽微電子、光庫科技大漲，進(jìn)而帶動(dòng)了存儲(chǔ)芯片的回暖。

這是一條清晰的“算力—傳輸—存儲(chǔ)”的產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)路徑。

大科技下的機(jī)器人板塊，今天的走勢演繹了“弱轉(zhuǎn)強(qiáng)”、“分歧轉(zhuǎn)一致”。

早盤低開是受情緒影響的分歧，但隨著大盤確立走強(qiáng)，踏空資金迅速回補(bǔ)。

今天比較主動(dòng)的有五洲新春、力星股份，板塊中軍還是三花智控。

后面只要科技線還是主線，機(jī)器人作為AI落地的物理載體，可能不會(huì)缺席。

今天的普漲確立了趨勢端右側(cè)進(jìn)場信號(hào)。方向上繼續(xù)關(guān)注AI硬件和機(jī)器人雙主線，后面可以留意分歧，等待回調(diào)的機(jī)會(huì)。

02

舊主線：資金的“高低切換”與避險(xiǎn)

（研究案例，非投資建議）

過去半個(gè)月里，商業(yè)航天一直擔(dān)當(dāng)著市場的舊主線，周五盤面情緒全面高潮。

到了今天，這個(gè)高位題材積累了足夠的漲幅，兌現(xiàn)壓力就會(huì)快速上來。

所以昨晚我才特別強(qiáng)調(diào)：“高潮次日不接力”。

像航天機(jī)電、航天智裝這類沖高回落的“大面”，正好符合“主線切換期”典型的風(fēng)險(xiǎn)特征：

一旦避險(xiǎn)情緒抬頭，溢價(jià)開始塌陷，資金便會(huì)毫不猶豫地撤退。

至于航天發(fā)展，雖然身為舊主線龍頭，但也難逃板塊退潮的壓力。

更關(guān)鍵的是，它受制于異動(dòng)規(guī)則的空間限制（距離異動(dòng)線僅剩約10%），上攻空間被鎖死。

在這種結(jié)構(gòu)下，主力選擇在漲停板附近主動(dòng)砸盤離場，反而是理性、符合預(yù)期的避險(xiǎn)動(dòng)作。

03

投機(jī)端：強(qiáng)趨勢下的“失血”與“蟄伏”

（研究案例，非投資建議）

投機(jī)端相較于趨勢端明顯示弱,這是典型的“存量被增量虹吸”的特征。

海王生物，昨天我們?cè)O(shè)定了“走出正反饋”作為關(guān)注前提，但今天高開跳水，直接確立了開盤即放棄的信號(hào)。

并非個(gè)股邏輯完全壞死，而是由于科技權(quán)重和指數(shù)太強(qiáng)，虹吸效應(yīng)導(dǎo)致其無法走出獨(dú)立行情。

此外，監(jiān)管層面的“100%異動(dòng)壓制”依然是懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

并不意味著徹底結(jié)束。若明日趨勢端出現(xiàn)分歧（科技回調(diào)），資金回流情緒端，海王生物若能順勢走出反包走勢，則性價(jià)比和辨識(shí)度將重新顯現(xiàn)，值得繼續(xù)跟蹤。

另外，合富中國雖然走出了加速板，但其對(duì)板塊的帶動(dòng)效應(yīng)極其有限，僅停留在海峽兩岸概念的低位個(gè)股。

“老龍”海峽創(chuàng)新、平潭發(fā)展表現(xiàn)平平，未能形成合力；新人氣股海欣食品也未能完成反包晉級(jí)。

此前市場熱衷的“繞異動(dòng)模型”，在今日下午大盤整體回落時(shí)，也遭遇了嚴(yán)峻考驗(yàn)：

特發(fā)信息炸板跳水，航天發(fā)展炸板，即便是實(shí)達(dá)集團(tuán)也是爛板勉強(qiáng)回封。

雖然今日投機(jī)端退潮，但投機(jī)生態(tài)不會(huì)就此消亡。市場大概率將維持“趨勢與投機(jī)交替表現(xiàn)”的節(jié)奏。

04

看懂兩層戲，等待定音錘

離“十五五”開局之年還有20多天，總的來說，要看懂這波“承上啟下”行情的全貌，必須理解這兩個(gè)層次的分工：

第一層（里子）：金融權(quán)重負(fù)責(zé)“搭臺(tái)”。它們的任務(wù)是解決流動(dòng)性危機(jī)，把指數(shù)的底部臺(tái)階墊高，消除市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)恐慌。

第二層（面子）：科技成長負(fù)責(zé)“唱戲”。一旦安全墊建立，資金的天性就是追求暴利，往往會(huì)流向那些有故事、有業(yè)績、有想象力的硬科技（AI、機(jī)器人等）。

但我也知道，今天短期的上漲屬于壓抑已久的情緒宣泄，行情若要從“反彈”走向真正的“反轉(zhuǎn)”，可能關(guān)鍵還在于接下來的重磅會(huì)議。

如果會(huì)議釋放出實(shí)質(zhì)性的財(cái)政刺激或改革紅利，這或許將是行情的“定音錘”，市場可能將開啟“長?！边壿?。

在此之前，我們享受愉快，但保持清醒，緊握科技主線（趨勢），觀察投機(jī)反核（情緒），在分歧中尋找機(jī)會(huì)。